Tavern in the Square rejoint la plateforme ARB : la structure de propriété se précise alors que l'empire régional de restaurants atteint la barre de $1B de revenus

Authentic Restaurant Brands a annoncé une expansion significative de son portefeuille avec l’ajout de Tavern in the Square, la célèbre institution de restauration du New England. L’acquisition, structurée par une recapitalisation de Broadway Hospitality Group (l’entité qui exploite et possède Tavern in the Square), représente la cinquième grande transaction d’ARB en autant d’années et propulse la plateforme au-delà du seuil de $1 milliard de chiffre d’affaires annuel.

Signaux d’une expansion stratégique indiquant un changement dans la consolidation de l’industrie de la restauration

La transaction souligne une tendance plus large dans le secteur de la restauration décontractée : les acteurs régionaux établis cherchent de plus en plus à nouer des partenariats avec des plateformes sophistiquées qui combinent expertise opérationnelle et capital de croissance. En rejoignant le portefeuille d’ARB, Tavern in the Square accède à une technologie de pointe, à des capacités d’analyse de données et à une infrastructure opérationnelle tout en conservant son identité de marque distincte et sa présence sur le marché local.

La structure de l’accord a également permis de faire passer l’EBITDA d’ARB à plus de $150 millions, démontrant la solidité financière sous-jacente à la plateforme. Cela positionne ARB comme un consolidateur significatif de concepts de restaurants authentiques et ancrés localement à travers plusieurs régions.

Restructuration de la direction pour propulser la prochaine phase de croissance

Parallèlement à l’acquisition de Tavern, ARB a annoncé d’importants changements dans la gouvernance. Alex Macedo, co-fondateur de la plateforme et ancien partenaire principal en exploitation chez Garnett Station Partners, a été élevé au poste de Président et Directeur Général. Macedo remplace Felipe Athayde, qui a créé ARB de zéro pour atteindre son statut actuel de milliard de dollars en cinq ans.

La nouvelle nomination au poste de CFO est celle de Jon Howie, qui a passé plus de 13 ans chez Chuy’s Holdings avant son acquisition récente par Darden Restaurants au Q4 2024. Ce duo de dirigeants combine l’expérience approfondie de Macedo dans la gestion mondiale de restaurants avec la gestion financière sophistiquée de Howie dans une société cotée.

Qui possède maintenant Tavern in the Square ? Les dynamiques de propriété expliquées

Dans la nouvelle structure, la société mère de Tavern in the Square, Broadway Hospitality Group, a été recapitalisée dans le portefeuille d’ARB. Cela signifie que, tout en continuant à exploiter la marque et à maintenir son indépendance opérationnelle, Broadway Hospitality Group fonctionne désormais comme une partie intégrante de la plateforme ARB sous l’égide de l’investissement de Garnett Station Partners. Stephen DeSousa reste PDG de Broadway Hospitality Group, assurant la continuité opérationnelle tout en ayant accès aux ressources d’ARB.

Composition du portefeuille et stratégie de marché

Les marques régionales phares d’ARB incluent désormais :

• Primanti Bros. Restaurant & Bar – couvrant la Pennsylvanie, la Virginie-Occidentale, l’Ohio et le Maryland
• P.J. Whelihan’s Pub & Restaurant – dominant dans la région du Grand Delaware Valley
• Mambo Seafood – établi à Houston et San Antonio
• Pollo Tropical – concept basé en Floride
• Tavern in the Square – l’ancrage de la restauration décontractée haut de gamme en Nouvelle-Angleterre avec 17 établissements

Cette diversification géographique permet à ARB d’opérer comme une véritable plateforme plutôt qu’un opérateur à concept unique, facilitant le partage des ressources, la diffusion des meilleures pratiques et le déploiement ciblé de capital de croissance.

Parcours des dirigeants mettant en avant leur pedigree opérationnel

Macedo possède plus de 20 ans d’expérience dans des postes de direction chez de grandes marques mondiales de restauration. Son mandat en tant que président mondial de Tim Hortons et président de Burger King en Amérique du Nord lui a permis de comprendre à la fois les opérations à grande échelle et les dynamiques de redressement. Il a également siégé au conseil d’administration de Brinker International, apportant une expérience en gouvernance de société cotée.

Howie apporte une expertise complémentaire grâce à ses plus de 30 ans dans l’industrie de la restauration, notamment à la tête de Lone Star Steakhouse et Del Frisco’s, avant son rôle de CFO chez Chuy’s, qui a connu la croissance de l’entreprise et sa vente à Darden — une transaction majeure en société cotée lui ayant permis d’acquérir une expérience en fusions-acquisitions et marchés publics.

Stratégie de croissance et déploiement du capital

La forte génération de flux de trésorerie disponible de la plateforme crée une capacité pour continuer à acquérir des concepts régionaux de haute qualité. La direction a indiqué que la stratégie consiste à identifier des marques authentiques avec une clientèle fidèle, à leur fournir des améliorations opérationnelles et technologiques, et à étendre leur présence sur des marchés adjacents sans diluer leur identité principale.

Tavern in the Square bénéficie particulièrement de cette stratégie : elle accède à des systèmes opérationnels sophistiqués, à des analyses financières et à du capital d’expansion, tout en conservant le contrôle de l’expérience client et des relations avec le marché local qui façonnent sa réputation.

Positionnement dans le paysage consolidé de l’industrie

Alors que la tendance de consolidation dans le secteur de la restauration se poursuit, le modèle d’ARB consistant à acquérir et à faire évoluer des marques régionales — plutôt que de poursuivre une homogénéisation des marques nationales — reflète l’évolution des préférences des consommateurs pour des expériences culinaires authentiques et ancrées localement. La réalisation de $1 milliard de chiffre d’affaires annuel en cinq ans démontre la viabilité financière de cette thèse et positionne ARB comme une alternative crédible aux sociétés de gestion de restaurants traditionnelles pour de futures cibles d’acquisition cherchant la croissance sans perte d’identité.