#数字资产动态追踪 Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a récemment lancé un signal important : si les données économiques et inflationnistes restent conformes aux attentes, la banque centrale prévoit de poursuivre la hausse des taux d’intérêt. Ce n’est pas une déclaration anodine, mais une indication que la dernière grande banque centrale à maintenir une politique ultra accommodante pourrait bientôt changer de cap.

Pourquoi le marché mondial prête-t-il autant attention à cette évolution ?

La réponse est simple. Depuis des décennies, le Japon est synonyme de taux d’intérêt négatifs et de politique ultra accommodante, ce qui signifie que d’importants flux de capitaux, sous forme de prêts en yen, cherchent à maximiser leurs rendements à l’échelle mondiale. Si le Japon commence à relever ses taux, ce « fleuve de capitaux » pourrait se modifier.

Quelles en seraient les conséquences concrètes ? Plusieurs réactions en chaîne méritent d’être surveillées :

Premièrement, un mouvement inverse dans les opérations d’arbitrage. Si le yen s’apprécie, les capitaux empruntant en yen pour investir dans des actifs à haut rendement à l’étranger commenceront à se retirer. Ensuite, le changement de politique dans une économie clé de la région Asie-Pacifique influencera la tolérance au risque dans toute la zone, ce qui pourrait faire évoluer l’état d’esprit des marchés régionaux. Enfin, les actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies ressentiraient en premier lieu ces changements dans les attentes de liquidité.

La question actuelle est : à quel rythme la Banque du Japon va-t-elle relever ses taux ? À quel point ce « cygne noir » potentiel est-il proche ? La fête de la liquidité sur les marchés mondiaux pourrait-elle être discrètement interrompue ?

Une question à méditer : la hausse des taux au Japon impactera-t-elle d’abord le marché américain, les marchés asiatiques ou les actifs cryptographiques ? Si les flux d’arbitrage se redirigent massivement vers le yen, cela sera-t-il une contrainte ou une opportunité pour le Bitcoin et l’Ethereum ?