Comment l'inflation affecte-t-elle vos actifs ? Analyse approfondie de la stratégie d'investissement en période d'inflation

Pourquoi s’intéresser à l’inflation ?

Ces dernières années, les prix mondiaux n’ont cessé d’augmenter, la Banque centrale de Taïwan ayant même augmenté ses taux d’intérêt à 5 reprises. Beaucoup se demandent : qu’est-ce que l’inflation signifie réellement pour nous ? En réalité, comprendre le mécanisme de l’inflation et les stratégies d’investissement est devenu une connaissance essentielle en gestion financière moderne.

L’essence de l’inflation : dévaluation monétaire ou phénomène économique ?

L’inflation désigne la hausse continue des prix des biens et services sur une période donnée. En conséquence, le pouvoir d’achat de notre monnaie diminue. En résumé, cela signifie que l’argent devient moins valable.

L’indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer l’inflation est l’Indice des prix à la consommation (IPC). Lorsque l’IPC augmente constamment, cela indique une hausse du coût de la vie.

Comment l’inflation se produit-elle ?

Une quantité excessive de monnaie en circulation, combinée à une offre insuffisante de biens, est la cause fondamentale de l’inflation. Plusieurs facteurs peuvent souvent déclencher une inflation :

Demande accrue : lorsque la demande de consommation augmente, les entreprises augmentent leur production et leurs prix. Avec des profits en hausse, elles continuent d’investir et de consommer, créant un cycle vertueux. Ce type d’inflation, bien qu’il fasse monter les prix, stimule aussi la croissance du PIB, et le gouvernement encourage généralement ce phénomène.

Augmentation des coûts : la hausse brutale des prix des matières premières ou de l’énergie peut également provoquer de l’inflation. En 2022, lors du conflit russo-ukrainien, l’approvisionnement en énergie en Europe a été perturbé, entraînant une explosion des prix du pétrole et du gaz, multipliés par 10. Le taux d’augmentation annuel de l’IPC dans la zone euro a dépassé 10 %, atteignant un record historique. Ce type d’inflation réduit la production économique, entraînant une baisse du PIB, ce que tous les gouvernements cherchent à éviter.

Super émission monétaire : une émission excessive de monnaie par le gouvernement entraîne directement de l’inflation. La plupart des cas d’hyperinflation dans l’histoire en découlent. Dans les années 1950, Taïwan a connu une forte dépréciation du dollar de la guerre, avec une émission massive de monnaie par les banques, faisant passer 8 millions de dollars de la loi à seulement 1 dollar américain.

Attentes psychologiques : si les gens anticipent une hausse future des prix, ils consomment en avance ; ils demandent aussi des augmentations de salaire, ce qui pousse les commerçants à augmenter leurs prix, créant ainsi une boucle d’inflation auto-réalisatrice. Si cette anticipation devient profondément ancrée, il devient très difficile pour la banque centrale de la contenir.

Comment la hausse des taux d’intérêt lutte-t-elle contre l’inflation ?

La méthode courante des banques centrales est la hausse des taux d’intérêt. Une augmentation des taux signifie un coût accru pour emprunter. Supposons qu’auparavant, le taux d’emprunt était de 1 %, pour un prêt de 1 million, la charge annuelle était de 10 000 ; après une hausse à 5 %, le même prêt de 1 million coûterait 50 000 par an.

Des taux d’intérêt élevés freinent le crédit, incitant le public à épargner davantage. La liquidité du marché diminue, la demande pour les biens baisse, et les commerçants doivent baisser leurs prix pour attirer les clients. Ainsi, l’inflation est contenue.

Mais cela a un coût évident : une demande plus faible entraîne des licenciements, une hausse du chômage, un ralentissement de la croissance économique, voire une récession. Bien que la hausse des taux soit efficace pour lutter contre l’inflation, elle peut aussi provoquer une grave dépression économique.

Une inflation modérée est-elle réellement bénéfique pour l’économie ?

Beaucoup redoutent l’inflation, mais une inflation modérée est en réalité bénéfique pour l’économie.

Lorsque les gens anticipent une hausse des prix à l’avenir, leur motivation à acheter augmente, la demande s’accroît, ce qui pousse les commerçants à investir davantage et à augmenter leur capacité de production, stimulant ainsi le développement économique. L’expérience de la Chine au début des années 2000 illustre bien cela : lorsque l’IPC est passé de 0 à 5 %, la croissance du PIB a bondi de 8 % à plus de 10 %.

