Décomposons le fonctionnement réel des échanges décentralisés. Contrairement aux plateformes traditionnelles, les DEX permettent de trader des cryptomonnaies directement depuis votre portefeuille personnel sans dépendre d'intermédiaires. Les protocoles populaires gèrent cela en appariant acheteurs et vendeurs via des mécanismes onchain — tout est transparent et sans confiance.

Mais il y a un vrai défi ici : la fragmentation. La plupart des DEX fonctionnent de manière indépendante, chacune avec ses propres pools de liquidités et bases d'utilisateurs. Vous pourriez trouver de meilleurs prix sur une plateforme pour une paire ETH, mais découvrir une liquidité plus profonde ailleurs pour un autre jeton. Cette structure cloisonnée signifie que les traders doivent souvent sauter d’un protocole à un autre pour trouver l’exécution optimale. C’est inefficace, coûteux en frais de gaz, et franchement, cela ralentit le potentiel de l’ensemble de l’écosystème DeFi à rivaliser avec les alternatives centralisées qui consolident la liquidité à grande échelle.