Instruments de dette 2024 : pourquoi les investisseurs ignorent-ils cet actif "sans risque" ?

En ce moment, le marché boursier oscille d’un côté ou de l’autre. Certains ont peur d’entrer, d’autres sont déçus de ne pas avoir investi. Les banques offrent des intérêts faibles, l’or monte encore et encore, puis en cherchant d’autres options, on découvre que les obligations — ces instruments financiers moins connus que les actions — pourraient être la réponse que beaucoup négligent. Nous avons donc rassemblé des informations claires à leur sujet.

Les obligations ne sont pas une “dette” pour nous, mais un “contrat” ayant une valeur

Oubliez le mot “dette” dans leur nom, car les obligations que les investisseurs achètent à une entreprise ou à un gouvernement ressemblent à la signature d’un contrat de prêt. Nous prêtons de l’argent, et l’emprunteur doit rembourser la somme à l’échéance, en versant des intérêts réguliers. À la date convenue, il rembourse le principal.

Donc, si le taux d’intérêt actuel est très bas, les obligations offrant un rendement supérieur à celui d’un dépôt classique deviennent attractives.

Quels risques en investissant dans des obligations ?

Voici cinq risques fondamentaux dès le départ :

1. Risque de défaut de paiement — L’entreprise ne peut pas rembourser sa dette. Vérifiez toujours la santé financière de l’émetteur.

2. Risque lié aux taux d’intérêt — Lorsque les taux du marché augmentent, les anciennes obligations à taux bas perdent de leur valeur.

3. Risque de liquidité — Ce n’est pas une action facilement négociable, il faut parfois attendre.

4. Risque d’inflation — Si l’inflation dépasse le rendement, le gain réel devient négatif.

5. Risque de réinvestissement — À l’échéance, il faut trouver un nouvel endroit pour placer l’argent. Si les options ne sont pas bonnes, cela peut poser problème.

Au-delà, il y a aussi la “option implicite” (Embedded Option) à surveiller, comme une possibilité pour l’émetteur de racheter avant l’échéance ou de convertir en actions, ce qui peut modifier le rendement.

Combien de types d’obligations existe-t-il ?

Du côté de l’émetteur, on distingue trois types : les obligations d’État (les plus sûres), les obligations d’entreprises publiques (relativement sûres), et les obligations privées (offrant de meilleurs rendements mais plus risquées).

Concernant les droits de créance : obligations subordonnées vs obligations non subordonnées (Les premières sont plus risquées mais offrent un meilleur rendement).

En ce qui concerne la fréquence de paiement : paiement régulier (habituel), paiement unique (à l’échéance), ou obligations à prix réduit qui atteignent leur valeur nominale à l’échéance (Achat à prix réduit puis remboursement à la valeur nominale).

Il existe aussi des obligations à taux fixe (taux d’intérêt constant) versus à taux variable (taux flottant).

Comment calculer simplement le rendement (?

Supposons que vous achetiez une obligation de 10 000 bahts avec un taux d’intérêt de 8% par an, payée deux fois par an, sur 4 ans.

Chaque paiement : 10 000 × )8% ÷ 2( = 400 bahts
Par an : 800 bahts
Sur 4 ans : 3 200 bahts
À l’échéance : vous récupérez 13 200 bahts

Ce n’est pas compliqué du tout.

Comment acheter : marché primaire vs marché secondaire

Marché primaire — Achat direct auprès de l’émetteur, qu’il s’agisse d’une entreprise ou d’un gouvernement )via une banque commerciale comme intermédiaire(. Il faut acheter en bloc, avec un montant fixe, des conditions claires.

Marché secondaire )BEX( — Achat auprès d’un détenteur existant via un courtier, comme pour les actions. Le prix n’est pas fixe )peut être plus cher si les taux d’intérêt ont baissé(. Processus T+2.

Investir dans des obligations en 2024 : rentable ?

Avantages principaux :

• Durée de 1 jour à 20 ans, pour ceux qui veulent faire “tourner” leur argent, peu importe la durée.
• Flux de trésorerie régulier )des paiements constants, pas seulement à la vente(.
• Rendement supérieur à celui d’un dépôt bancaire.
• Risque inférieur à celui des actions )priorité de paiement sur les actionnaires(.
• Marché secondaire pour acheter et vendre, avec une liquidité suffisante.

Obligations vs actions : qui gagne ?

Le choix dépend de vous :

• Jeune et capable de prendre des risques → Optez pour les actions
• Plus âgé et préfère la sécurité → Optez pour les obligations
• Généraliste → Mélangez 60% actions + 40% obligations )ou autre combinaison( pour un sommeil tranquille avec un rendement raisonnable.

En résumé

Les obligations ne sont pas un outil d’investissement “glamour” comme les actions, mais elles jouent un rôle clé pour ceux qui recherchent un équilibre entre sécurité et rendement raisonnable.

Faciles à acheter et vendre )via le marché secondaire BEX(, avec une compréhension claire des risques, tous les investisseurs devraient envisager cette option dans leur portefeuille, plutôt que de laisser leur argent dormir à la banque avec un intérêt “zéro” par mois.