Or 2025 : moteurs de performance exceptionnels et perspectives pour le futur proche

Introduction : Pourquoi l’or est-il devenu la star de la performance d’investissement ?

L’histoire a défini l’or comme un refuge de richesse et un gardien de la valeur des économies à travers les siècles. Mais en 2025, un phénomène exceptionnel s’est produit : les prix de l’or ont enregistré une croissance de plus de 47% depuis le début de l’année, surpassant la plupart des principales classes d’actifs financières mondiales. Cette montée en flèche n’a pas été accidentelle, mais le résultat d’un croisement complexe de facteurs économiques et géopolitiques évoluant en synchronisation rare.

Facteurs économiques : Pressions de plusieurs côtés

Politiques commerciales américaines et tarifs douaniers

L’année a débuté avec une vague de tensions commerciales. L’administration américaine a imposé de nouveaux tarifs douaniers sur des importations en provenance de plusieurs pays, ce qui a suscité l’inquiétude parmi les investisseurs et les institutions. Cette politique, qui a culminé lors du « Jour de la Libération » (12 avril), a poussé les capitaux vers le refuge traditionnel — l’or. L’idée était claire : face à l’incertitude commerciale, les investisseurs choisissent un métal qui ne perd pas de sa valeur.

Dynamiques des taux d’intérêt et de l’inflation

Le premier semestre 2025 a été marqué par un débat animé sur la trajectoire des taux d’intérêt américains. Malgré un marché du travail faible et une activité manufacturière en ralentissement, la Réserve fédérale est restée prudente en raison de ses préoccupations concernant l’inflation. Selon les données du Fonds monétaire international, l’inflation mondiale devrait atteindre 4,2% en 2025 — un niveau élevé par rapport aux moyennes historiques (2-3%). Mais le 17 septembre, la Fed a pris une décision décisive : réduction du taux d’intérêt de 4,5% à 4,25%, avec un impact immédiat — l’or a bondi de 22,9% en septembre seul.

Dimensions géopolitiques : Crises et tensions

Conflits militaires et routes maritimes

Les pressions économiques n’étaient pas seules. La région asiatique et le Moyen-Orient ont connu une escalade militaire réelle. Le 13 juin, Israël et les États-Unis ont mené des opérations militaires contre des installations pétrolières iraniennes, suivies de ripostes iraniennes par des tirs de missiles. Ces développements ont ravivé de véritables inquiétudes quant à une interruption de la navigation dans le détroit d’Hormuz — où transite environ 20% du pétrole mondial. Les risques pour les chaînes d’approvisionnement mondiales ont poussé les investisseurs vers l’or comme assurance contre des scénarios catastrophiques.

Crise politique intérieure américaine

Le 30 septembre, le Congrès américain n’a pas réussi à s’accorder sur une loi de prolongation du financement gouvernemental, entraînant une fermeture partielle du gouvernement. Cette fermeture n’est pas un simple événement politique passager — elle menace de retarder la publication de données économiques vitales et jette un voile d’incertitude sur la santé de l’économie américaine, précisément au moment où les investisseurs ont besoin de plus de clarté.

Demande institutionnelle : Le moteur de la croissance réelle

Derrière les chiffres et les titres d’actualité, se cache une histoire plus profonde sur la demande structurelle d’or :

Au premier semestre 2025 seulement :

• Le prix de l’or a augmenté de 26% selon le rapport du Conseil mondial de l’or
• Les volumes de trading quotidiens ont atteint un record de 329 milliards de dollars
• Les fonds négociés en bourse (ETF) en or ont augmenté leurs avoirs de 41%, atteignant 383 milliards de dollars

Ces chiffres révèlent une vérité importante : les grandes institutions — banques centrales, fonds d’investissement et gestionnaires — achetaient activement. Les banques centrales, en particulier, ont continué à augmenter leurs réserves d’or dans le cadre d’une stratégie diversifiée de protection contre les chocs extérieurs.

