Plateforme d'actifs numériques axée sur Bitcoin vise une entrée en bourse via la fusion stratégique avec SilverBox Capital

Un changement significatif est en cours dans le domaine de la gestion institutionnelle du Bitcoin, alors que SilverBox Corp IV avance dans ses projets visant à apporter un écosystème de gestion d’actifs numériques établi aux investisseurs du marché public. La société d’acquisition à vocation spécifique basée à New York, sponsorisée par SilverBox Capital, a signé une lettre d’intention non contraignante avec Parataxis Holdings pour exécuter ce qui pourrait transformer la manière dont les institutions accèdent au Bitcoin et sélectionnent des actifs numériques via un véhicule coté en bourse.

Le cadre stratégique en formation

Edward Chin, co-fondateur et CEO de Parataxis Capital Management, a présenté cette évolution comme une progression naturelle. « Au cours des dernières années, nous avons construit une activité de gestion d’actifs numériques multi-stratégies conçue pour répondre aux exigences d’investissement des allocateurs institutionnels », a expliqué Chin. « Alors que l’intérêt pour le Bitcoin en tant qu’actif de trésorerie et stratégique continue de s’accélérer à l’échelle mondiale, nous voyons une opportunité importante de proposer une plateforme cotée capable d’offrir une exposition différenciée au Bitcoin via des stratégies d’investissement propriétaires mises en œuvre avec une transparence et une rigueur de niveau institutionnel. »

La transaction envisagée repose sur la combinaison de l’infrastructure SPAC de SilverBox Capital avec le solide historique de Parataxis Holdings dans le déploiement d’actifs numériques institutionnels. La nouvelle entité fonctionnerait comme une plateforme de premier plan axée sur l’initiation et la gestion d’investissements en capital dans le Bitcoin et d’autres actifs numériques soigneusement sélectionnés. La philosophie d’investissement vise à créer une valeur durable à long terme via un cadre reproductible et orienté à l’échelle mondiale plutôt que par des approches de trading spéculatives.

Entrée sur le marché et expansion géographique

Un élément notable de l’accord proposé concerne la contribution de Parataxis Holdings à des intérêts économiques dans une transaction actuellement en développement en Corée du Sud. Cela constitue la base de ce qui pourrait devenir une série d’initiatives régionales similaires. Les acteurs du marché considèrent la Corée du Sud comme un territoire sous-desservi, avec une demande institutionnelle et de détail importante pour l’exposition aux actifs numériques — un vide que la nouvelle plateforme est positionnée à combler grâce à son infrastructure de niveau institutionnel et son cadre de conformité.

Crédibilité institutionnelle et historique d’exécution

Joe Reece, co-managing partner de SilverBox Capital, a souligné l’importance de la capacité d’exécution : « Nous avons identifié Parataxis comme un partenaire de choix en raison de leur expertise approfondie du domaine et de leur historique d’exécution prouvé par des investissements institutionnels. Cette plateforme se distingue vraiment par la combinaison d’une équipe de direction expérimentée, d’une feuille de route stratégique ciblée et d’une approche disciplinée de l’allocation du capital. »

Parataxis Capital Management a été fondée en 2019 et gère actuellement plusieurs véhicules de hedge funds combinés et comptes gérés séparément au service d’allocateurs institutionnels, de family offices, de fonds de fonds et d’investisseurs fortunés. PCM et Parataxis Holdings portent tous deux la désignation d’entreprises de petite taille détenues par des vétérans en situation de handicap, ayant leur siège à New York.

L’infrastructure SPAC de SilverBox Capital

SilverBox Corp IV a réalisé son introduction en bourse de $200 millions en août 2024 et est négociée à la NYSE sous le symbole SBXD. La structure SPAC a été conçue dans le cadre d’une plateforme institutionnelle visant à parrainer une série de véhicules d’acquisition. SilverBox Capital fonctionne comme une société d’investissement stratégique et de conseil intégrant capital, orientation stratégique et expertise opérationnelle dans des structures de plateforme unifiées et alignées.

Clear Street a été retenue comme conseiller financier principal de SilverBox Corp IV tout au long du processus de transaction.

Chemin vers les marchés publics et calendrier

Les parties prévoient d’annoncer des détails supplémentaires sur la transaction et les arrangements de financement associés une fois qu’un accord définitif sera arrivé à l’étape d’exécution. Cependant, la transaction reste soumise à plusieurs conditions de clôture, notamment la réalisation d’une due diligence mutuelle, la signature d’accords définitifs contraignants, l’approbation des actionnaires, l’obtention des autorisations réglementaires et le respect des conditions habituelles de l’accord.

Si elle est conclue, la nouvelle société holding — appelée PubCo — ainsi que SBXD et Parataxis Holdings prépareront et déposeront une déclaration d’enregistrement comprenant une déclaration de procuration/prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Ces dépôts seront distribués aux actionnaires de SBXD et contiendront des informations importantes concernant la fusion proposée et les intérêts des participants.

Orientations futures et considérations de risque

Les participants doivent noter que la réussite de la transaction reste incertaine. La signature d’un accord définitif contraignant n’est pas garantie, pas plus que la réalisation de la transaction selon les termes envisagés. Les risques incluent un échec potentiel de l’approbation des actionnaires, des obstacles réglementaires, des conditions de marché affectant la demande pour les actifs numériques — en particulier en Corée du Sud —, la pression concurrentielle, et la capacité à retenir les personnels clés lors de l’intégration. Les parties intéressées sont invitées à consulter le formulaire 10-K annuel de SBXD et les soumissions SEC ultérieures pour des divulgations complètes sur les risques et les intérêts des dirigeants.

La nouvelle entité devra maintenir sa conformité à la cotation sur une bourse nationale après la fusion, ce qui introduira des considérations opérationnelles et réglementaires supplémentaires pour la gestion continue de la plateforme.