Donner les moyens d'acquérir l'activité retraite de Prudential dans le cadre d'une opération de 3,55 milliards de dollars

Dans un changement majeur dans le secteur des services de retraite, Empower a annoncé une acquisition significative de l’activité de retraite à service complet de Prudential Financial. La transaction historique, évaluée à 3,55 milliards de dollars, va remodeler le paysage concurrentiel et créer une puissance industrielle avec une échelle sans précédent.

L’ampleur de l’opération

L’acquisition positionnera immédiatement Empower comme une force dominante dans l’administration de la retraite. Une fois la transaction conclue début 2022, la base de participants d’Empower passera à 16,6 millions d’individus, tandis que ses actifs de tenue de registres de services de retraite atteindront environ 1,4 billion de dollars. Ces chiffres soulignent la nature transformative de cette consolidation.

L’activité de retraite de Prudential faisant l’objet de l’acquisition couvre plus de 4 300 plans d’épargne en milieu de travail, gérant environ $314 milliards de dollars d’actifs de participants. La transaction inclut également plus de 1 800 employés spécialisés qui gèrent actuellement des services complets de tenue de registres et d’administration.

Ce qui est inclus dans la transaction

L’acquisition d’Empower comprend l’ensemble des plateformes de cotisations définies et de prestations définies de Prudential, les comptes de retraite non qualifiés, les opérations de rollover IRA, ainsi que les véhicules d’investissement, y compris la valeur stable et les produits de comptes séparés. Ce package complet signifie qu’Empower servira désormais des plans 401(k) pour les grandes, très grandes, moyennes et petites entreprises, des plans gouvernementaux allant des agences d’État aux municipalités, des entités 403(b) pour les organismes à but non lucratif, et des plans négociés collectivement Taft-Hartley.

Structure du capital et financement

Pour soutenir cette intégration, 2,1 milliards de dollars de capital ont été alloués via une combinaison du bilan existant de l’entreprise transférée et des réserves de capital propres d’Empower. Prudential prévoit de recevoir environ 2,8 milliards de dollars de produits totaux de la transaction, avec des coûts liés à la transaction et des taxes estimés à environ $400 millions.

Justification stratégique pour les deux parties

Pour Empower, l’acquisition renforce ses capacités existantes et son infrastructure technologique. Tirant parti de son expertise acquise lors de l’acquisition de Personal Capital en 2020, Empower prévoit d’intégrer la base de clients de Prudential dans une plateforme technologique unifiée et de pointe qui offre des expériences de gestion de patrimoine numérique personnalisées.

Pour Prudential, cette transaction s’aligne avec sa stratégie de transformation plus large pour devenir plus agile et se concentrer sur des segments à plus forte croissance. Le leader des services financiers prévoit de retourner $11 milliards aux actionnaires d’ici 2023, en hausse par rapport aux 10,5 milliards de dollars précédemment annoncés, tout en utilisant les produits pour renforcer son bilan et réduire son levier financier.

Ce qui reste pour Prudential

Prudential maintiendra une présence significative sur le marché de la retraite via sa division Produits d’Investissement Institutionnels, qui continue de servir les retraités et les employeurs. De plus, la société conserve ses activités d’annuités individuelles et PGIM, un des dix premiers gestionnaires d’actifs mondiaux. Les opérations de retraite restantes de Prudential se concentreront sur le Transfert de Risque de Pension, la Réassurance Internationale, les Règlements Structurés et ses offres de couverture de valeur stable institutionnelle.

Impact sur le marché et calendrier

La transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2022, sous réserve des approbations réglementaires standard. Une fois terminée, l’entité combinée administrera environ 71 000 plans d’épargne en milieu de travail, consolidant davantage le marché fragmenté de la tenue de registres de retraite et pouvant augmenter les barrières concurrentielles pour les rivaux plus petits.