Les actions à Hong Kong font face à de nouveaux risques de baisse alors que la prudence liée aux vacances s'installe

L’indice de référence de Hong Kong a connu une modeste reprise mercredi, gagnant 44,79 points (0,17%) pour clôturer à 25 818,93, mais la reprise semble fragile alors que les marchés entrent dans une période de trading peu active entre Noël et le Nouvel An. L’indice reste vulnérable à une nouvelle pression de vente, notamment en raison de la faible liquidité typique de cette période de vacances.

La configuration technique suggère une vulnérabilité à la baisse

Le Hang Seng a rompu une série de quatre jours de gains juste un jour auparavant, effaçant près de 600 points ou 2,2 % des gains. Maintenant situé juste en dessous du niveau de 25 820 points, l’indice fait face à des vents contraires potentiels alors que les traders reviennent après les vacances. La fourchette intraday de mercredi (25 772,87 à 25 890,87) indique une consolidation plutôt qu’une conviction, signalant que tout rebond manque d’un intérêt d’achat soutenu.

La performance sectorielle révèle un sentiment mitigé

Les actions des services publics et des assurances ont apporté un soutien, avec China Life Insurance en légère hausse de 0,14 %. Cependant, la faiblesse dans les secteurs immobilier et technologique est toujours évidente. Parmi les poids lourds, Alibaba Group a reculé de 0,82 %, tandis qu’Alibaba Health Information a chuté de 1,53 %. Les actions liées à la technologie ont montré une incohérence — Haier Smart Home a connu une correction plus marquée de 2,32 %, bien que Xiaomi Corporation ait à peine résisté avec une hausse de 0,05 %. Les promoteurs immobiliers, notamment New World Development (en baisse de 0,95%) et Hang Lung Properties (en baisse de 0,91%), restent sous pression, ce qui est typique des difficultés récentes du secteur.

Les marchés mondiaux offrent un soutien limité

Wall Street a terminé vendredi avec un minimum de conviction — le Dow a chuté de 29,19 points (0,04%) à 48 710,97, le NASDAQ a glissé de 20,21 points (0,09%) à 23 593,10, et le S&P 500 a reculé de 2,11 points (0,03%) à 6 929,94. Bien que les gains hebdomadaires aient semblé solides (S&P 500 +1,4 %, Dow et NASDAQ +1,2 %), la performance peu enthousiasmante de vendredi reflète l’hésitation des traders après les vacances de Noël et les récents records historiques. La combinaison d’une participation réduite et de préoccupations concernant la prise de bénéfices suggère que les marchés Asie-Pacifique, en particulier les actions de Hong Kong, pourraient avoir du mal à maintenir leur dynamique haussière pendant la période de trading réduite liée aux vacances.

Perspectives à court terme : faiblesse attendue

Les prévisions mondiales indiquent une activité modérée avec une tendance à la faiblesse. Les actions de Hong Kong font face à une configuration difficile : des valorisations proches de résistances techniques, une liquidité faible due aux vacances, et une rotation sectorielle éloignant des secteurs traditionnellement porteurs (immobilier et technologie). La forte baisse de 2,42 % du pétrole brut vendredi (West Texas Intermediate -1,41 $ à 56,94 $/baril) en raison de préoccupations géopolitiques sur l’offre ajoute une couche d’incertitude pour les traders sensibles à l’énergie.

Données économiques à venir

Hong Kong publiera aujourd’hui les chiffres du commerce de novembre. Les données d’octobre ont montré une hausse des importations de 18,3 % et une augmentation des exportations de 17,5 %, laissant un déficit commercial de 39,9 milliards HKD. Un fort élan commercial pourrait offrir un certain soutien, bien que la saisonnalité des vacances limite généralement la réactivité du marché aux publications économiques durant cette période.

L’indice Hang Seng semble prêt à une nouvelle pression de vente lorsque la participation institutionnelle reviendra, la configuration technique suggérant que les investisseurs devraient rester prudents avant la reprise du trading du Nouvel An.