Nasdaq et SGX dévoilent un cadre transfrontalier pour libérer le potentiel de double cotation sur les marchés Asie-Pacifique

Une initiative transformative redéfinit la manière dont les entreprises peuvent accéder au capital à travers les États-Unis et Singapour. Nasdaq et SGX Group ont conjointement annoncé un cadre révolutionnaire conçu pour dissoudre les barrières traditionnelles à la cotation duale, créant une voie unifiée pour les entreprises dont la valorisation dépasse $2 milliards de S$, afin d’étendre leur présence sur le marché sans naviguer dans des paysages réglementaires fragmentés.

Simplification du parcours de cotation duale

Le point central de cette collaboration est le Conseil de Cotation Globale, qui devrait commencer ses opérations vers la mi-2026. Plutôt que d’obliger les entreprises à gérer des documents et des procédures de conformité séparés dans deux juridictions, cette structure innovante consolide les exigences en un seul ensemble de divulgations dans le prospectus. L’approche harmonisée réduit considérablement les frictions et la complexité, permettant aux émetteurs de gagner en visibilité simultanément sur le plus grand marché développé au monde et sur le centre financier le plus dynamique d’Asie.

Le cadre réglementaire réalise cette simplification en établissant des normes de divulgation comparables entre Singapour et les États-Unis. Cet alignement permet aux entreprises d’utiliser des documents d’offre uniformes, réduisant ainsi considérablement les délais de mise en œuvre et les coûts associés. Les deux opérateurs boursiers ont présenté cette initiative comme une progression naturelle dans leur partenariat de longue date.

Saisir la croissance asiatique tout en conservant une portée mondiale

Pour les entreprises axées sur la croissance — en particulier celles ayant des liens avec l’Asie mais ambitions mondiales — la proposition est séduisante. Les entreprises peuvent désormais exploiter la profondeur du marché américain et le capital institutionnel tout en maintenant une connectivité robuste avec les pools d’investisseurs asiatiques. Le cadre bénéficie particulièrement aux ventures à forte croissance, aux leaders établis dans leur secteur, et aux innovateurs émergents recherchant une échelle internationale sans sacrifier leurs racines régionales.

Les investisseurs institutionnels et gestionnaires d’actifs à Singapour ont déjà exprimé leur fort soutien. La combinaison de processus réglementaires simplifiés et d’un accès à la liquidité sur les deux marchés crée un cycle vertueux : les entreprises gagnent en visibilité, les investisseurs obtiennent une exposition diversifiée, et les deux marchés renforcent leur position concurrentielle.

Le directeur des investissements de Temasek a souligné que cette initiative complète les efforts existants de développement de l’écosystème, notamment via des plateformes comme Seviora, 65 Equity Partners, Heliconia, et Vertex Singapore, qui soutiennent collectivement les entreprises en expansion dans plusieurs juridictions.

Alignement stratégique avec le développement plus large du marché

Le cadre de cotation duale s’aligne avec la stratégie d’amélioration du marché des actions de Singapour. Le groupe d’examen du marché des actions du gouvernement a identifié la connectivité transfrontalière comme une priorité essentielle pour attirer des cotations de qualité et du capital de croissance. Cette collaboration avec Nasdaq représente une concrétisation tangible de cette vision, soutenue par des mesures complémentaires telles que le Fonds Ancre @ 65, qui mobilise 1,5 milliard de S$ pour des entreprises à forte croissance prometteuses.

Selon le PDG de SGX Group, cette voie permet aux entreprises de croissance de « développer leur base d’investisseurs tout en restant fidèles à leurs racines, sans naviguer dans la complexité des régimes réglementaires doubles ». La direction de Nasdaq a souligné que la coopération intelligente, une réglementation astucieuse et des normes partagées peuvent générer des opportunités à grande échelle profitant à la fois aux économies mondiales et régionales.

Construire l’infrastructure pour la prochaine vague de formation de capital

Le cadre est actuellement en cours de finalisation des détails de mise en œuvre, avec une achèvement réglementaire attendu avant le lancement de la mi-2026. Les deux opérateurs préparent une documentation complète et des processus d’alignement réglementaire pour assurer une entrée en douceur.

Le ministre du Développement national de Singapour a souligné que cette initiative rassemble les forces de deux grands opérateurs de marché pour « ancrer la cotation d’entreprises dynamiques en Asie et attirer la liquidité autour de ces cotations ». Cela positionne la cité-État comme un pont essentiel entre les marchés de capitaux occidentaux et la croissance des entreprises asiatiques.

Pour les entreprises recherchant une échelle mondiale, les investisseurs institutionnels poursuivant la diversification du marché, et les bourses en compétition pour des cotations de premier ordre, le Conseil de Cotation Globale représente un changement structurel dans la façon dont la formation de capital transfrontalière opère.