Voltus devient une société cotée en bourse : la première entreprise de logiciels DER pure-play prête à transformer les marchés de l'électricité via une fusion SPAC

Voltus a conclu un accord définitif pour fusionner avec Broadscale Acquisition Corp., une démarche qui établira la première plateforme logicielle de ressources énergétiques distribuées (DER) cotée en bourse. Selon les termes de la transaction, l’entité combinée adoptera le nom de Voltus Technologies, Inc. et sera négociée sur le Nasdaq sous le symbole “VLTS”. La transaction valorise la société combinée à environ 1,3 milliard de dollars sur une base de capitaux propres pro forma, avec une clôture prévue au premier semestre 2022.

Le cas d’affaires : pourquoi Voltus est important maintenant

La transition énergétique remodèle la façon dont les réseaux électriques fonctionnent à l’échelle mondiale. Les systèmes centralisés traditionnels laissent place à des réseaux décentralisés, numérisés, alimentés par des sources renouvelables. Voltus occupe une position critique dans cette transition — sa plateforme logicielle orchestre et monétise les ressources énergétiques distribuées, y compris la réponse à la demande, la génération solaire, le stockage d’énergie, les solutions d’efficacité et l’infrastructure de recharge pour véhicules électriques.

Le marché adressable reflète cette urgence. Avec un TAM mondial projeté à $120 milliard d’ici 2030, soutenu par la baisse des coûts des renouvelables et des cadres réglementaires favorables, le déploiement de DER s’accélère rapidement. La technologie de Voltus permet aux opérateurs de réseau et aux entreprises d’énergie de libérer de la valeur à partir de ces actifs distribués, créant de nouvelles sources de revenus tout en soutenant la stabilité du réseau à mesure que l’intégration des renouvelables intermittents augmente.

Momentum financier : les chiffres racontent une histoire convaincante

La trajectoire de Voltus démontre une forte adéquation produit-marché. La société prévoit un revenu récurrent de $42 millions en 2021, passant à $170 millions en 2023 et près de $520 millions en 2025 — représentant une croissance composée qui reflète à la fois l’expansion de la clientèle et une pénétration accrue du marché.

Ce pipeline de croissance est tangible, non spéculatif. Voltus maintient environ $275 millions en commandes de revenus contractés provenant de mégawatts déjà sur sa plateforme, ainsi qu’un pipeline de transactions de 1,3 milliard de dollars attendu à s’étendre considérablement après la transaction. La rentabilité de l’entreprise est également impressionnante : environ 40 % de marges brutes, un taux de rétention client net de plus de 100 %, et un ratio valeur à vie sur coût d’acquisition client de 10:1 — des indicateurs qui signalent un modèle efficace en capital, évolutif.

Position sur le marché : leader de catégorie avec une pénétration profonde

Voltus sert plus de 600 clients, dont des noms prestigieux comme Home Depot, Coca-Cola et Simon Property Group. La plateforme est la seule solution logicielle DER intégrée dans tous les neuf marchés électriques américains et canadiens, et elle permet la participation à plus de 50 programmes de monétisation distincts — dépassant largement les offres concurrentes.

L’équipe de direction possède des références solides dans l’industrie. Dirigée par le PDG Gregg Dixon et le président Matthew Plante, le groupe exécutif a collectivement apporté plus de 12 000 mégawatts de DER sur le marché — plus que toute autre équipe concurrente. Le directeur réglementaire Jon Wellinghoff a été le président le plus longtemps en poste de la Federal Energy Regulatory Commission, apportant une expertise réglementaire à l’organisation.

Voltus traite environ 2 millions de transactions quotidiennes reflétant les positions DER, les prix et les changements de marché, tout en collectant 5 millions de points de données par jour à intervalles de 30 secondes — créant l’une des plus grandes bases de données énergétiques au monde.

