Whiting Petroleum sort avec succès de la faillite du chapitre 11 avec un bilan rationalisé

Denver — Whiting Petroleum Corporation (NYSE : WLL) a officiellement achevé sa réorganisation financière et est sorti de la protection par le chapitre 11, marquant une étape importante pour le producteur indépendant de pétrole et de gaz. La restructuration a permis une réduction substantielle de 3,0 milliards de dollars de la dette financée, positionnant l’entreprise pour un retour à la rentabilité et à la stabilité opérationnelle.

La nouvelle structure de capital se dessine

Le bilan restructuré de l’entreprise reflète une position de capital plus légère et plus durable. Une nouvelle facilité de crédit renouvelable basée sur les réserves, d’un montant de $750 millions, arrivera à échéance en avril 2024, remplaçant l’accord d’emprunt précédent. Lors de la sortie de la procédure, environ $425 millions ont été tirés de cette facilité, la première redéfinition de la base d’emprunt étant prévue pour le 1er avril 2021.

La restructuration a impliqué la conversion d’environ 2,4 milliards de dollars de notes senior non garanties avant la procédure en actions, une étape clé qui a fondamentalement modifié le profil d’endettement de l’entreprise. Les détenteurs de créances non garanties, y compris les détenteurs de notes senior, ont reçu des distributions proportionnelles de 97 % des actions ordinaires nouvellement émises de Whiting, sous réserve de dilution.

Structure de l’actionnariat et position des actionnaires

Whiting est sortie avec environ 38,1 millions d’actions ordinaires en circulation, sur une base autorisée de 500 millions d’actions. Les actionnaires existants ont subi une dilution importante, recevant 1 action de l’action ordinaire reorganisée pour environ chaque 75 actions détenues auparavant.

La structure du capital comprend également des instruments de warrants conçus pour offrir un potentiel de hausse supplémentaire. La société a émis environ 4,8 millions de warrants de série A exerçables à 73,44 $ par action (expirant le 1er septembre 2024) et 2,4 millions de warrants de série B exerçables à 83,45 $ par action (expirant le 1er septembre 2025).

De plus, 3,1 millions d’actions restent réservées en attente de la résolution de certaines créances générales non garanties dont la valorisation est encore en cours de détermination.

Transformation du bilan

Avant la restructuration, Whiting détenait environ 3,4 milliards de dollars de dettes totales au 31 mars 2020. La réorganisation a éliminé l’intégralité du portefeuille de dettes senior non garanties, comprenant :

• 1,250 % de notes convertibles senior arrivant à échéance en 2020 ($187 million)
• 5,750 % de notes senior arrivant à échéance en 2021 ($774 million)
• 6,250 % de notes senior arrivant à échéance en 2023 ($408 million)
• 6,625 % de notes senior arrivant à échéance en 2026 ($1,0 milliard)

La liquidité s’est considérablement améliorée, l’entreprise conservant environ $13 millions en liquidités non restreintes après avoir pris en compte les besoins en fonds de roulement à court terme.

Changements de direction pour une nouvelle orientation

Lynn Peterson prend le poste de Directeur général, succédant à l’équipe de direction précédente. « Nous sommes enthousiastes à l’idée d’entamer notre nouveau chapitre, en mettant l’accent sur la discipline du capital et la génération de flux de trésorerie disponibles pour créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires », a déclaré Peterson.

James Henderson rejoint en tant que Directeur financier, apportant une vaste expérience acquise lors de son précédent poste chez SRC Energy et dans d’autres sociétés comme Kodiak Oil & Gas et Anadarko Petroleum Corporation. Henderson remplace Correne S. Loeffler, qui est partie après la réorganisation.

Chip Rimer continue en tant que Directeur des opérations, assurant la continuité en matière de leadership opérationnel.

Composition du conseil renouvelée

Le nouveau Conseil d’administration comprend sept membres : Kevin McCarthy (Président), Lynn Peterson (PDG), Janet L. Carrig, Susan Cunningham, Paul Korus, Daniel Rice et Anne Taylor. Ce conseil reconstitué apporte une expertise diversifiée pour guider la société réorganisée dans sa phase de reprise.

Retour sur le marché en cours

Tous les intérêts en actions existants ont été annulés à compter du 2 septembre 2020, avant l’ouverture du marché. La nouvelle action ordinaire de la société a commencé à être négociée à la Bourse de New York sous le symbole “WLL” à la même date, marquant le retour de Whiting Petroleum sur les marchés publics après l’achèvement de sa restructuration.

Positionnement stratégique

Whiting Petroleum, une société indépendante de pétrole et de gaz axée sur la production de pétrole brut, de gaz naturel et de liquides de gaz naturel, maintient des opérations importantes dans la région des Montagnes Rocheuses. Les projets principaux de la société sont concentrés dans les formations Bakken et Three Forks en Dakota du Nord, ainsi que dans la formation Niobrara dans le nord-est du Colorado. Avec son bilan recapitalisé et une équipe de direction expérimentée, Whiting est positionnée pour optimiser son portefeuille d’actifs et son efficacité opérationnelle dans l’environnement énergétique actuel.