Guide complet pour le calcul du taux de rendement : comment calculer le ROI pour saisir le retour sur investissement ?

Qu’est-ce que le taux de rendement ? Comprendre cet indicateur clé

Le taux de rendement, c’est-à-dire le retour sur investissement (ROI), est un indicateur financier essentiel pour mesurer la rentabilité d’un investissement. Il s’exprime en pourcentage et représente la proportion entre le gain généré par l’investissement et le capital investi. Il est largement utilisé dans la prise de décision personnelle, l’évaluation de la performance des entreprises, voire dans la mesure de l’efficacité publicitaire.

En termes simples, le taux de rendement reflète combien de profit vous pouvez récupérer pour chaque euro investi. Que ce soit en actions, cryptomonnaies, forex ou immobilier, cet indicateur vous aide à juger rapidement de l’efficacité de votre investissement.

Décomposition de la formule de calcul du taux de rendement

La logique centrale du calcul du taux de rendement est : Profit net de l’investissement ÷ Montant total investi × 100%

où, profit net = revenus de l’investissement - coûts de l’investissement

Prenons un exemple simple : vous achetez une action pour 100 000 €, puis la vendez pour 130 000 €, alors le taux de rendement = ((130 000 € - 100 000 €)) ÷ 100 000 € = 30%.

Cependant, dans la pratique, la composition des coûts et des revenus est souvent beaucoup plus complexe. Voici un cas concret pour illustrer comment calculer précisément.

Comment calculer le taux de rendement en investissement boursier

Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 $ chacune, puis les revendez un an plus tard à 12,5 $. Pendant cette période, vous recevez 500 $ de dividendes, mais vous avez également payé 125 $ de commissions de transaction.

Étapes de calcul :

Revenus totaux = prix de vente + dividendes = (12,5 × 1000) + 500 = 13 000 $

Coût total = coût d’achat + commissions = (10 × 1000) + 125 = 10 125 $

Profit net = 13 000 - 10 125 = 2 875 $

Taux de rendement = (2 875 ÷ 10 000) × 100% = 28,75%

Ce calcul inclut la différence entre achat et vente, les revenus de dividendes et les coûts de transaction, reflétant ainsi une image plus fidèle du rendement réel.

Application du taux de rendement dans le commerce électronique et la publicité

Pour les non-professionnels, le concept de taux de rendement apparaît souvent dans le domaine du e-commerce et de la publicité digitale.

Formule du ROI publicitaire : (Chiffre d’affaires - coût des produits) ÷ coût des produits × 100%

Exemple : coût de production d’un produit 100 €, prix de vente 300 €, 10 ventes réalisées via une campagne publicitaire, dépense publicitaire de 500 €.

Calcul :

• Revenus totaux : 300 × 10 = 3 000 €
• Coûts totaux : (100 × 10) + 500 = 1 500 €
• Taux de rendement : ((3 000 - 1 500)) ÷ 1 500 × 100% = 100%

Attention : dans la pratique, le terme « taux de rendement publicitaire » utilisé par les professionnels correspond souvent au ROAS (Return On Ad Spend), c’est-à-dire le retour sur dépense publicitaire, et non au vrai ROI.

Différence clé entre ROI et ROAS

Formule du ROAS : Revenus générés par la publicité ÷ coûts publicitaires × 100%

En reprenant l’exemple précédent : (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Les différences fondamentales entre ROI et ROAS :

Le ROAS ne regarde que le chiffre d’affaires généré par la publicité, tandis que le ROI doit prendre en compte la structure globale des coûts. C’est pourquoi le département marketing utilise souvent à tort ce terme — ils veulent simplement mesurer l’efficacité de la publicité sans considérer le coût du produit.

Le taux de rendement annualisé : résoudre le problème de la temporalité

Le taux de rendement standard présente une faiblesse majeure : il ne prend pas en compte la durée de l’investissement.

Comparer deux investissements : le plan A qui rapporte 100 % en 2 ans, et le plan B qui rapporte 200 % en 4 ans. Visuellement, B semble plus rentable, mais la durée plus longue doit être ajustée.

Il faut alors utiliser le taux de rendement annualisé :

Taux annuel( = [)Taux total de rendement + 1(^)1/années( - 1] × 100%

Calculs :

• Plan A : [)1 + 1(^)1/2( - 1] × 100% = 41,4%
• Plan B : [)2 + 1(^)1/4( - 1] × 100% = 31,6%

Ce qui montre que le plan A, avec un taux annualisé plus élevé, offre une meilleure efficacité de rendement annuel. Le taux de rendement annualisé permet ainsi de comparer plus précisément la valeur réelle d’investissements sur différentes périodes.

Évaluation d’entreprise : ROI, ROA, ROE

Le taux de rendement ne se limite pas à l’investissement personnel, il est aussi un indicateur clé pour mesurer la rentabilité d’une entreprise. Sur le plan corporate, trois indicateurs importants sont souvent confondus :

Exemple : une société avec un actif de 1 million € (50 % emprunté, 50 % fonds propres), investissant 100 000 € dans un projet, qui rapporte finalement 200 000 €.

• ROI du projet = ()200 000 - 100 000() ÷ 100 000 = 100%
• Résultat net annuel : 150 000 €, ROA = 150 000 ÷ 1 000 000 = 15%
• ROE = 150 000 ÷ 500 000 = 30%

Le ROE est le plus élevé car il ne considère que les fonds propres, le ROA inclut tous les actifs, et le ROI ne concerne qu’un seul projet. Comprendre ces différences est crucial pour la prise de décision d’investissement.

