Les obligations en 2024 : une option d'investissement souvent négligée, avantages, inconvénients et comment choisir

Actuellement, de nombreux investisseurs sont impressionnés par la complexité des instruments financiers. Ils disposent d’argent mais ne savent pas où le placer. Les actions sont trop volatiles, l’or augmente lentement en valeur, et les taux d’intérêt bancaires ont tellement diminué qu’on peut facilement les ignorer. Dans ce contexte, les instruments de dette commencent à émerger comme une nouvelle option que certains investisseurs commencent à considérer sérieusement. Mais la question est : qu’est-ce qu’un instrument de dette et est-il vraiment adapté à nous ?

Qu’est-ce qu’un instrument de dette et comment se finance-t-il ?

Imaginez simplement : si un secteur privé ou une entité gouvernementale a besoin de fonds pour réaliser un projet, ils émettent des instruments financiers à vendre, comme un bon de prêt avec des règles claires. Les investisseurs achètent ces instruments, deviennent créanciers, et peuvent percevoir des intérêts réguliers. À l’échéance, ils récupèrent leur capital initial. Ce qui différencie un instrument de dette d’un simple dépôt bancaire, c’est un rendement supérieur, mais avec une gestion du risque intégrée.

Caractéristiques principales et types d’instruments de dette populaires

Les instruments de dette ne sont pas tous identiques. Ils varient selon l’environnement et l’objectif de vente.

Selon l’émetteur

Les instruments émis par le gouvernement ou l’administration publique présentent un risque faible, car ils sont garantis, ce qui limite les taux d’intérêt. En revanche, ceux émis par des entreprises privées comportent des risques variables : elles doivent offrir des taux plus élevés pour attirer les investisseurs.

Selon la méthode de rémunération

Certains instruments versent des intérêts réguliers tout au long de la durée du contrat, d’autres accumulent des intérêts jusqu’à l’échéance pour un paiement unique, et certains sont achetés à un prix réduit pour ensuite bénéficier de la différence de prix.

Selon le taux d’intérêt

Les taux peuvent être fixes tout au long du contrat ou variables en fonction des conditions du marché. Le choix dépend souvent de la perception de l’investisseur sur la direction future des taux d’intérêt.

Risques invisibles mais bien réels, simplement différents

Dire que les instruments de dette sont sans risque est faux. Ils comportent d’autres types de risques.

Premier risque : l’émetteur pourrait ne pas rembourser la dette
Certaines entreprises empruntent auprès des investisseurs mais ont une situation financière fragile. À l’échéance, elles pourraient ne pas pouvoir rembourser le principal ou les intérêts.

Deuxième risque : fluctuation des taux d’intérêt
Lorsque les taux du marché augmentent, les investisseurs ayant des taux fixes perdent en rendement potentiel.

Troisième risque : difficulté à vendre avant l’échéance
Les instruments de dette n’ont pas de marché aussi liquide que les actions. En cas de besoin urgent de liquidités, la recherche d’un acheteur peut prendre du temps.

Quatrième risque : l’inflation érode le rendement
Si l’inflation monte fortement, les intérêts perçus peuvent perdre de leur valeur réelle, voire devenir sans profit.

Cinquième risque : à l’échéance, il faut réinvestir, mais sans garantie de bonnes opportunités
Après la fin du contrat, si le marché est en baisse, l’investisseur pourrait être contraint d’accepter un rendement inférieur à celui précédent.

Les droits implicites souvent négligés

Certains instruments comportent des droits spéciaux qui peuvent jouer en faveur ou en défaveur de l’investisseur.

Une entreprise peut avoir le droit de racheter l’instrument avant l’échéance si le marché évolue favorablement, ce qui pourrait priver l’investisseur de gains futurs. Parfois, l’investisseur peut aussi avoir le droit de racheter l’instrument auprès de l’émetteur si la situation change. Les instruments convertibles en actions offrent la possibilité de transformer la dette en parts sociales, ce qui peut représenter une opportunité ou un risque, selon la tendance du marché boursier.

Comment acheter, vendre et faire fructifier un instrument de dette

Comprendre comment calculer le rendement

Par exemple, un investisseur place 10 000 THB dans un instrument versant 8 % d’intérêt annuel, payé deux fois par an, à raison de 400 THB par paiement. Après 4 ans, il aura perçu 3 200 THB d’intérêts, plus le capital initial, totalisant 13 200 THB.

Où l’acheter : marché primaire et marché secondaire

Marché primaire : Achat direct auprès de l’émetteur, comme une entreprise ou une banque commerciale, avec des conditions claires sur le taux d’intérêt et la durée.

Marché secondaire : appelé BEX en Thaïlande, il s’agit de transactions entre investisseurs via des institutions financières. Si un investisseur souhaite vendre avant l’échéance, il peut le faire à d’autres investisseurs. La compensation prend deux jours ouvrables, et l’instrument est conservé dans le centre de dépôt de la Securities and Exchange Commission of Thailand.

Investir dans les instruments de dette en 2567 : faut-il le faire ?

( Avantages à considérer

Choix de la durée : de 1 jour à 20 ans, selon les besoins de l’investisseur.

Flux de trésorerie : paiements réguliers d’intérêts pour assurer une liquidité.

Rendement supérieur aux dépôts : surtout lorsque les taux du marché sont faibles, les instruments de dette peuvent offrir de meilleurs résultats.

Risque inférieur à celui des actions : en tant que créancier, on est payé avant les actionnaires.

Liquidité suffisante : marché secondaire pour une vente rapide si nécessaire.

) Et la différence entre instruments de dette et actions ?

Rendement : les actions ont un potentiel élevé mais sans garantie, alors que les instruments de dette offrent une sécurité relative avec un rendement généralement inférieur.

Volatilité : le prix des actions peut fluctuer jusqu’à 3 fois plus que celui des instruments de dette.

Méthode d’évaluation : les actions se basent sur les profits et la croissance de l’entreprise, tandis que les instruments de dette s’évaluent selon la capacité de remboursement et la tendance des taux d’intérêt.

Conseils d’experts

• Jeune et prêt à prendre des risques : privilégier les actions.
• Plus âgé, peu d’appétit pour la volatilité : les instruments de dette sont plus appropriés.
• Le mieux est de diversifier : répartir entre actions et instruments de dette selon l’âge et la situation personnelle, pour optimiser le rendement tout en limitant la volatilité.

En résumé : les instruments de dette ne sont pas des miracles, mais ils ont leur utilité

Dans le contexte du 21e siècle, où les marchés financiers sont interconnectés, qu’est-ce qu’un instrument de dette ? C’est un outil accessible à tous, qui, bien compris, peut servir à stabiliser un portefeuille. L’essentiel est de s’informer, de comprendre, et de choisir en fonction de ses objectifs. Les instruments de dette ne sont pas destinés à faire des fortunes, mais à agir comme une « brise » pour éviter que le portefeuille ne s’effondre lors d’un krach ou d’un problème de marché.