Guide complet des heures de négociation avant ouverture du marché américain : maîtriser les règles clés et les risques du trading différé

La véritable relation entre les heures de pré-ouverture des marchés américains et la volatilité du marché

La pré-ouverture des marchés américains est une période de trading assez unique, permettant aux traders d’acheter et de vendre des actions avant l’ouverture officielle de la Bourse de New York (NYSE) et du NASDAQ. Cette période commence généralement à 4h00, heure de l’Est, et se termine à 9h30, lors de l’ouverture officielle. Pour les traders à Taïwan, en raison du décalage horaire et des ajustements liés à l’heure d’été/hiver, les heures de pré-ouverture correspondent à la soirée de 16h00 à 21h30, ou en hiver de 17h00 à 22h30.

Pourquoi le marché américain prévoit-il une période de pré-ouverture ? La raison principale est que de nombreuses annonces importantes — rapports financiers, données économiques gouvernementales, événements imprévus — ne se produisent pas toujours pendant les heures de trading normales. La pré-ouverture offre aux traders une opportunité de réagir en avance, évitant d’être devancés par d’autres participants du marché. Par ailleurs, cette période favorise également le processus de découverte des prix, permettant au marché de refléter plus rapidement et précisément l’impact des nouvelles informations sur la valeur des actions.

Règlementation et limites de la pré-ouverture des marchés américains

Après avoir compris les horaires de pré-ouverture, les traders doivent maîtriser les règles essentielles de cette période. Tout d’abord, la pré-ouverture ne permet que l’utilisation d’ordres limités, et non d’ordres au marché. La raison en est la faible liquidité durant cette période — les investisseurs institutionnels et les teneurs de marché n’y participent généralement pas, ce qui entraîne une faible profondeur de marché. Utiliser un ordre au marché pourrait aboutir à une transaction à un prix bien supérieur ou inférieur à celui attendu, provoquant des pertes inattendues.

Ensuite, tous les courtiers ne supportent pas la pré-ouverture. Même ceux qui le font, les horaires supportés varient. Certains commencent à 7h00, d’autres dès 4h00 ; l’heure de fin peut aussi varier entre 9h15 et 9h28. Avant d’ouvrir un compte, il est important que le trader vérifie précisément les horaires de pré-ouverture proposés par son courtier.

Cas pratique : comment la pré-ouverture influence-t-elle le prix d’ouverture

Prenons l’exemple d’Alibaba Group (code : BABA) le 16 novembre 2023, pour illustrer l’impact concret de la pré-ouverture sur le prix d’ouverture.

Après la clôture de la veille, la SEC a publié un document 144 révélant que deux sociétés sous trust de Jack Ma, fondateur d’Alibaba, prévoient de vendre 10 millions d’actions américaines déposées. Cette nouvelle a provoqué une panique sur le marché. Par ailleurs, les investisseurs ont été déçus d’apprendre que l’introduction en bourse de Fresh Hema et la scission d’Alibaba Cloud avaient été suspendues. Les investisseurs espéraient que ces scissions libéreraient de la valeur pour l’entreprise, mais leurs espoirs ont été déçus.

Pendant la période de pré-ouverture, sous l’effet de ces deux facteurs négatifs, le cours d’Alibaba a chuté de plus de 8 %. Finalement, à l’ouverture officielle le 16 novembre, le prix d’ouverture a enregistré une baisse significative de 8,67 % par rapport à la clôture précédente. Ce cas montre clairement comment la faible liquidité en pré-ouverture peut entraîner des fluctuations extrêmes, et comment l’annonce d’informations en matinée influence instantanément le prix des actions.

Différences entre la pré-ouverture et la pré-clôture

Le terme “pré-ouverture” désigne la période de trading avant l’ouverture officielle, qui a lieu de 9h30 à 16h00 heure de l’Est. La “pré-clôture” se déroule après la fermeture à 16h00, jusqu’à 20h00.

Ces deux périodes constituent ce qu’on appelle les sessions de trading prolongé. Elles partagent des caractéristiques communes : faible volume, peu de participants, cotations peu fréquentes, ce qui peut rendre difficile l’exécution d’ordres.

Cependant, il existe aussi des différences notables. La pré-clôture est généralement plus stable que la pré-ouverture, car le marché a déjà connu une journée complète de trading, permettant aux traders de mieux analyser les informations. Par exemple, Nvidia (NVDA) le 1er décembre 2023 a connu une volatilité de plus de 2 % durant la séance régulière, oscillant entre 465 et 472 dollars. Après la clôture, en raison de la réduction de nouvelles informations et de la difficulté à exécuter des ordres au marché, le prix s’est rapidement stabilisé dans une fourchette étroite. Cela reflète le prix final que le marché a déterminé après avoir intégré toutes les informations de la journée, ce qui peut aussi donner une indication sur la tendance du prix d’ouverture du lendemain.

Risques et stratégies en pré-ouverture

En raison de la faible liquidité et de la forte volatilité durant la pré-ouverture, les traders doivent adopter des stratégies prudentes.

Stratégie 1 : suivre attentivement les annonces d’entreprises et les événements macroéconomiques

La période de pré-ouverture est idéale pour réagir rapidement aux nouvelles imprévues. Les traders doivent surveiller de près les fondamentaux des entreprises ciblées et les défis du marché. Lorsqu’une nouvelle positive ou négative est publiée, ils doivent ajuster rapidement leurs positions en fonction de ces nouvelles. Cela exige une grande sensibilité à l’information et une exécution rapide.

Stratégie 2 : utiliser des ordres limités pour des trades inversés

En raison de la faible liquidité, il est conseillé de placer des ordres limités d’achat à un prix inférieur au prix souhaité, ou des ordres de vente à un prix supérieur à l’attente. La cotation peu profonde peut faire que ces ordres, apparemment déraisonnables, soient exécutés, permettant de réaliser des gains inattendus.

Quatre points clés pour la gestion des risques :

• Réduire la taille des transactions : la pré-ouverture n’est pas adaptée pour de gros ordres, car cela peut entraîner des fluctuations extrêmes ou des échecs d’exécution.

• Se méfier des cotations anormales : les prix extrêmes en pré- et post-heure sont courants. Il faut distinguer les opportunités réelles des fausses cotations.

• Surveiller en temps réel l’actualité du marché : les événements imprévus peuvent provoquer des mouvements violents. Il est crucial de suivre l’actualité pour ajuster ses plans.

• Mettre en place des ordres stop-loss et take-profit : lors du trading en pré-ouverture, il est essentiel de définir des niveaux de sortie pour limiter les pertes ou sécuriser les gains.

Impact de la pré-ouverture sur les traders

La période de pré-ouverture est une fenêtre clé pour que les acteurs du marché prennent une avance sur l’information et ajustent leurs prix en conséquence. Pour ceux qui souhaitent obtenir de meilleurs prix d’exécution après l’ouverture, cette période offre une opportunité de positionnement anticipé. Cependant, la faible liquidité et la forte volatilité impliquent aussi des risques accrus.

Les traders doivent évaluer leur tolérance au risque et leur stratégie avant de participer à la pré-ouverture. Si oui, ils doivent choisir une plateforme de courtage qui supporte la pré-ouverture et dispose d’une régulation fiable, en respectant strictement leur gestion des risques pour éviter d’être piégés par des prix défavorables en période de faible liquidité. Bien que cette période comporte des opportunités et des risques, pour les traders bien préparés, elle reste une occasion à ne pas négliger.