Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans vient de atteindre 2,12 %, en hausse de 5 points de base, marquant son niveau le plus élevé depuis 1999. C'est un changement assez significatif sur le deuxième marché obligataire mondial.

Pour ceux qui suivent les tendances macroéconomiques, cela a plus d'importance qu'il n'y paraît au premier abord. Lorsque les rendements japonais augmentent aussi rapidement, cela signale généralement des mouvements plus larges sur les marchés obligataires mondiaux. La Banque du Japon a progressivement resserré sa politique monétaire, et nous en voyons maintenant l'impact réel.

Voici le point essentiel : des rendements obligataires plus élevés dans les principales économies signifient généralement un environnement de liquidité plus tendu dans l'ensemble. Pour les marchés crypto et les actifs alternatifs, cela crée historiquement des vents contraires à court terme, car le capital est attiré de nouveau vers les revenus fixes traditionnels. Mais cela reflète aussi les pressions inflationnistes et les attentes changeantes concernant les taux d'intérêt dans le monde entier.

Ce sommet sur 26 ans est particulièrement remarquable car il montre à quel point le Japon s'est éloigné de sa politique monétaire ultra-accommodante depuis des décennies. Que cela continue à grimper ou se stabilise, cela vaudra la peine d'être surveillé de près dans les semaines à venir.