Guide ultime de l'investissement avec levier : maîtrisez le secret des transactions à petit capital mais à gros potentiel

Leverage investing, qu’est-ce que c’est ? Pourquoi cette méthode de trading est-elle à la fois attrayante pour les investisseurs et potentiellement risquée ? En résumé, l’investissement avec effet de levier consiste à emprunter des fonds pour augmenter la taille de ses transactions, en utilisant moins de capital propre pour contrôler une position plus importante sur le marché. Cette pratique est comparable au principe du levier d’Archimède — en plaçant un point d’appui, on peut soulever la Terre. Sur les marchés financiers, le levier peut effectivement amplifier les gains, mais il peut aussi multiplier les pertes de la même manière. Cet article explore en profondeur le mécanisme du levier, les outils couramment utilisés, et comment appliquer le levier de manière scientifique tout en maîtrisant les risques.

Principe de fonctionnement du levier d’investissement

La différence entre levier et marge est la première étape pour comprendre l’investissement avec effet de levier. Le levier désigne la dette engagée par l’investisseur, tandis que la marge correspond aux fonds déposés en garantie pour effectuer une transaction. Les deux concepts sont liés mais distincts.

Supposons que le prix de clôture récent du contrat à terme sur l’indice Taïwan (TAIEX) soit de 13 000 points, avec une valeur de 200 NT$ par point, alors la valeur totale d’un contrat à terme sur le TAIEX est :

13 000 points × 200 NT$/point = 2,6 millions NT$

Dans le trading de contrats à terme, l’investisseur n’a pas besoin de payer la totalité, mais seulement une marge. Si la marge est de 136 000 NT$, le calcul du levier est le suivant :

2 600 000 NT$ ÷ 136 000 NT$ ≈ 19,11 fois

Cela signifie que l’investisseur contrôle un actif d’une valeur de 2,6 millions NT$ avec seulement 13,6 milliers NT$ de fonds propres.

Le levier présente une double facette : il amplifie à la fois les gains et les pertes :

Si le TAIEX augmente de 5 % : (13 650 - 13 000) × 200 NT$ = 130 000 NT$ de profit, soit un rendement proche de 96 % sur le capital investi.

Si le TAIEX baisse de 5 % : (13 000 - 12 350) × 200 NT$ = 130 000 NT$ de perte, ce qui réduit presque intégralement le capital initial.

Plus le levier est élevé, plus le potentiel de gain et de perte est important. C’est pourquoi la gestion des risques est cruciale dans l’investissement avec effet de levier.

Détails sur les outils de levier

Les marchés financiers modernes offrent une variété d’instruments de trading à effet de levier, chacun ayant ses mécanismes spécifiques et ses cas d’usage.

Les contrats à terme (futures) sont parmi les outils de levier les plus courants. Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future à un prix convenu à l’avance. Ces contrats sont standardisés et négociés principalement sur des bourses spécialisées. Parmi les contrats à terme courants, on trouve :

• Contrats sur métaux (or, argent, aluminium, etc.)
• Contrats sur indices (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.)
• Contrats sur produits agricoles (blé, soja, coton, etc.)
• Contrats sur énergie (pétrole, gaz naturel, charbon, etc.)

Les contrats précisent l’actif sous-jacent, le prix, la date d’échéance, etc. Le trader peut choisir de clôturer ou de prolonger la position avant l’échéance. La liquidation se fait à la date d’échéance selon le prix de règlement du marché au comptant, ce qui peut entraîner des prix de règlement imprévisibles en cas de forte volatilité.

Les options (call et put) sont une autre forme populaire d’instrument à effet de levier, donnant au trader le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé dans un délai donné. Les options offrent une flexibilité accrue pour la gestion des risques.

Les ETF à effet de levier (Exchange-Traded Funds) proposent un effet de levier dans le domaine de l’investissement passif. Ces fonds sont étiquetés « levier 2x », « inverse 1x », etc., et conviennent à des investisseurs plus actifs. Cependant, ces ETF à effet de levier amplifient les tendances du marché, mais peuvent sous-performer en période de consolidation ou de marché latéral. Il faut noter que leur coût de transaction est généralement 10 à 15 fois supérieur à celui des contrats à terme, ce qui constitue leur principal inconvénient.

