Montée en puissance du secteur de l'énergie verte à Taïwan, cartographie des actions liées aux concepts d'énergie renouvelable

Les actions liées aux nouvelles énergies à Taïwan connaissent une accélération de leur croissance, devenant un domaine clé pour les investisseurs en A-shares et en actions hongkongaises. En tant qu’élément essentiel de la chaîne d’approvisionnement mondiale, Taïwan a déployé des stratégies approfondies dans les secteurs des énergies renouvelables, de la chaîne de l’industrie des véhicules électriques, etc., et les actions conceptuelles associées montrent un potentiel de croissance puissant. Cette tendance est soutenue à la fois par la grande tendance mondiale de transition énergétique et par le besoin interne de Taïwan d’optimiser sa structure énergétique.

Urgence et opportunités de la transition énergétique à Taïwan

Selon les données de l’Agence Internationale de l’Énergie, en 2022, la part des énergies renouvelables dans le système électrique mondial a atteint près de 30 %, en hausse de 1,5 % par rapport à l’année précédente. Cependant, la part des énergies renouvelables à Taïwan n’est que de 8 %, bien en dessous de celle des régions voisines en Asie et des pays européens développés. Ce décalage reflète la vulnérabilité de la structure énergétique taïwanaise — 97,3 % de l’énergie consommée étant importée, contre seulement 2,7 % produite localement.

Face à l’instabilité internationale et à la volatilité persistante des prix de l’énergie, le gouvernement taïwanais a fixé l’objectif “2025 Non-Nucléaire”, visant à sortir complètement du nucléaire dans les trois prochaines années. Cela implique que la part des énergies renouvelables dans la production totale d’électricité de Taïwan doit rapidement passer de 8,27 % à environ 15,1 %, offrant ainsi une opportunité de croissance doublée.

Le gouvernement a clairement défini une feuille de route : d’ici 2025, la capacité installée solaire doit atteindre 20 GW, et celle de l’éolien offshore 5,6 GW. Ces signaux politiques ouvrent des perspectives pour les actions liées aux nouvelles énergies.

La logique d’investissement centrale dans les actions conceptuelles des nouvelles énergies

Les actions taïwanaises liées aux nouvelles énergies se divisent principalement en deux catégories : d’une part, des entreprises émergentes axées sur l’énergie verte pure, avec une forte croissance de leurs performances mais une volatilité élevée ; d’autre part, des entreprises électriques traditionnelles se tournant vers les énergies renouvelables, avec des fondamentaux solides mais une part relativement faible de nouvelles activités.

L’investissement dans ce secteur repose sur la compréhension du besoin systémique de la transition énergétique — pas seulement la production d’électricité solaire et éolienne, mais aussi la modernisation du réseau électrique, les systèmes de stockage d’énergie, et la chaîne complète des véhicules électriques.

1. Delta Electronics (2308) : Double moteur pour stockage d’énergie et électronique automobile

Beaucoup d’investisseurs connaissent Delta Electronics pour ses produits électroniques, mais ses avantages technologiques dans le domaine des énergies renouvelables ne doivent pas être sous-estimés. La production d’électricité solaire et éolienne étant instable, un système de stockage est nécessaire pour la régulation — c’est là que Delta Electronics excelle.

Une autre courbe de croissance provient de l’électronique pour véhicules électriques. Parmi les 20 principaux constructeurs mondiaux, 75 % sont clients de Delta Electronics. Avec l’augmentation de la pénétration des véhicules électriques et le renforcement des normes de certification industrielle, le secteur de l’électronique automobile de Delta devrait connaître une croissance significative.

En juin 2023, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’élève à 34,825 milliards de NT$, en croissance annuelle de 8 %, atteignant un nouveau sommet pour la même période. Au cours des trois dernières années, le chiffre d’affaires a connu une croissance accélérée — 28,26 milliards en 2020, 31,47 milliards en 2021, et 38,44 milliards en 2022, avec des taux de croissance respectifs de 5,4 %, 11,35 % et 22,17 %. Cette accélération mérite une attention particulière.

2. Senwei Energy (6806) : Point de croissance explosif dans l’éolien

Senwei Energy a été introduite en novembre 2022, spécialisée dans le développement solaire et éolien, offrant des services d’ingénierie et d’exploitation-maintenance en mode tout-en-un. Son chiffre d’affaires annuel en 2022 s’élève à 4,301 milliards de NT$, avec des performances modérées. Cependant, la situation a changé de manière significative en 2023.

