Révolution du règlement électronique : comment ClearPar a réduit le délai de clôture des prêts en difficulté à 10 jours

Le marché des prêts à risque à effet de levier vient de connaître une avancée significative. Ce qui prenait autrefois deux mois pour être réglé peut désormais se clôturer en seulement 10 jours—grâce au nouveau système de règlement électronique des transactions de ClearPar. La récente transaction de Deutsche Bank a marqué la première mise en œuvre réussie de cette innovation, signalant un tournant pour une industrie longtemps alourdie par des processus manuels.

L’écart d’efficacité à combler

Depuis des années, les règlements de prêts à risque se faisaient à un rythme glacial. Les données de 2018 dressaient un tableau clair : alors que les prêts à la valeur nominale et proches de celle-ci se réglaient en environ 16 jours, les prêts à risque traînaient à 67 jours—plus de quatre fois plus longtemps. La cause ? Un labyrinthe de travail manuel. Acheteurs et vendeurs devaient passer par une due diligence juridique exhaustive, produire des montagnes de documentation et coordonner les procédures de clôture entièrement à la main.

Cette inefficacité avait un coût. Chaque cycle de règlement prolongé immobilisait du capital, augmentait la pression opérationnelle et créait des frictions dans un segment de marché déjà complexe.

Automatisation face à la complexité

La solution de ClearPar pour les prêts à risque s’attaque directement à ce problème via des flux de travail électroniques. La plateforme automatise la vérification de propriété en amont, la gestion des inventaires, et la création des accords d’achat et de vente—les trois points sensibles qui consommaient historiquement le plus de temps.

La technologie enregistre l’historique complet en amont et la filiation documentaire pour chaque transaction. Plutôt que de rédiger manuellement des Purchase and Sale Agreements (PSA) selon les normes LSTA, le système génère ces documents automatiquement en tant que résultats basés sur les données. Chaque chaîne de titre, chaque transfert de propriété, chaque répartition est tracé et enregistré de manière transparente dans la plateforme.

Comme l’a expliqué Mike Kerrigan de Hunton Andrews Kurth, cela élimine le travail intensif de va-et-vient où les vendeurs décrivent plusieurs chaînes de propriété aux acheteurs, puis ces derniers doivent vérifier manuellement chaque lien. ClearPar réalise tout cela électroniquement, libérant ainsi les équipes pour des activités à plus forte valeur ajoutée.

Un bilan éprouvé de transformation du marché

ClearPar n’est pas arrivé du jour au lendemain. Depuis qu’il a été pionnier dans le règlement électronique des prêts en 2001, la plateforme a systématiquement automatisé la correspondance, l’allocation de fonds, la génération d’accords d’affectation, les processus de consentement des emprunteurs et les instructions de paiement. Les résultats parlent d’eux-mêmes : au cours des trois premiers trimestres de 2019 seulement, ClearPar a réglé environ 634,5 milliards de dollars en transactions à la valeur nominale sur le marché secondaire de la LSTA, représentant 750 000 allocations de fonds et connectant près de 1 000 acteurs du marché.

Étendre cette infrastructure éprouvée au segment des prêts à risque constitue une expansion naturelle—avec des bénéfices pratiques immédiats.

Ce que cela signifie pour les marchés du crédit

La clôture réussie en 10 jours de Deutsche Bank démontre que rapidité et efficacité sont réalisables à grande échelle. Comme l’a souligné Shawn Faurot, cette capacité est particulièrement importante lorsque les conditions de crédit se resserrent. La capacité à opérer avec agilité via un règlement électronique pourrait s’avérer décisive en période de stress du marché, où l’agilité distingue les gagnants de ceux qui restent à la traîne.

Le marché des prêts à risque voit déjà une reprise d’activité, rendant ce timing crucial. L’automatisation de ClearPar ne se limite pas à réduire les frictions—elle permet aux acteurs du marché de répondre rapidement aux opportunités, de mieux gérer le risque, et de maintenir le flux de capital dans un secteur critique des marchés du crédit.