Structure de la transaction et financement

La transaction injecte $445 millions de recettes brutes dans Voltus, comprenant $345 millions provenant du compte de fiducie de Broadscale (en supposant aucune rédemption d’actionnaires) et $100 millions provenant d’une offre PIPE à $10 par action. La PIPE a attiré des capitaux institutionnels de Equinor Ventures, Belfer Management, Solanas Capital et Ev Williams (co-fondateur de Twitter et partenaire d’Obvious Ventures), ainsi que la participation du sponsor de Broadscale, la direction de Voltus, et des investisseurs existants tels qu’Activate Capital et Ajax Strategies.

Tous les actionnaires de Voltus conserveront 100 % de leur participation dans la société cotée, assurant la continuité des fondateurs et des investisseurs. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité la transaction, qui nécessite l’approbation des actionnaires des deux entités et est soumise aux conditions de clôture habituelles et aux approbations réglementaires.

Impératifs stratégiques : où les fonds seront déployés

La direction de Voltus prévoit d’utiliser les fonds de la transaction pour accélérer la croissance de la clientèle — en approfondissant les relations avec les comptes d’entreprises existants et en captant de nouveaux segments de clients. La société investira également dans l’expansion de ses intégrations avec ses partenaires technologiques DER et dans la croissance de ses opérations internationales, en s’appuyant sur les succès initiaux en Australie, en Corée du Sud et au Royaume-Uni.

Ces vecteurs de croissance répondent à une opportunité structurelle massive : environ $3 trillion de dépenses mondiales en électricité évolueront vers des solutions basées sur DER au cours de la prochaine décennie. La visibilité de Voltus sur cette demande est exceptionnelle — les clients signent des contrats d’une durée moyenne de cinq ans, assurant une prévisibilité des revenus sur plusieurs années.

Leadership ESG et impact sociétal

Voltus se positionne comme une plateforme d’investissement ESG pure-play. En accélérant l’adoption des DER, la société facilite le déplacement d’environ 3,9 gigatonnes d’émissions annuelles de CO2 provenant des centrales à combustibles fossiles dans le monde, créant un impact climatique mesurable en parallèle des retours financiers.

L’organisation reflète également un engagement envers la diversité en interne : 45 % de l’équipe de direction de Voltus sont des femmes, tout comme 38 % de son conseil d’administration.

Ce que cela signifie pour le marché

La fusion crée le premier véhicule d’investissement pure-play disponible publiquement, exclusivement axé sur l’orchestration logicielle des DER. Avant cette transaction, les investisseurs cherchant une exposition à la transition énergétique distribuée manquaient d’une option purement logicielle dans la catégorie DER, avec des investissements concentrés soit dans les fabricants de matériel/équipements, soit dans les utilities intégrés.

La transaction comble une lacune dans l’accès aux marchés financiers pour la catégorie logicielle DER lors d’une période d’opportunités de croissance exceptionnelles. À mesure que la modernisation des réseaux s’accélère et que les cadres réglementaires mondiaux évoluent pour soutenir la génération distribuée, le logiciel DER devient de plus en plus central dans la stratégie des utilities et le fonctionnement des marchés de l’énergie.

L’entrée en bourse de Voltus lui permet de capitaliser sur ce point d’inflexion grâce à sa capacité de bilan, à l’accès au capital pour les fusions-acquisitions et partenariats stratégiques, et à la valorisation en actions publiques pour attirer et retenir les talents.

Chronologie et prochaines étapes

La clôture de la transaction est prévue pour le premier semestre 2022. Après clôture, la société combinée sera cotée sur le Nasdaq sous le symbole “VLTS”. Dan Leff, partenaire opérationnel senior chez Broadscale Group avec quarante ans d’expérience dans l’investissement en énergie et technologie, rejoindra le conseil d’administration de la société fusionnée.

Les documents supplémentaires relatifs à la transaction, y compris l’accord de fusion et la présentation aux investisseurs, seront déposés auprès de la SEC en tant que pièce jointe à un rapport actuel sur le formulaire 8-K et seront disponibles via la page relations investisseurs de Broadscale et le site de la SEC.

Les conseillers de la transaction incluent Moelis & Company et Morgan Stanley & Co. en tant que conseillers financiers, avec Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom et Latham & Watkins fournissant des conseils juridiques respectivement à Broadscale et Voltus.