À l’inverse, la déflation est néfaste. Lorsque les prix stagnent ou baissent, les gens préfèrent épargner plutôt que consommer, ce qui entraîne une croissance négative. Après l’éclatement de la bulle au Japon dans les années 1990, le pays a sombré dans la déflation, menant à ce qu’on appelle les “trente années perdues”.

Ainsi, les principales banques centrales mondiales fixent un objectif d’inflation raisonnable. Aux États-Unis, en Europe, au Royaume-Uni, au Japon, au Canada et en Australie, l’objectif est généralement autour de 2-3 %, la plupart des autres pays le fixant entre 2 et 5 %.

Qui profite de l’inflation ?

Les personnes endettées sont les principales bénéficiaires de l’inflation. Bien que la valeur de la monnaie liquide diminue, le montant réel à rembourser par l’emprunteur diminue aussi. Par exemple : il y a 20 ans, emprunter 100 000 pour acheter une maison, avec un taux d’inflation de 3 %, signifie qu’après 20 ans, cette dette ne vaut en réalité qu’environ 55 000.

Ainsi, en période d’inflation élevée, les investisseurs qui achètent des actifs (actions, immobilier, or, etc.) avec de la dette en profitent le plus.

L’effet double de l’inflation sur le marché boursier

Conclusion rapide : l’inflation faible est favorable à la bourse, l’inflation élevée est défavorable.

En période d’inflation faible, l’argent chaud afflue vers le marché boursier, faisant monter les prix des actions. En revanche, lors d’une forte inflation, la banque centrale adopte une politique de resserrement pour contenir l’inflation, ce qui fait baisser les cours.

En 2022, les États-Unis en sont un exemple typique. L’IPC a augmenté de 9,1 % en glissement annuel (atteignant un sommet sur 40 ans en juin). La Fed a commencé à augmenter agressivement ses taux dès mars, avec 7 hausses au total, portant le taux de 0,25 % à 4,5 %. La hausse des coûts de financement des entreprises a pesé sur la valorisation des actions. Résultat : le S&P 500 a chuté de 19 % sur l’année, le Nasdaq de 33 %.

Mais cela ne signifie pas qu’il est impossible de faire du trading en période d’inflation élevée. Le secteur de l’énergie a souvent résisté ou progressé. En 2022, le secteur énergétique américain a rapporté plus de 60 %, avec Occidental Petroleum en hausse de 111 % et ExxonMobil de 74 %.

Constituer un portefeuille anti-inflation

Dans un contexte d’inflation, la diversification des actifs devient cruciale. Voici quelques classes d’actifs performantes :

Immobilier : en période d’inflation, la liquidité abondante pousse les fonds vers le marché immobilier, faisant monter les prix.

Métaux précieux (or, argent) : l’or est inversement corrélé aux taux d’intérêt réels (taux nominal moins inflation). Plus l’inflation est élevée, plus l’or performe.

Actions : à court terme, la performance peut varier, mais à long terme, elles ont tendance à surpasser l’inflation.

Devises (dollar américain, etc.) : en période de hausse des taux, le dollar s’apprécie, offrant une couverture contre l’inflation.

Conseil pratique : répartissez votre capital en trois parts égales de 33 % chacune dans des actions, de l’or et du dollar, pour profiter du potentiel de croissance tout en protégeant votre portefeuille contre l’inflation grâce à l’or et au dollar, tout en diversifiant les risques.

Comment constituer rapidement un portefeuille diversifié ?

La méthode traditionnelle consiste à ouvrir plusieurs comptes chez différents courtiers ou brokers en contrats pour différence (CFD), ce qui est fastidieux. Aujourd’hui, une solution plus simple existe : le trading par CFD. Les CFD couvrent une large gamme d’actifs comme les actions, l’or, le forex, les actifs numériques, permettant une allocation instantanée avec un effet de levier élevé, aidant ainsi à saisir efficacement les opportunités d’investissement contre l’inflation.

En résumé

L’inflation est un phénomène de hausse continue des prix. Une inflation modérée stimule la croissance économique, mais une inflation excessive peut nuire à l’économie. La banque centrale lutte contre une forte inflation en augmentant les taux, ce qui est efficace mais coûteux.

Dans un contexte d’inflation, les investisseurs avisés répartissent leur capital entre actions, or, dollar et autres actifs, pour se couvrir contre la dépréciation monétaire tout en profitant des opportunités de marché. Comprendre le mécanisme de l’inflation permet de rechercher des rendements d’investissement stables dans l’incertitude.