Le leader argentin d'agro-industrie Cresud (NASDAQ : CRESY) affiche des résultats financiers mitigés au troisième trimestre de l'exercice 2021

Cresud S.A.C.I.F. y A., con sede en Argentina, un conglomérat agricole, a publié sa mise à jour opérationnelle et financière pour la période de neuf mois se terminant le 31 mars 2021, mettant en évidence des gains opérationnels importants malgré la déclaration de pertes consolidées. Le portefeuille de la société couvre des opérations agroalimentaires et des investissements immobiliers urbains via sa filiale IRSA.

Aperçu de la performance financière

La période a présenté des résultats contrastés selon les segments d’activité. Les pertes nettes ont atteint 9,23 milliards ARS pour la période de neuf mois, contre un bénéfice de 10,59 milliards ARS l’année précédente. La variance est principalement attribuable aux ajustements de juste valeur des propriétés d’investissement d’IRSA. Cependant, les indicateurs de rentabilité opérationnelle ont montré une image plus favorable : l’EBITDA ajusté a augmenté pour atteindre 20,7 milliards ARS, soit une croissance de 40,5 % d’une année sur l’autre. La division agroalimentaire a contribué pour 9,22 milliards ARS en EBITDA ajusté (en hausse de 15,4 %), tandis que le segment des propriétés et investissements urbains a généré 11,48 milliards ARS (en hausse de 70,1 %).

Dynamique des opérations agricoles

La campagne de récolte 2021 de Cresud démontre les capacités de production de la société. Opérant dans un environnement de prix des matières premières favorable, l’organisation a cultivé 259 000 hectares, avec une production record de grains estimée à 850 000 tonnes. Les revenus du segment agricole se sont élevés à 17,1 milliards ARS contre 19,6 milliards ARS lors de la période précédente, bien que la marge brute se soit améliorée à 11,4 milliards ARS contre 7,69 milliards ARS — reflétant une meilleure efficacité opérationnelle et une gestion des coûts.

Déploiements stratégiques de capital

Le trimestre a été marqué par plusieurs transactions renforçant le portefeuille de la société. Cresud a cédé ses terres en Bolivie à sa filiale Brasilagro pour 31 millions USD, tout en souscrivant à 6,9 millions d’actions supplémentaires pour 440 millions BRL, portant sa participation à 34,1 % (net des actions en trésorerie). En février 2021, la société a finalisé la vente de son opération de transformation de viande, Carnes Pampeanas S.A., pour 10 millions USD.

Les activités de financement comprenaient une émission de 90 millions d’actions générant 42,5 millions USD de capital. Par la suite, IRSA a réalisé sa propre levée de fonds en actions de 80 millions d’actions, levant 28,8 millions USD pour l’optimisation du bilan.

Segment des propriétés urbaines

Les revenus immobiliers ont diminué à 7,21 milliards ARS contre 13,9 milliards ARS d’une année sur l’autre, avec un bénéfice brut de 4,88 milliards ARS contre 10,85 milliards ARS auparavant. Cette contraction reflète des défis de valorisation dans le portefeuille de propriétés d’investissement, bien que les améliorations de l’EBITDA ajusté de la direction suggèrent une résilience opérationnelle sous-jacente.

Évolution du bilan

Les actifs totaux ont été réduits à 300 milliards ARS contre 929,9 milliards ARS au 30 juin 2020, reflétant une restructuration du portefeuille et des réductions de la juste valeur. Les passifs totaux ont diminué proportionnellement à 196,7 milliards ARS, tandis que les fonds propres des actionnaires s’établissaient à 103,3 milliards ARS. La société a maintenu une gestion disciplinée de sa structure de capital tout au long de la période.

La cotation de Cresud sur NASDAQ : CRESY continue de fournir un accès au marché international pour cette entreprise diversifiée basée en Argentine, naviguant à travers les cycles de matières premières et la dynamique du marché immobilier en Amérique latine.