Les risques liés à un taux de rendement élevé : pièges à connaître

) 1. Facteur temps ignoré

Supposons deux projets : X avec un taux de 25 %, Y avec 15 %. À première vue, X semble meilleur. Mais si X met 5 ans pour réaliser ce rendement, et Y seulement 1 an, la situation change. Il faut alors utiliser le taux annualisé pour éviter la confusion.

2. La volatilité et le risque sont proportionnels

En général, cryptomonnaies & forex > actions > indices & fonds > obligations, avec des taux de rendement décroissants mais aussi des risques décroissants.

Un investissement à haut rendement peut subir de fortes pertes à court terme. Par exemple, même si à long terme la cryptomonnaie peut offrir un rendement élevé, sa volatilité est bien supérieure à celle des actions. Il est essentiel d’évaluer sa tolérance au risque et de ne pas poursuivre aveuglément des rendements élevés.

3. Calculs de coûts incomplets menant à une surestimation

L’immobilier est souvent concerné par ce problème. Beaucoup calculent le taux de rendement en ne tenant compte que de la différence de prix d’achat et de vente, en ignorant les intérêts hypothécaires, taxes foncières, assurances, frais d’entretien, etc. Cela peut faire croire à un rendement bien supérieur à la réalité.

Il faut lister tous les coûts pour obtenir une estimation précise.

4. Se concentrer uniquement sur le rendement financier sans considérer d’autres valeurs

Le taux de rendement mesure uniquement le retour monétaire, sans refléter la valeur sociale ou environnementale. Certains investissements, bien que peu rentables financièrement, ont une grande valeur sociétale. À l’inverse, certains investissements à haut rendement peuvent engendrer des externalités négatives.

Stratégies concrètes pour augmenter le taux de rendement

En partant de la formule, pour augmenter le taux de rendement, il faut soit augmenter le profit, soit réduire les coûts.

Méthodes pour réduire les coûts :

• Choisir un courtier ou une plateforme à faibles frais
• Diminuer la fréquence des transactions inutiles
• Opter pour des fonds indiciels à faibles frais

Méthodes pour augmenter le profit :

• Investir dans des actions à dividendes élevés
• Choisir des actifs avec une volatilité et un rendement alignés
• Se concentrer sur des opportunités avec un faible PE (Price to Earnings)

Par exemple, comparer deux indices : l’indice A avec un PE à 70 % (évaluation élevée), et l’indice B avec un PE à 50 % (évaluation raisonnable). L’indice B présente un risque de baisse moindre et un potentiel de hausse plus important, ce qui augmente son potentiel de rendement.

Dans l’investissement en cryptomonnaies ou autres actifs très volatils, il est conseillé d’ajuster la taille des positions pour équilibrer le risque. Par exemple, si une cryptomonnaie a une volatilité 7 fois celle d’une action, inverser la proportion d’investissement (3:7 au lieu de 7:3) peut réduire la volatilité globale du portefeuille.

Comparaison des taux de rendement selon les classes d’actifs

Pour les investisseurs en quête de rendement élevé, voici quelques classes d’actifs dont la performance historique mérite d’être suivie :

1. Contrats CFD (Contract for Difference)

Les CFD sont des instruments de trading OTC, avec un effet de levier pouvant atteindre 5 fois, adaptés aux traders techniques à court terme. Par exemple, pour une action, un CFD ne nécessite qu’un dépôt de 20 %.

Avec 10 000 € de capital, un profit de 500 € en CFD donne un taux de rendement = 500 ÷ 2 000 = 25 %, soit le double du rendement en achat d’actions en direct.

Attention : le trading CFD comporte des risques très élevés, l’effet de levier amplifiant à la fois gains et pertes. Une gestion rigoureuse du risque est indispensable.

2. Trading forex avec marge

Le marché des devises est le plus grand marché financier mondial, avec parfois un taux de rendement annuel supérieur à 30 %. Il permet une négociation bidirectionnelle 24h/24, offrant de nombreuses opportunités.

Mais il est influencé par la conjoncture macroéconomique et géopolitique, nécessitant une bonne compréhension du contexte global. La mise en place de stops et de limites est essentielle pour protéger le capital.

3. Investissement en or

L’or combine une fonction de réserve de valeur et de croissance. En 2019, le prix international de l’or a augmenté de 18,4 %, atteignant un sommet de près de 8 ans. Lors des incertitudes économiques mondiales, l’or a tendance à bien performer.

4. Investissement en actions

Le marché américain affiche une croissance annuelle moyenne de plus de 12 % sur près de 200 ans. Par rapport à l’or, les actions offrent un potentiel de croissance à long terme supérieur. Avec une valorisation raisonnable, des dividendes généreux et des politiques favorables, elles constituent une option privilégiée pour les investisseurs conservateurs à long terme.

Dernier rappel sur l’utilisation du taux de rendement

Bien que pratique, le taux de rendement présente des limites évidentes. La prise de décision d’investissement ne doit pas se limiter à ce seul chiffre, mais doit aussi considérer :

• La dimension temporelle : utiliser le taux annualisé plutôt que le taux absolu pour comparer
• L’évaluation du risque : un rendement élevé s’accompagne souvent d’une forte volatilité, il faut connaître sa tolérance
• L’intégration des coûts : inclure tous les coûts directs et cachés
• Une analyse multidimensionnelle : combiner la volatilité, le PE, le contexte sectoriel pour une décision éclairée

Ce n’est qu’en combinant le taux de rendement avec d’autres indicateurs qu’on pourra prendre des décisions d’investissement plus rationnelles et sécurisées.