Turbulence du marché de fin d'année : pourquoi la vente massive dans la tech et la volatilité des matières premières dominent la chute du marché boursier aujourd'hui

Le S&P 500 a reculé de 0,24 %, tandis que le Nasdaq 100 a chuté de la même ampleur et que le Dow Jones Industriels a glissé de seulement 0,09 %. Les contrats à terme E-mini S&P de mars ont suivi une tendance baissière avec une baisse de 0,28 %, accompagnée d’une chute de 0,27 % des contrats E-mini Nasdaq. La correction du marché d’aujourd’hui reflète une bifurcation claire dans la performance, avec les géants de la technologie subissant la majeure partie de la pression vendeuse, tandis que les producteurs d’énergie font preuve d’une résilience relative.

Signaux économiques mitigés créent des vents contraires pour les actions

Les ventes de logements en attente de novembre ont surpris à la hausse, augmentant de 3,3 % d’un mois sur l’autre contre des attentes consensuelles de 0,9 % de croissance. Cependant, ces données positives ont été éclipsées par la faiblesse du secteur manufacturier. L’enquête manufacturière de décembre de la Fed de Dallas a révélé une contraction inattendue de l’activité commerciale générale, passant à -10,9 contre -0,5, bien en dessous de l’amélioration anticipée à -6,0. Ces signaux contradictoires soulignent l’incertitude qui s’empare des marchés financiers à l’approche de la fin de l’année.

La correction des métaux précieux déclenche un repositionnement plus large des matières premières

Après leurs ascensions paraboliques vers des sommets historiques, l’argent et le platine ont connu des retournements brusques en raison de prises de bénéfices. Les indicateurs techniques avaient poussé ces deux métaux en zone de surachat, invitant naturellement les vendeurs. La décision du CME d’augmenter les exigences de marge pour les positions sur les métaux précieux a intensifié la dynamique de liquidation à la baisse, amplifiant la momentum baissière. Les prix de l’or ont reculé de plus de 4 %, tandis que l’argent a subi une chute encore plus marquée de 8 %. Cette réévaluation a résonné dans les actions minières, avec Newmont en tête des baisses à plus de 6 %, et Hecla Mining, Coeur Mining, et Freeport-McMoRan enregistrant toutes des pertes supérieures à 2 %.

Le secteur de l’énergie progresse face aux inquiétudes géopolitiques

Les prix du pétrole brut ont avancé de plus de 2 %, soutenus par l’échec des négociations diplomatiques concernant le conflit en Ukraine durant le week-end. Les tensions allant du Venezuela au Nigeria ont également soutenu les prix de l’énergie, tandis que l’engagement de la Chine à étendre le stimulus fiscal l’année prochaine a apporté un coup de pouce supplémentaire. Cette vigueur sur les marchés pétroliers a offert un contrepoids à la faiblesse des marchés actions, avec des gagnants dans le secteur de l’énergie tels que Devon Energy ( en hausse de 2 %, Diamondback Energy ) en hausse de 1 %, Chevron, Exxon Mobil, Valero Energy, et Occidental Petroleum, tous en territoire positif.

Les poids lourds de la technologie sous pression

Les sept géants de la technologie, la Magnificent Seven, ont globalement reculé, Nvidia et Tesla perdant chacun plus de 1 %. Meta Platforms a diminué de 0,83 %, tandis qu’Amazon.com, Alphabet, Microsoft et Apple ont enregistré des pertes plus modestes allant de 0,07 % à 0,37 %. Ce recul sectoriel a fortement pesé sur la baisse plus large du marché boursier aujourd’hui, amplifiant la trajectoire descendante des indices.

La recherche de sécurité soutient le marché des Treasuries

La baisse des actions a ravivé la demande pour les actifs sans risque, propulsant le rendement du Trésor à 10 ans à un plus bas d’une semaine à 4,10 %. Les contrats à terme T-note à 10 ans de mars ont augmenté de 2 ticks, tandis que l’attrait pour les valeurs refuges s’est étendu aux obligations d’État européennes. Le rendement du bund allemand à 10 ans a touché un plus bas de trois semaines à 2,824 %, et le rendement des gilts britanniques a atteint 4,459 %. La valorisation du marché attribue désormais seulement une probabilité de 19 % à une baisse de 25 points de base du taux lors de la réunion du FOMC des 27-28 janvier, reflétant des attentes prudentes concernant la direction de la politique monétaire.

Catalyseurs individuels pour les actions dans un contexte de baisse plus large

Praxis Precision Medicine a bondi de 14 % après que la FDA a attribué le statut de thérapie innovante à son ulixacaltamide pour le traitement du tremblement essentiel. DigitalBridge Group a augmenté de 9 % après l’annonce de SoftBank Group d’une acquisition à (par action. Verisk Analytics a gagné 1 % suite à la résiliation de l’accord d’achat d’AccuLynx, tandis que Coupang a progressé de 1 % après avoir engagé plus de )milliard en indemnisation client liée à une résolution de violation de données.

Ce qui attend les marchés

Cette semaine de vacances raccourcie mettra l’accent sur les données économiques à venir alors que les participants au marché réévaluent leurs positions. Mardi, les attentes pour le PMI de Chicago de décembre seront publiées, ainsi que le procès-verbal du FOMC. Mercredi, les premières demandes d’allocations chômage seront communiquées, et vendredi, les données PMI manufacturières de décembre clôtureront la semaine. La force saisonnière soutient généralement les actions en fin décembre, le S&P 500 ayant augmenté 75 % du temps depuis 1928 durant cette période, avec une hausse moyenne de 1,3 %. La question cruciale est de savoir si ce schéma historique pourra surmonter les vents contraires actuels à court terme.