Oro Digital : Pourquoi les ETF sur l'Or sont l'option intelligente en 2024

La Resurgence de l’Or comme refuge de valeur

Dans le paysage économique complexe de 2024, les ETF d’or ont de nouveau attiré l’attention des investisseurs mondiaux. Les raisons sont multiples : tensions géopolitiques croissantes, attentes de réduction des taux d’intérêt par les banques centrales et une dette publique sans précédent. Contrairement à la détention d’or physique, ces instruments boursiers offrent une voie agile et économique pour s’exposer à ce métal précieux.

La réalité est que les gouvernements ont généré un endettement colossal depuis 2008. Les États-Unis présentent un ratio dette/PIB de 129 %, tandis que le Japon domine avec 263,9 %. Cette situation a constamment érodé le pouvoir d’achat mondial, indépendamment de la monnaie. Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, a récemment averti que le pays emprunte « une voie fiscale insoutenable ». Dans ce contexte, posséder des ETF d’or constitue une stratégie défensive essentielle.

Comprendre les ETF d’or : Au-delà du lingot traditionnel

Un ETF d’or fonctionne comme un intermédiaire entre l’investisseur et le métal physique. Il existe deux principales catégories :

Les ETF adossés physiquement détiennent de véritables lingots dans des coffres sécurisés d’institutions financières renommées. Chaque action représente une fraction de la propriété de cet or stocké. Cette structure élimine les risques liés à la sécurité et au stockage que comporte la détention de métal physique.

Les ETF synthétiques opèrent indirectement via des dérivés comme des contrats à terme ou des options. Bien qu’ils offrent des ratios de dépenses légèrement inférieurs, ils introduisent des risques de contrepartie inhérents à la solvabilité de l’émetteur.

Les avantages sont évidents : grande liquidité permettant l’achat et la vente tout au long de la séance boursière, commissions nettement inférieures à celles des fonds mutuels traditionnels, et accès démocratique avec des investissements initiaux modestes.

Dynamiques du marché : Flux entrants et sortants

Curieusement, en 2024, les ETF d’or ont connu des sorties nettes importantes. Selon les données du World Gold Council, février a enregistré une fuite de 2,9 milliards de dollars à l’échelle mondiale, concentrée en Amérique du Nord avec 2,4 milliards. Cependant, paradoxalement, le prix de l’or maintient sa tendance haussière depuis octobre 2022.

Ce paradoxe s’explique par le fait que de nombreux investisseurs ont pris des bénéfices réalisés lors des années précédentes, réorientant leur capital vers des actifs à rentabilité immédiate plus élevée comme la technologie ou les cryptomonnaies. Néanmoins, la demande fondamentale reste robuste grâce aux institutions centrales.

71 % des 57 banques centrales consultées en 2023 ont manifesté leur intention d’augmenter leurs réserves en or dans les 12 mois suivants. Ce pourcentage a augmenté de 10 points par rapport à 2022, reflétant une tendance solide. Les principaux déposants sont les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France, la Russie, la Chine, la Suisse, l’Inde et les Pays-Bas.

Demande stable provenant de multiples sources

La demande mondiale d’or provient de quatre sources complémentaires assurant une stabilité structurelle : joaillerie, investissement, banques centrales et applications technologiques.

Au quatrième trimestre 2023, la demande totale a atteint 1 149,8 tonnes réparties comme suit : joaillerie (581,5), investissement (258,3), banques centrales (229,4) et technologie (80,6). Elle chute rarement en dessous de 1 000 tonnes par an au cours des 14 dernières années. L’offre, provenant principalement de l’exploitation minière et du recyclage, reste stable sans changements radicaux prévisibles.

Faut-il investir dans un ETF d’or en 2024 ?

La pertinence dépend entièrement de votre profil d’investisseur. Ceux ayant une tolérance faible ou modérée au risque trouveront dans les ETF d’or un mécanisme robuste de protection. Les facteurs décisifs incluent :

Diversification défensive : ils ajoutent une couche protectrice en atténuant les pertes d’autres classes d’actifs lors de turbulences boursières.

Couverture contre l’inflation : historiquement, l’or conserve sa valeur en période d’inflation élevée. Avec des banques centrales prudentes quant à la réduction des taux, cette protection reste pertinente.