Scénarios prévisionnels pour les prochains mois

Premier scénario : stabilité relative

Si la situation politique et économique reste stable — c’est-à-dire sans aggravation de la fermeture gouvernementale ni conflit militaire majeur — l’or pourrait évoluer dans une fourchette de 3 500 à 3 600 dollars l’once, avec un rendement annuel d’environ 34%.

Deuxième scénario : escalade et stagflation (probable)

Ce scénario — qui semble le plus probable actuellement — suppose la poursuite des pressions économiques et des tensions géopolitiques. Dans ce cas, la Fed pourrait faire face à un dilemme réel : une baisse des taux pourrait aggraver l’inflation, mais ne pas les réduire risquerait de provoquer une récession. Sous ce scénario :

• Le minimum attendu : 4 100 dollars d’ici la fin 2025 (rendement annuel 56%)
• Le maximum : 4 400 dollars (en cas d’escalade militaire à grande échelle)

Analyse technique : Lecture des graphiques

Sur le plan technique, l’or suit une ** tendance haussière forte depuis la mi-2024**. Il a réussi à casser des niveaux de résistance clés (3 700 et 3 800 dollars), et teste actuellement des niveaux supérieurs.

Niveaux actuels :

• Résistance forte : 4 050 dollars (bande de Bollinger supérieure)
• Résistance psychologique : 4 000 dollars
• Premier support : 3 900 dollars
• Deuxième support : 3 819 dollars
• Support clé : 3 700 dollars

Indicateurs de momentum : L’indicateur MACD reste positif, mais l’histogramme commence à ralentir — un signal précoce d’un correction à venir.

Scénario technique probable : correction à court terme vers 3 820-3 900 dollars en octobre, suivie d’une reprise progressive de la hausse en novembre-décembre vers 4 100-4 200 dollars.

Stratégies pour différents investisseurs

Investisseurs à long terme : couverture contre l’inflation

Ces investisseurs cherchent à conserver de l’or pendant plus d’un an, pour protéger leur capital contre la dévaluation due à l’inflation. Les banques centrales et grands fonds d’investissement sont les principaux acteurs ici. Leur objectif n’est pas le gain rapide, mais la préservation de la richesse dans le temps.

Traders à court terme : profiter des fluctuations

Ces traders achètent et vendent plusieurs fois par semaine ou par jour. Cela nécessite :

• une veille attentive des actualités et des données économiques
• une maîtrise des outils d’analyse technique et fondamentale
• une capacité à repérer les points d’entrée et de sortie

Ils peuvent accéder à l’or de différentes manières : achat direct, investissement dans des fonds en or, actions de sociétés minières, ou trading de contrats pour différence (CFDs) qui offrent un effet de levier mais comportent des risques accrus.

Recommandations pratiques

Diversification du portefeuille

Les experts du marché s’accordent à dire que la part de l’or dans un portefeuille d’investissement ne doit pas être inférieure à 15% de la valeur totale pour absorber les chocs soudains. Certaines grandes fonds ont commencé à augmenter cette part à 20% pour refléter l’environnement actuel incertain.

Cadre temporel moyen

Si vous avez un horizon d’investissement de 6 à 12 mois, il pourrait être opportun d’entrer maintenant, en anticipant un correction prochaine qui pourrait offrir de meilleures opportunités d’achat.

Conclusion

Le prix de l’or en 2025 n’a pas atteint des niveaux records par hasard — c’est le reflet des pressions réelles sur le système financier mondial. Les données indiquent que la stabilité autour de 4 100 dollars à la fin de l’année est un scénario plausible, compte tenu des conditions actuelles, avec une possibilité de dépasser ce niveau si la situation géopolitique ou économique se détériore. Les investisseurs avisés ne parient pas sur un seul événement, mais construisent leur portefeuille en comprenant en profondeur les multiples facteurs qui animent les marchés.