La sélection de valeur de Benjamin Graham identifie les meilleurs acteurs du secteur de la santé sur le marché actuel

Dans la tradition de l’approche éprouvée de Benjamin Graham axée sur la valeur profonde, une analyse complète des actions du secteur de la santé révèle quelles entreprises correspondent aux critères fondamentaux stricts de cet investisseur légendaire. La méthodologie de sélection se concentre sur l’identification d’entreprises avec des multiples prix/valeur comptable et prix/bénéfice attractifs, un levier minimal, et une croissance des bénéfices à long terme démontrée — des caractéristiques de l’approche disciplinée de Graham en matière de sélection d’actions.

Le Principal Candidat en Valeur dans le Secteur de la Santé

Molina Healthcare Inc (MOH) émerge comme le candidat le plus solide selon le cadre de Graham, avec une note de confiance de 86%. Cette entreprise de taille moyenne opère dans le domaine des services de santé gérés, principalement via des programmes soutenus par le gouvernement, notamment Medicaid et Medicare, complétés par des offres sur le marché des échanges. La société organise la prestation de soins via un vaste réseau de praticiens indépendants, d’établissements médicaux et de partenaires pharmaceutiques.

La performance de Molina selon les critères d’évaluation de Graham est particulièrement robuste, avec une force notable dans les fondamentaux sectoriels, la dynamique des ventes, la gestion de la dette et les métriques de valorisation. L’action montre des trajectoires solides de bénéfices à long terme et présente un prix raisonnable par rapport à la valeur comptable. Fait intéressant, la société présente une faiblesse dans un domaine : ses ratios de liquidité courants sont légèrement en dessous des seuils optimaux, bien que cela constitue une préoccupation mineure par rapport à sa position financière globale.

Opportunités Secondaires de Valeur dans le Secteur de la Santé

Trois actions du secteur de la santé obtiennent une note de 71% selon cette méthodologie Benjamin Graham, ce qui justifie leur considération pour des portefeuilles axés sur la valeur :

ResMed Inc (RMD) représente une position de grande capitalisation dans la fabrication de dispositifs médicaux et de logiciels de santé basés sur le cloud. La société se spécialise dans les solutions de gestion respiratoire, le diagnostic des troubles du sommeil, et les plateformes de soins hors hôpital. Bien que ResMed affiche de solides fondamentaux en termes de ventes, de dynamique sectorielle et de ratios d’endettement, les métriques de valorisation présentent des obstacles — tant le ratio prix/bénéfice que le ratio prix/valeur comptable semblent élevés par rapport aux seuils de Graham.

West Pharmaceutical Services Inc (WST) opère en tant que fabricant mondial de systèmes avancés de livraison et de confinement pour les médicaments injectables. La société divise ses activités entre le développement de produits propriétaires et les services de fabrication sous contrat. Comme ResMed, West répond à la plupart des critères de Graham mais fait face à une pression de valorisation qui limite son attrait selon les paramètres stricts de la valeur.

Centene Corp (CNC) fonctionne comme un fournisseur de services de santé entièrement intégré, ciblant les segments d’assurance soutenus par le gouvernement et commerciaux. L’entreprise segmente ses opérations entre Medicaid, Medicare, Commercial et autres catégories, desservant à la fois des populations à faibles revenus et sous-assurées. Bien que Centene passe les tests sur les caractéristiques sectorielles, la dynamique des ventes, la croissance des bénéfices et la valorisation, elle présente des défis structurels en termes de liquidité courante et de levier financier.

La Play Médicale Innovante et Spéculative

Intuitive Surgical Inc (ISRG) obtient une note de 71% malgré le fait qu’elle représente un fabricant de robots médicaux à croissance plus élevée et à forte intensité de capital. La société développe les systèmes chirurgicaux da Vinci et les plateformes Ion endoluminal pour des procédures peu invasives. Bien qu’Intuitive réponde admirablement aux tests fondamentaux de Graham, ses multiples de valorisation élevés — notamment le ratio prix/bénéfice et prix/valeur comptable — la placent en dehors du cadre strict de la valeur profonde qui caractérise l’approche originale de Graham.

Comprendre la Méthodologie de Graham

La stratégie d’investissement de Graham, qui a généré environ 20% de rendement annuel de 1936 à 1956 — dépassant largement la moyenne du marché de 12,2% — met l’accent sur l’objectivité mathématique et la marge de sécurité. En se concentrant sur des actions sous leur valeur intrinsèque, avec des bilans solides et une génération de profits régulière, le cadre de Graham filtre le bruit spéculatif et identifie de véritables opportunités de valeur.

Parmi ces cinq sélections dans le secteur de la santé, seule Molina Healthcare satisfait pleinement les critères exigeants de Graham avec le plus haut niveau de confiance, ce qui en fait l’expression la plus pure des principes d’investissement axés sur la valeur dans cet échantillon sectoriel.