Sécurité en marchés volatils : alors que le rally technologique montre des signes d’essoufflement, les actifs refuges comme l’or prennent une importance renouvelée.

Il est essentiel de rappeler que l’or en soi ne génère pas de flux de revenus comme des dividendes, et sa volatilité à court terme peut être importante. Cependant, sa capacité à résister aux chutes mondiales en fait un composant stratégique dans des portefeuilles équilibrés.

Les six principaux ETF d’or pour 2024

1. SPDR Gold Shares (GLD)

Ce géant d’$56 milliards d’actifs### offre une liquidité incomparable avec un volume quotidien de 8 millions d’actions. Il suit directement les lingots de Londres custodis par HSBC Bank USA. Frais annuels : 0,40 %. Prix actuel : 202,11 $ par action avec un rendement de 6,0 % en 2024.

( 2. iShares Gold Trust )IAU(

Deuxième géant avec 25,4 milliards de dollars sous gestion. Combine un ratio de dépenses de )0,25%### avec un solide historique. Or physique stocké par JP Morgan Chase Bank à Londres. Volume quotidien : 6 millions d’actions. Prix : 41,27 $ avec une croissance annuelle de 6,0 %.

( 3. Aberdeen Physical Gold Shares )SGOL###

Option suisse et britannique avec 2,7 milliards d’actifs. Frais réduits à 0,17 % annuel. Négociation de 2,1 millions d’actions par jour. Coté à 20,86 $, c’est le plus accessible de la liste, avec un gain de 6,0 % en 2024.

( 4. Goldman Sachs Physical Gold ETF )AAAU$614

Supporté par ###millions d’actifs( sous la garde de JPMorgan Chase au Royaume-Uni. Coût très faible de 0,18 %, bien en dessous de la moyenne des matières premières à 0,63 %. Volume : 2,7 millions d’actions par jour. Prix : 21,60 $ avec une hausse de 6,0 %.

) 5. SPDR Gold MiniShares ###GLDM(

Alternative à faible coût avec une tarification ultra compétitive de 0,10 %. Gère 6,1 milliards de dollars avec un volume quotidien de 2 millions d’actions. Prix : 43,28 $ avec un rendement de 6,1 % en 2024.

) 6. iShares Gold Trust Micro (IAUM)

Le plus économique du marché avec un ratio de 0,09 %. Accumule 1,2 milliard de dollars en actifs négociant 344 000 actions par jour. Prix accessible : 21,73 $ par action. Augmentation de 6,0 % depuis le début de l’année.

Rendement historique : 2009-2024

Depuis début 2009, le prix spot de l’or a généré un rendement de 162,31 %. Parmi les six principaux ETF : IAU en tête avec 151,19 %, suivi par GLD avec 146,76 %, SGOL avec 106,61 %, AAAU avec 79,67 %, GLDM avec 72,38 %, et IAUM avec 22,82 % depuis son lancement en 2021.

Stratégie : comment se positionner sur les ETF d’or

Définissez votre horizon : La volatilité à court terme nécessite une mentalité à long terme. Les ETF d’or fonctionnent comme un bouclier défensif pluriannuel, non comme un trading spéculatif.

Étudiez le contexte macroéconomique : Comprenez les dynamiques des taux d’intérêt, le mouvement du dollar américain et les tensions géopolitiques avant d’investir.

Diversifiez intelligemment : Les ETF d’or complètent des portefeuilles variés, ne les remplacent jamais. Maintenez un équilibre entre défensif et croissance.

Renseignez-vous avant d’agir : Comparez ratios de dépenses, types de soutien physique vs synthétique et volumes de négociation selon vos préférences.

Réflexion finale

Le phénomène de dette insoutenable mondiale, combiné à l’incertitude géopolitique, positionne les ETF d’or comme un outil légitime de préservation patrimoniale. Les petits investisseurs peuvent désormais accéder avec un capital modeste à ce qui était autrefois réservé aux grandes institutions. Avec des coûts réduits entre 0,09 % et 0,40 % annuels, et une liquidité garantie, ces instruments méritent une place stratégique dans toute portefeuille défensif pour 2024 et au-delà.