Hier soir, en regardant le marché, j'ai remarqué un détail — la Réserve fédérale relance la liquidité. Les 160 milliards injectés cette fois-ci sont souvent compris comme une simple opération de sauvetage, mais la logique réelle de l'opération mérite une analyse plus approfondie.

Cet argent est essentiellement injecté de manière ciblée via un accord de swap de liquidités, pour renforcer le système bancaire international en dollars américains. Cela peut sembler éloigné du marché des cryptomonnaies, mais le capital mondial est fluide, et une partie finira toujours par s’y déverser. Le marché des cryptomonnaies est comme une éponge, très sensible à ce genre de flux.

Une règle intéressante dans l’histoire — chaque fois que la Réserve fédérale étend son bilan de 1%, les dix principales cryptomonnaies connaissent en moyenne une volatilité de 23% dans les 90 jours suivants. Après l’opération massive de mars 2020, le Bitcoin est passé de son point le plus bas à une reprise complète en cinq mois. Et là, une supercycle a commencé. Bien que cette fois la quantité ne soit pas aussi grande, le signal de libération est suffisamment fort — lorsque les fissures apparaissent dans la finance traditionnelle, des fonds cherchent toujours de nouvelles destinations.

Les données on-chain illustrent le mieux la situation. Au cours des deux derniers jours, la proportion de l’offre de stablecoins a diminué de 9%, ce qui indique une volonté croissante des fonds hors marché d’entrer. Les mouvements des baleines sur les exchanges montrent aussi une hausse, la proportion atteignant un sommet en trois mois. Tous ces détails convergent pour dire la même chose — l’argent intelligent commence à repositionner ses investissements.