Colony Capital's $325 Million Digital Bridge Acquisition marque un pivot majeur vers l'infrastructure numérique

Colony Capital a finalisé une acquisition transformative, intégrant Digital Bridge Holdings dans son giron pour $325 millions. Cette démarche stratégique représente un repositionnement fondamental de la société d’investissement, signalant un changement délibéré du secteur immobilier traditionnel vers l’intersection des actifs numériques et de l’infrastructure — un espace que Colony Capital estime définir la prochaine décennie de création de valeur.

La transaction restructure le portefeuille de Colony Capital en une puissance gérant environ $60 milliards d’actifs après l’opération. Au cœur de cette démarche, il s’agit d’une mise sur le fait que le secteur immobilier lui-même subit une transformation profonde. Alors que le monde passe d’une économie basée sur l’expérience à une économie axée sur les données, les propriétés physiques avec des contrats de location à long terme risquent l’obsolescence à moins de s’adapter aux technologies émergentes telles que les réseaux 5G, l’infrastructure de livraison du dernier kilomètre et les écosystèmes d’appareils interconnectés.

Raison d’être stratégique : Connecter, Connecter, Connecter

La thèse principale derrière cette acquisition repose sur un principe simple mais puissant : l’emplacement compte moins que la connectivité. Digital Bridge, sous la direction de Marc Ganzi et Ben Jenkins, a constitué un portefeuille impressionnant comprenant 342 000 sites et 39 centres de données à l’échelle mondiale. La société gère près de $20 milliards d’actifs d’infrastructure numérique, ce qui en fait un acteur dominant dans les tours sans fil, les centres de données, les réseaux en fibre optique et les installations de petites cellules.

L’intégration de Digital Bridge par Colony Capital crée une plateforme complète englobant l’infrastructure de communication, des produits de titres cotés avec des modèles algorithmiques, des applications d’intelligence artificielle, du crédit numérique, de la logistique intelligente, des stratégies de private equity et de marchés émergents. La synergie permet à l’entité combinée de capitaliser sur ce que les deux organisations considèrent comme inévitable : la croissance exponentielle de la transmission de données, l’adoption du cloud computing et le déploiement de l’IoT dans les années à venir.

Transition de leadership : Marc Ganzi à la lumière

En complément de l’acquisition, une succession de leadership soigneusement orchestrée est prévue. Marc Ganzi, qui a créé Global Tower Partners dès 2003, devenant la plus grande société de tours privée en Amérique avant sa vente pour 4,8 milliards de dollars à American Tower Corporation en 2013, assumera le rôle de CEO de Colony Capital après une période de transition de 18 à 24 mois.

Thomas J. Barrack Jr., président exécutif et actuel CEO de Colony Capital, reviendra à son poste de président exécutif une fois Ganzi en place. Ce plan de succession témoigne de la confiance dans la vision de Ganzi pour l’infrastructure numérique et dans son parcours éprouvé en tant qu’entrepreneur et opérateur. Le retour de Barrack à un rôle de supervision stratégique lui permettra de guider l’évolution globale de la société, tandis que Ganzi conduira l’exécution de l’agenda numérique.

Digital Colony Partners : La fondation

Cette acquisition fait suite à la clôture en mai 2019 de Digital Colony Partners, un fonds institutionnel de 4,05 milliards de dollars — le plus grand de son genre, dédié exclusivement à l’infrastructure numérique. Digital Colony a déjà investi dans quatre principaux projets : Andean Telecom Partners (infrastructure sans fil en Colombie, Pérou et Chili), Digita Oy (tours de diffusion et infrastructure télécom en Finlande), Freshwave Group (plateforme britannique de petites cellules et tours), et Peer 1 (fournisseur canadien de colocation et de connectivité). De plus, le fonds a conclu un accord avec EQT Infrastructure pour acquérir Zayo Group Holdings, étendant la couverture de l’infrastructure à large bande en Amérique du Nord et en Europe.

Structure financière et modalités

La transaction est structurée avec deux tiers en espèces et un tiers en unités de partenariat limité dans la société d’exploitation de Colony Capital, avec une période de blocage s’étalant sur trois ans. Environ 10 % de la contrepartie est différée en attente de la finalisation des états financiers audités de Digital Bridge pour 2019 et des périodes d’indemnisation habituelles. Les unités OP ont été évaluées à 5,04 $ selon un calcul basé sur la moyenne pondérée sur 30 jours.

Marc Ganzi a obtenu une prime d’entrée de 10 millions d’unités OP, conditionnée à la clôture des actions de Colony Capital au-dessus de $10 pendant 90 jours de négociation consécutifs sur une période de cinq ans, sous réserve d’un emploi continu. Ganzi et Jenkins ont signé des accords d’emploi pluriannuels, avec un engagement de Ganzi sur cinq ans.

Exécution et orientation stratégique

Colony Capital prévoit de poursuivre plusieurs priorités simultanées : accélérer la croissance de la plateforme numérique, réduire les frais généraux, monétiser les actifs non stratégiques dans l’hôtellerie et la santé via des ventes ou des coentreprises, maintenir le statut de REIT et la durabilité des dividendes, et continuer à réduire les risques globaux du portefeuille. La société combinée croit que cette focalisation concentrée sur une infrastructure numérique orientée vers le numérique générera une valeur substantielle pour les actionnaires tout en la positionnant en avance sur les tendances du secteur, alors que la demande de connectivité s’accélère à l’échelle mondiale.