Les CFD (Contrats sur différence) permettent aux traders d’effectuer des opérations bidirectionnelles (long ou short) de manière simple, sans détenir réellement l’actif sous-jacent, ni se soucier de la date de règlement ou du rollover. Les CFD utilisent la marge pour permettre de trader des actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises et cryptomonnaies à l’échelle mondiale.

Le financement et le prêt de titres sont des formes de levier sur le marché boursier. Les investisseurs empruntent des fonds ou des actions auprès de leur courtier pour augmenter leur position, y compris dans le cadre du day trading.

Alerte sur les risques liés à l’effet de levier

Le risque de liquidation forcée (appelée aussi « liquidation » ou « stop-out ») est la crainte principale des investisseurs utilisant le levier. Lorsqu’un marché connaît une forte volatilité et que l’investisseur ne peut pas rapidement couvrir la marge, le courtier peut liquider la position de force, ce qui est appelé « liquidation » ou « stop-out ».

Des cas réels illustrent la gravité de ces risques. Un trader coréen en cryptomonnaie a effectué un trading à effet de levier élevé en direct. Lorsqu’il a ouvert une position longue sur Bitcoin avec un levier de 25 fois à 41 666 USD, puis que le prix est tombé sous 40 000 USD, il a non seulement été liquidé, mais a aussi perdu plus de 10 millions de dollars en quelques heures.

Ce cas met en lumière deux problèmes fondamentaux : l’abus de levier incontrôlable et des stratégies de trading immatures sont fatals. Beaucoup de jeunes investisseurs pensent à tort que « gagner beaucoup en peu de temps, et ne pas rembourser en cas de liquidation », mais la brutalité du marché dépasse souvent leurs attentes.

Analyse des avantages et inconvénients de l’effet de levier

Les principaux avantages du levier résident dans deux aspects :

Premièrement, l’optimisation de l’utilisation des fonds. Un petit investisseur peut utiliser moins de capital pour réaliser des investissements importants, réduisant ainsi les coûts de transaction. Avec seulement 100 USD, il peut trader pour 1 000 ou même 10 000 USD.

Deuxièmement, l’augmentation du potentiel de profit. Avec effet de levier, les gains peuvent être multipliés. Lorsqu’un marché évolue dans la bonne direction, le levier peut considérablement augmenter le rendement.

Les inconvénients sont tout aussi évidents :

Plus le levier est élevé, plus la position est importante, et plus le risque de liquidation est grand. Avec une même taille de position, un levier plus élevé augmente la probabilité que le compte soit liquidé.

Le levier amplifie aussi le taux de perte. En cas de perte, le montant perdu est également multiplié par le levier. Il est donc essentiel de pratiquer une gestion rigoureuse des risques et de fixer des stops pour limiter les pertes.

Conseils pour une utilisation scientifique du levier

L’auteur de « Père riche, Père pauvre », Robert Kiyosaki, a souligné que l’utilisation modérée du levier est une bonne méthode pour augmenter le rendement. L’essentiel n’est pas de savoir si l’on doit utiliser le levier, mais comment utiliser judicieusement l’argent emprunté pour accroître sa richesse.

Voici quelques recommandations pratiques :

• Commencer avec un levier faible. Que ce soit 1x ou 20x, il faut d’abord accumuler de l’expérience avec des niveaux de levier faibles.
• Toujours définir un stop-loss. Déterminer à l’avance la perte maximale acceptable, et fermer la position dès que ce seuil est atteint, pour contrôler strictement les pertes.
• Se préparer à la volatilité. Il faut disposer de fonds suffisants pour faire face aux fluctuations du marché, afin d’éviter un excès de levier ou une confiance excessive qui augmenterait le risque.
• Réévaluer régulièrement le levier. Adapter le niveau de levier en fonction de l’environnement de marché et de sa propre tolérance au risque.

L’effet de levier n’est pas une interdiction absolue. Lorsqu’il est utilisé avec prudence et gestion rigoureuse des risques, il peut considérablement améliorer la rentabilité. Mais cela suppose que l’investisseur comprenne parfaitement son fonctionnement, maîtrise les outils, mette en place une gestion des risques efficace, et adopte une discipline stricte dans ses transactions. La puissance du levier est impressionnante, mais elle doit être maniée avec précaution.