L'essor de l'$368B économie des animaux de compagnie : quelles entreprises gagnent en 2025 ?

Le marché des soins pour animaux explose absolument. Nous parlons de $246 milliards à l’échelle mondiale en 2023, avec une projection atteignant $368 milliards d’ici 2030. Rien qu’aux États-Unis, les services vétérinaires ont généré $38 milliards, tandis que l’alimentation et les produits pour animaux ont explosé à $147 milliards. Ce n’est pas simplement une tendance de consommation de plus—c’est un changement structurel dans la façon dont les gens dépensent pour leurs amis à quatre pattes.

Pourquoi maintenant ? Fragmentation du marché = Or

Voici ce qui excite les investisseurs : le marché est encore incroyablement fragmenté. Plus de 70 % des pratiques vétérinaires sont des petites entreprises indépendantes. Traduction ? Une opportunité massive de consolidation. L’assurance pour animaux est encore sous-utilisée, l’adoption du commerce électronique ne cesse de croître, et les produits de santé haut de gamme grignotent le budget des ménages comme jamais auparavant.

Cette croissance multi-canal dépasse celle du secteur de la consommation en général. Et les investisseurs avisés se positionnent déjà pour surfer sur cette vague.

La stratégie de consolidation : Inspire Veterinary Partners (Nasdaq : IVP)

Inspire innove dans la consolidation vétérinaire—elle mise sur la propriété par les employés plutôt que sur le traditionnel modèle de private equity en haut de la hiérarchie. La société se décrit comme « le premier groupe vétérinaire détenu par ses employés. La seule chose qui change, c’est tout. »

Le deuxième trimestre 2025 a montré une vraie traction :

• Le chiffre d’affaires a atteint 4,3 millions de dollars, en hausse de 20 % par rapport au trimestre précédent
• Les ventes comparables des cliniques ont augmenté de 5,7 % d’une année sur l’autre
• Les pertes nettes se sont réduites de 10 %, à 3,0 millions de dollars
• Le nombre de cliniques est désormais de 14, après l’acquisition d’un hôpital en Floride avec un chiffre d’affaires annuel de ($1,8M) et la signature d’une lettre d’intention pour un site dans le New Jersey avec un potentiel de revenu de ($2,0M)

Le PDG Kimball Carr a indiqué un tournant : « Nous commençons à voir les récompenses de nos nouvelles initiatives avec une croissance séquentielle de 20 % du chiffre d’affaires et une croissance organique de 5,7 %. » La société a également conclu un accord pour des actions privilégiées convertibles d’un million de dollars et a lancé une plateforme d’IA en partenariat avec Covetrus—une première parmi les réseaux vétérinaires cotés en bourse.

La stratégie d’assurance : Trupanion, Inc. $10 Nasdaq : TRUP(

Trupanion domine le secteur de l’assurance pour animaux avec plus de 1 066 000 animaux inscrits. Son avantage concurrentiel ? Elle paie directement les vétérinaires au moment du paiement, en quelques secondes—ce que aucun autre assureur pour animaux en Amérique du Nord ne propose.

Les résultats du deuxième trimestre 2025 ont été exceptionnels :

• Le chiffre d’affaires total a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre, à 353,6 millions de dollars
• Les revenus d’abonnement ont augmenté de 16 %, à 242,2 millions de dollars
• Le bénéfice net est passé d’une perte de 5,9 millions de dollars à un profit de 9,4 millions de dollars )$0,22 par action(
• L’EBITDA ajusté a plus que doublé, atteignant 16,6 millions de dollars

Les chiffres cumulés du premier semestre 2025 donnent une image encore plus grande :

• Chiffre d’affaires total : 695,5 millions de dollars
• Bénéfice net : 7,9 millions de dollars )contre une perte de 12,7 millions au premier semestre 2024(
• EBITDA ajusté : 28,8 millions de dollars
• Position de trésorerie : 319,6 millions de dollars plus une facilité de crédit de )millions

La PDG Margi Tooth a souligné l’horizon : « Ces résultats créent une base solide pour investir dans ce marché mondial sous-exploité. » L’adoption de l’assurance pour animaux reste embarrassamment faible—ce n’est que le début.

La forteresse du commerce électronique : Chewy, Inc. $15 NYSE : CHWY(

Chewy domine la vente en ligne pour animaux avec près de 21 millions de clients actifs aux États-Unis et un accès à 130 000 produits. La société compte environ 3 200 partenariats de marques, plus ses propres marques privées.

Le deuxième trimestre fiscal 2025 a livré :

• Ventes nettes : 3,10 milliards de dollars, en hausse de 8,6 % d’une année sur l’autre
• Les ventes par abonnement ont augmenté de 15 %, représentant désormais 83 % du total des ventes )modèle de revenus récurrents(
• L’EBITDA ajusté a bondi à 183,3 millions de dollars
• Le revenu net ajusté a atteint 141,1 millions de dollars

Le PDG Sumit Singh a mis en avant la proposition de valeur : la croissance du nombre de clients actifs et la part du portefeuille ont toutes deux augmenté de 4,5 % d’une année sur l’autre, atteignant 21 millions de clients dépensant )chacun. La société a lancé « Get Real », une nouvelle gamme d’aliments pour chiens avec des recettes de qualité humaine créées par des nutritionnistes certifiés—les produits haut de gamme sont là où la marge s’accroît.

L’acteur omnicanal : Petco, Inc. $591 Nasdaq : WOOF(

Petco exploite plus de 1 500 magasins en Amérique du Nord et a pivoté vers la rentabilité tout en conservant son échelle. L’initiative Petco Love de la société renforce la fidélité à la marque—elle a aidé environ 7 millions d’animaux à trouver un foyer.

Le deuxième trimestre 2025 a montré une amélioration économique :

• Ventes nettes : 1,5 milliard de dollars )en baisse de 2,3 % d’une année sur l’autre, mais cela était prévu dans une phase de transition(
• Ventes comparables : -1,4 % )en stabilisation(
• La marge brute s’est étendue de 120 points de base, à 39,3 %
• Le résultat opérationnel a progressé de 40,6 millions de dollars, atteignant 43,0 millions
• L’EBITDA ajusté a augmenté de 30,3 millions, atteignant 113,9 millions

Le PDG Joel Anderson a déclaré : « La première moitié de cette année a posé une base solide pour notre transformation, alors que nous continuons à renforcer notre modèle économique. » La direction a relevé ses prévisions de bénéfices pour l’année complète, visant un EBITDA ajusté entre 385 et 395 millions de dollars, avec la fermeture planifiée de 25 magasins pour optimiser notre empreinte.

La conclusion

L’économie des animaux de compagnie n’est pas une mode—c’est une tendance de fond. Ces quatre entreprises représentent différentes facettes : potentiel de consolidation )Inspire(, pénétration du marché )Trupanion(, domination du commerce électronique )Chewy(, et échelle omnicanal )Petco(. Les investisseurs cherchant une exposition au marché des soins pour animaux de 1 milliard de dollars ont des options claires, avec des tailles et des modèles d’affaires variés.

Les vents favorables du secteur sont réels. Maintenant, il s’agit de croire en la stratégie d’exécution qui vous convainc.