Les marchés asiatiques font preuve de prudence alors que la prise de bénéfices de fin d'année se profile

L’indice de référence de Hong Kong semble s’orienter vers une consolidation plutôt qu’un mouvement directionnel, les investisseurs naviguant entre des signaux mitigés des marchés mondiaux et des attentes en matière de politique monétaire. Le Hang Seng a récemment connu une reprise, mais fait face à des vents contraires en raison d’un sentiment prudent avant la fin de l’année.

Contexte du marché : un virage vers la gestion des risques

Le climat d’investissement plus large en Asie reflète une certaine hésitation, notamment alors que les traders évaluent les signaux de la Réserve fédérale américaine et les facteurs géopolitiques. Wall Street a affiché une performance faible mardi, avec les principaux indices terminant près des plus bas de la séance — le Dow en baisse de 0,20 % à 48 367,06, le NASDAQ en baisse de 0,24 % à 23 419,08, et le S&P 500 en baisse de 0,14 % à 6 896,24. Cette faiblesse s’est transmise à l’Asie, où les participants sont de plus en plus enclins à sécuriser leurs gains plutôt qu’à poursuivre la momentum.

Les gains quotidiens du Hang Seng masquent un modèle de consolidation

Mardi, l’indice Hang Seng a augmenté de 219,37 points ou 0,86 %, pour s’établir à 25 854,60 après avoir oscillé entre 25 611,23 et 25 930,22. L’indice continue de flotter juste au-dessus de la barre des 25 850, après une progression de deux semaines d’environ 600 points ou 2,2 %. Cependant, le récent pattern de trading — alternant entre gains et pertes sur quatre sessions consécutives — indique une incertitude sous-jacente quant à une hausse soutenue.

Les secteurs financier et technologique mènent le rallye de mardi

Les actions bancaires et technologiques ont apporté le principal soutien. La grande institution financière chinoise ICBC a gagné 0,64 %, tandis que CITIC a bondi de 2,41 % et CNOOC a progressé de 3,97 %, impressionnant. Parmi les noms technologiques et de consommation, Xiaomi Corporation a grimpé de 2,02 %, JD.com a accéléré de 1,43 %, et Alibaba Group a progressé de 0,84 %. Les holdings immobiliers ont également contribué positivement, avec China Resources Land en hausse de 1,03 % et Hang Lung Properties en progression de 1,17 %.

Certaines faiblesses persistent dans des secteurs sélectionnés. Alibaba Health Info a reculé de 0,39 %, China Life Insurance a chuté de 0,64 %, et Li Auto a perdu 0,45 %, reflétant la dynamique de rotation sectorielle.

Les minutes de la Réserve fédérale maintiennent le récit de stabilité des taux

La publication des dernières minutes de la Fed a renforcé les attentes du marché quant à un maintien des conditions monétaires inchangées. Les responsables ont reconnu « une gamme de points de vue » concernant la restrictivité de la politique actuelle, sans indiquer de mouvement imminent des taux. L’outil FedWatch du CME Group attribue une probabilité de 83,9 % à un maintien des taux lors de la prochaine réunion prévue les 27-28 janvier, apportant une certaine clarté aux valorisations des actions chinoises et régionales.

Les marchés de l’énergie reculent en raison d’une augmentation de l’offre

Les prix du pétrole brut ont légèrement reculé mardi après une augmentation modérée des stocks de brut aux États-Unis. Le pétrole brut West Texas Intermediate pour livraison en février a diminué de 0,16 $ ou 0,28 %, pour s’établir à 57,92 $ le baril. La faiblesse du marché pétrolier reflète des attentes faibles en matière de demande alors que les marchés approchent de la fin de 2024.

Perspectives : une consolidation probable jusqu’à la fin de l’année

Compte tenu des prises de bénéfices, des signaux monétaires mitigés et de la saisonnalité plus faible, le Hang Seng semble destiné à évoluer dans une fourchette plutôt qu’à sortir de sa zone de consolidation à court terme. Les investisseurs devraient surveiller le support à 25 600 et la résistance proche de 25 950 comme paramètres pour cette phase de consolidation.