Le platine dépasse le record historique, comment les investisseurs devraient-ils saisir cette tendance ?

Dans le marché des métaux précieux, le platine a suscité de nombreuses vagues et ses performances en 2025 sont remarquables. Depuis une tendance stable en début d’année jusqu’à atteindre en fin d’année un sommet historique à 2381,25 dollars, cette hausse a enthousiasmé mais aussi inquiété de nombreux observateurs — faut-il profiter de cette tendance ou attendre une meilleure opportunité ? S’agit-il d’une vague spéculative à court terme ou d’une tendance réelle tirée par une demande à moyen et long terme ?

Quelques voies essentielles pour investir dans le platine

Avant de décider d’entrer sur le marché, il est crucial pour l’investisseur de connaître les différentes méthodes de transaction disponibles. Selon sa tolérance au risque et son capital, il existe plusieurs options flexibles pour participer au marché du platine.

L’achat direct de platine physique est la méthode la plus traditionnelle. Cela signifie que vous possédez réellement le métal, mais cela s’accompagne de coûts additionnels tels que la TVA, l’assurance, le stockage, etc. Comparé à l’or, le platine est plus difficile et coûteux à raffiner, ce qui implique que l’investisseur doit souvent payer une prime supplémentaire.

Pour éviter la gestion du physique, les fonds ETF sur le platine offrent une solution pratique. En achetant un fonds indiciel suivant le prix du platine, vous pouvez obtenir une exposition au prix avec des frais de gestion faibles, sans avoir à supporter les coûts de stockage et d’assurance. Cette méthode est relativement conviviale pour les investisseurs particuliers.

Les contrats à terme conviennent aux traders sensibles à la volatilité des prix. Grâce à des contrats standardisés sur une bourse, l’investisseur peut acheter ou vendre du platine à un prix fixé à une date future, permettant de couvrir le risque ou de faire du trading de différentiel. Avec l’introduction des contrats à terme sur le platine et le palladium à la Bourse de Guangzhou en fin d’année, la participation en Asie a considérablement augmenté.

Les contrats pour différence (CFD) sont devenus ces dernières années l’outil de trading le plus flexible. Ces dérivés financiers permettent d’engager des positions importantes avec une marge relativement faible, en étant long ou short. Il suffit d’avoir une marge suffisante sur le compte pour ouvrir ou clôturer rapidement des positions. Cependant, il faut garder à l’esprit que l’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes, rendant la gestion du risque essentielle.

Pourquoi le platine voit-il une hausse collective en 2025 ?

Comprendre les causes profondes de cette envolée des prix est essentiel pour juger de la durabilité du marché.

Une pénurie structurelle de l’offre constitue le principal soutien. L’Afrique du Sud, premier producteur mondial (plus de 70% de la production), voit sa production diminuer d’environ 6,4% en 2025 en raison de la crise énergétique, du vieillissement des mines et de conditions climatiques extrêmes. Cela entraîne un déficit structurel mondial pour la troisième année consécutive, avec une pénurie estimée entre 50 et 70 millions d’onces cette année. Les stocks en surface ont chuté à un niveau historiquement bas, ne couvrant que 5 mois de consommation, et le marché spot comme à terme intègre pleinement cette inquiétude sur l’offre réelle disponible.

Une nouvelle demande liée à la transition énergétique verte est en train de se développer. Avec l’accélération des infrastructures d’hydrogène vert à partir de 2026, le platine, en tant que catalyseur essentiel pour les électrolyseurs à membrane échangeuse de protons (PEM), voit sa valeur stratégique réévaluée. La politique de l’UE sur l’interdiction des moteurs thermiques, avec ses ajustements, stimule également la demande pour les véhicules hybrides, renforçant la dépendance de l’industrie automobile au catalyseur en platine.

L’effet de rattrapage par valorisation relative ne doit pas être négligé. Au premier semestre 2025, les prix de l’or et de l’argent ont déjà fortement augmenté, tandis que le platine, longtemps délaissé, présente une valorisation relative nettement sous-évaluée. Cela attire des fonds de couverture cherchant à rattraper leur retard, ce qui pousse le prix du platine vers la moyenne des métaux précieux.

Le changement de contexte macroéconomique favorise cette hausse. La baisse des taux d’intérêt à l’échelle mondiale réduit le coût d’opportunité de détenir du platine. Par ailleurs, la montée des risques géopolitiques pousse certains pays à reconsidérer la sécurité de leur chaîne d’approvisionnement. Les États-Unis, par exemple, ont inscrit le platine sur la liste des minéraux critiques, renforçant son statut d’actif refuge et stratégique.

L’enquête commerciale du §232 aux États-Unis a également bloqué une grande partie des stocks de platine en raison de l’indexation sur la réglementation, accentuant la tension sur le marché spot.

La logique d’investissement dans le platine, le palladium et l’or est totalement différente

Beaucoup d’investisseurs ont tendance à confondre ces trois métaux précieux, mais leurs dynamiques de marché diffèrent considérablement.

L’or est avant tout un actif de refuge. En période d’incertitude économique, d’inflation ou de tensions géopolitiques, l’or devient la valeur refuge privilégiée. Il a une relation inverse avec l’indice du dollar et les taux d’intérêt réels, offrant une forte capacité de couverture. Les achats des banques centrales en or soutiennent également sa demande.