En avril, le chiffre d’affaires mensuel a atteint 774 millions de NT$, principalement grâce à la reconnaissance des revenus du projet éolien offshore de la deuxième phase de Taipower. Étant donné que ces revenus seront progressivement comptabilisés dans les deux prochaines années, la société dispose d’un potentiel de profitabilité considérable. C’est une opportunité d’investissement typique d’“attendre la libération des résultats”.

3. Huasheng (1519) : Bénéficiaire de la modernisation du réseau et de l’écosystème de recharge

En tant que partenaire de longue date de Taipower, Huasheng fournit des transformateurs et autres produits clés. En septembre 2022, Taipower a lancé un “Plan de renforcement de la résilience du réseau électrique” sur 10 ans, avec un investissement de 564,5 milliards de NT$. Ce vaste projet de modernisation du réseau électrique va directement stimuler la performance de Huasheng.

Par ailleurs, Huasheng est également leader dans l’industrie taïwanaise des bornes de recharge pour véhicules électriques, avec une part de marché proche de 20 %. Avec la popularisation des véhicules électriques, la demande pour les bornes de recharge connaît une croissance explosive. Au premier semestre, le chiffre d’affaires s’élève à 4,643 milliards de NT$, en hausse annuelle de 34,96 %, atteignant un nouveau record pour la même période.

Il faut toutefois noter que le prix de l’action de Huasheng a déjà augmenté de 242,56 % depuis le début de l’année, ce qui pourrait entraîner une correction à court terme. Les investisseurs avisés pourraient attendre un meilleur prix pour renforcer leur position.

4. Zhongmei Crystal (5483) : Bénéficiaire direct de la loi sur l’énergie aux États-Unis

La loi sur la réduction de l’inflation adoptée par le Sénat américain en août 2022 a consacré 369 milliards de dollars à la transition énergétique. L’American Solar Energy Industry Association prévoit que cette loi augmentera la capacité solaire installée de 69 % au cours des dix prochaines années.

En tant que leader taïwanais dans le secteur solaire, Zhongmei Crystal bénéficiera forcément de ces mesures favorables. En 2022, ses revenus liés à l’énergie solaire ont dépassé la barre des 10 milliards de NT$, atteignant 10,25 milliards, en hausse de 34,5 %.

Actuellement, les prix du silicium, des wafers et des batteries étant sous pression, le chiffre d’affaires de l’entreprise fait face à des défis à court terme. Cependant, à long terme, les prix des matières premières en amont finiront par rebondir. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution des coûts et intervenir lorsque les prix rebondissent.

Panorama des risques et des gains dans l’investissement dans les actions conceptuelles des nouvelles énergies

Investir dans les actions taïwanaises liées aux nouvelles énergies nécessite une compréhension claire de leur double facette. D’un côté, ce secteur bénéficie de la vague ESG mondiale, du soutien gouvernemental fort, et de la croissance explosive de la demande ; de l’autre, la volatilité des prix, la stabilité limitée des performances, et l’intensification de la concurrence sectorielle.

Les entreprises axées sur l’énergie verte pure, étant souvent récentes et de petite taille, présentent des fluctuations de performance plus marquées. Il faut gérer ces risques en contrôlant la taille des positions et le rythme d’investissement. Les entreprises électriques traditionnelles, bien que solides, ont une part limitée dans les nouvelles activités, ce qui limite leur potentiel de croissance.

L’essentiel est de comprendre la nature à long terme de la transition vers les nouvelles énergies — c’est une stratégie de cent ans, non adaptée au trading à court terme. Les investisseurs devraient planifier une période d’investissement de 3 à 5 ans, en utilisant la stratégie du dollar-cost averaging ou en construisant progressivement leur position pour lisser les risques.

Il faut aussi rester vigilant face aux risques liés aux changements politiques. Les ajustements de la politique énergétique ou la modification des subventions peuvent impacter le prix des actions. La capacité à maintenir une avance technologique et un avantage en coûts déterminera la valeur à long terme des entreprises.

Conclusion

Les opportunités d’investissement dans les actions liées aux nouvelles énergies à Taïwan existent réellement, mais elles nécessitent patience et tolérance au risque. En sélectionnant des actifs de qualité, en contrôlant la taille des positions, et en adoptant une vision à long terme, les investisseurs peuvent espérer obtenir des rendements satisfaisants dans cette vague de transition énergétique. Les opportunités de marché sont éphémères, mais pour les investisseurs stratégiques, la fenêtre d’investissement s’ouvre.