Dans la finance traditionnelle, le bilan est comme un rapport médical de l'entreprise — actifs, passifs et capitaux propres sont clairement visibles. Mais dans le domaine de la DeFi ? La plupart des coffres-forts en chaîne et des agrégateurs de rendement ne peuvent tout simplement pas fournir ce genre d'informations, soit parce qu'ils n'existent pas, soit parce qu'ils sont opaques au point de donner mal à la tête.

Ce problème est en train d'être progressivement résolu. Grâce à un réseau d'oracles décentralisés, chaque protocole de gestion d'actifs en chaîne peut désormais construire un bilan dynamique, en temps réel et vérifiable, transparent. Cela peut sembler minime, mais cela change la façon dont le marché évalue le risque et la valeur.

**De l'estimation approximative à la précision numérique**

Évaluer le risque d'un coffre-fort DeFi ? La plupart du temps, c'est basé sur une estimation grossière combinée à des données publiques limitées. Pour vraiment y voir clair, il faut que trois dimensions soient entièrement transparentes :

Côté actif — extraire en temps réel tous les types d'actifs détenus par le protocole, leur quantité, leur valeur de marché et leur répartition. Les actifs principaux de la chaîne, les actifs cross-chain, ainsi que les positions dérivées sont tous pris en compte. Côté passif — une structure de dette claire et précise, combien de prêts en cours, le levier utilisé, la distance à la liquidation, tous ces indicateurs de risque doivent être affichés devant vous. La variation des capitaux propres — chaque distribution de revenus, chaque prélèvement de frais, chaque changement de capital, tout cela est vérifié et enregistré par le réseau pour garantir l'authenticité.

Ce « bilan » standardisé, produit par cette sortie normalisée, peut être utilisé directement par les investisseurs, vérifié par les auditeurs, et référencé par les agences de notation. Le seuil d'analyse est ainsi considérablement abaissé.

De l'unité d'enregistrement comptable à l'outil de mesure de la valeur, ce système comptable en chaîne est en train de se perfectionner, et il est aussi en train de changer notre façon d'appréhender le risque en DeFi.