Le palladium, à l’opposé, dépend fortement de la réglementation des émissions des voitures à essence et de la popularité des véhicules hybrides. En période de croissance automobile, la demande de palladium est forte ; en cas de perturbation de la chaîne d’approvisionnement ou de baisse de la production automobile, ses prix chutent violemment. Plus de 80% de la production provient de Russie et d’Afrique du Sud, avec une offre très concentrée et des stocks en baisse, ce qui rend le marché très spéculatif.

Le platine se situe entre les deux. Il possède à la fois une composante industrielle et une composante joaillère. Son usage dans les véhicules diesel, les catalyseurs chimiques et l’électronique est important, tout comme une certaine demande de nature refuge. Contrairement à l’or, dont le prix est principalement guidé par l’émotion, le prix du platine reflète davantage l’équilibre réel entre l’offre et la demande. Cela explique pourquoi les investisseurs en platine sont moins nombreux mais plus analytiques, s’appuyant sur des données concrètes plutôt que sur le sentiment du marché.

Retour sur 50 ans de trajectoire du prix du platine

Comprendre le passé aide à anticiper l’avenir. La trajectoire du prix du platine a été marquée par de nombreux rebondissements.

Depuis la fin des années 1970, la demande pour la catalyse automobile a explosé, entraînant une hausse du prix. La crise politique en Afrique du Sud dans les années 1980 a interrompu l’offre, provoquant une première forte volatilité. Dans les années 1990, la croissance économique mondiale a soutenu une tendance haussière régulière.

De 2000 à 2008, le prix a connu une forte hausse, atteignant près de 2000 dollars l’once avant la crise financière de 2008. La récession mondiale a fait chuter le prix, mais il s’est ensuite redressé.

Entre 2011 et 2015, la croissance mondiale ralentie et la demande chinoise en déclin ont plongé le marché dans un bear market de plusieurs années.

2019 marque un tournant. La crise de l’électricité en Afrique du Sud, avec des coupures d’électricité intermittentes puis continues, a presque paralysé l’exploitation minière. Au début de 2020, la pandémie de COVID-19 a aggravé la situation, avec des arrêts de production forcés en Afrique du Sud et une forte baisse de la production automobile en Chine, entraînant une chute simultanée de la demande et des prix.

Au milieu de 2020 et début 2021, la reprise économique mondiale a stimulé l’activité industrielle, la production automobile a rebondi, et la politique monétaire expansionniste a soutenu les prix. Le platine a connu une forte remontée.

Mais entre mi-2021 et mi-2022, la pénurie de puces pour l’automobile et les problèmes logistiques ont affaibli la demande industrielle, provoquant une surabondance temporaire et une baisse des prix. La reprise de la production en Russie et en Afrique du Sud a également contribué à cette correction.

Fin 2022 et jusqu’au milieu de 2023, l’optimisme sur la reprise de la demande chinoise a soutenu les prix. Cependant, entre 2023 et 2025, la persistance de l’offre limitée en Afrique du Sud, la politique monétaire hawkish de la Fed, et la croissance chinoise décevante ont maintenu le marché dans une fourchette de consolidation.

Le tournant intervient en mai 2025. La pénurie mondiale s’aggrave, la demande d’investissement explose, et de nouveaux usages industriels (notamment l’hydrogène vert) donnent un nouvel élan aux prix. De mai à fin 2025, le prix spot du platine a augmenté de plus de 130%, dépassant 2200 dollars et atteignant 2381,25 dollars avant la fin de l’année.

Comment les investisseurs doivent-ils agir face à la situation actuelle ?

Pour ceux qui souhaitent investir dans le platine à ce stade, plusieurs questions clés doivent être posées.

Premièrement, il faut reconnaître que le prix du platine a déjà connu une forte hausse à court terme. Les signaux de surachat technique sont présents, et le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation ou de correction à court terme. Le risque de poursuivre la hausse aveuglément est donc élevé.

Deuxièmement, les fondamentaux à long terme restent solides. La pénurie structurelle de l’offre ne sera pas résolue rapidement, et la demande industrielle nouvelle (hydrogène vert, piles à combustible) commence à émerger et devrait s’accélérer d’ici 2026. Cela constitue un socle pour une valorisation à moyen et long terme.

Troisièmement, il est crucial de choisir un outil d’investissement adapté à son profil de risque. La détention physique convient aux investisseurs à long terme, les ETF simplifient la gestion, tandis que les contrats à terme et CFD offrent plus de flexibilité mais avec un risque accru.

Selon les prévisions de Deutsche Bank, la demande d’investissement en platine pourrait atteindre 50 000 onces en 2026, avec un déficit représentant 13% de l’offre totale. Cela maintient la thèse d’un investissement à long terme valable. Cependant, une correction technique à court terme est probable, et il est conseillé de constituer progressivement ses positions lors des replis plutôt que de tout acheter d’un coup.

Pour les investisseurs particuliers manquant d’analyse approfondie, il est plus important de comprendre les moteurs du marché — crise de l’offre, transition énergétique, enjeux géopolitiques, politique monétaire — que de suivre aveuglément la tendance des prix. C’est un marché exigeant, qui nécessite une réflexion rigoureuse plutôt qu’un simple jeu émotionnel.