Le dernier méga-fonds d'Oaktree Capital atteint 16 milliards de dollars : ce que cela signifie pour l'investissement en difficulté

Oaktree Capital Management a officiellement clôturé son Oaktree Opportunities Fund XI à 15,9 milliards de dollars, en faisant le plus grand fonds de l’histoire de la société et en dépassant son objectif initial de $15 milliards. Le fonds sursouscrit reflète la forte confiance des investisseurs dans la capacité de la société à naviguer dans des cycles de marché complexes et à identifier des opportunités de valeur dans des secteurs non conventionnels.

Déploiement rapide : signe de confiance du marché

Ce qui est particulièrement remarquable, c’est la rapidité avec laquelle le capital est déployé. Le Fonds a déjà investi ou engagé environ 70 % de son capital dans une gamme diversifiée d’opportunités couvrant différentes géographies, secteurs et classes d’actifs. Ce rythme agressif souligne l’étendue et la flexibilité intégrées dans le cadre d’investissement de l’Oaktree Opportunities Fund XI, qui permet à l’équipe d’évaluer à la fois des opportunités publiques et privées à l’échelle mondiale.

Stratégie d’investissement : plusieurs voies vers la valeur

L’Oaktree Opportunities Fund XI poursuit la création de valeur par plusieurs canaux distincts. La société fournit des solutions de capital sur mesure à des emprunteurs confrontés à un accès limité au financement, investit dans des secteurs temporairement sous-évalués, et construit des plateformes évolutives aux côtés d’équipes de gestion expérimentées, positionnées pour exploiter des opportunités de niche ou de dislocation.

Cette approche diversifiée reflète l’évolution de la stratégie Global Opportunities, qui a considérablement évolué depuis sa création il y a plus de 25 ans. Initialement axée sur la dette en difficulté — un domaine dans lequel Oaktree a été pionnier dans l’investissement institutionnel — la stratégie a étendu sa portée géographique et sa flexibilité opérationnelle pour répondre au paysage d’opportunités plus complexe d’aujourd’hui.

Évolution des racines en difficulté vers des opportunités plus larges

La décision de rebaptiser la stratégie de “Distressed Opportunities” en “Global Opportunities” illustre cette transformation. Bien que le crédit opportuniste reste un pilier central depuis la fondation de la société, la stratégie élargit désormais son champ d’action à plusieurs régions et classes d’actifs, reflétant comment les dislocations de marché et les opportunités d’investissement ont fondamentalement changé en près de trois décennies.

Perspective de la direction : cycles, exécution et échelle

Bruce Karsh, co-président et directeur des investissements, a souligné l’importance de la confiance des investisseurs, construite sur la navigation à travers plusieurs cycles économiques. “Ce dernier fonds sursouscrit est une validation supplémentaire de la confiance de nos investisseurs dans notre équipe”, a-t-il déclaré, soulignant comment l’Oaktree Opportunities Fund XI témoigne de la reconnaissance du marché envers la performance de la société.

Robert O’Leary, co-gérant de portefeuille et responsable des opérations en Amérique du Nord, a noté que le déploiement solide au cours des 16 derniers mois démontre la capacité d’exécution d’Oaktree dans diverses situations et à plusieurs niveaux de la structure du capital. Pedro Urquidi, co-gérant de portefeuille et responsable des opérations globales hors Amérique du Nord, a souligné l’avantage de l’infrastructure mondiale de la société, notamment après sa relocalisation à Hong Kong en 2019 pour se concentrer sur les opportunités à long terme en Asie-Pacifique.

Échelle institutionnelle derrière la stratégie

La stratégie Global Opportunities fonctionne avec plus de 40 professionnels dédiés apportant leur expertise en gestion de portefeuille, droit, comptabilité, évaluation et banque. Au 30 septembre 2021, cette stratégie gérait $36 milliards d’actifs. La plateforme plus large d’Oaktree gérait $158 milliards d’actifs sous gestion à la même date, avec plus de 1 000 employés répartis dans 19 bureaux à travers le monde.

L’Oaktree Opportunities Fund XI représente à la fois la confiance d’investisseurs sophistiqués dans l’approche de la société et une reconnaissance que les opportunités privées offrent actuellement des rendements ajustés au risque attrayants pour les investisseurs prêts à déployer du capital dans plusieurs stratégies et géographies.