Church & Dwight devient propriétaire d'un supplément de zinc leader après $530M accord

Qui possède maintenant Zicam ? La réponse est Church & Dwight Co., Inc. (NYSE : CHD), un géant de la santé grand public qui vient de réaliser une acquisition majeure de la marque populaire de réduction de la durée du rhume. La société a payé $530 millions pour acquérir Matrixx Initiatives et son produit phare, marquant un pari important sur la catégorie en plein essor des compléments alimentaires.

Pourquoi cette opération est importante pour le marché des compléments

Ce mouvement témoigne d’une forte confiance dans les compléments de zinc, qui sont devenus l’un des segments à la croissance la plus rapide dans la catégorie VMS (vitamines, minéraux et compléments). Zicam occupe la première place sur le marché américain des compléments de zinc, notamment pour le soulagement de la toux et du rhume. La marque utilise le zinc comme ingrédient actif principal pour aider à raccourcir la durée du rhume — un besoin clairement identifié par les consommateurs.

Le PDG de Church & Dwight, Matthew Farrell, a souligné pourquoi cette acquisition correspond parfaitement à la stratégie de l’entreprise. Zicam coche toutes les cases : c’est la marque leader dans sa niche, peu d’actifs, montrant une dynamique de croissance, et elle devrait augmenter les marges brutes. Cela représente la 13ème « marque puissance » de l’entreprise, reflétant une stratégie de longue date où les acquisitions ont constamment créé de la valeur pour les actionnaires.

Les chiffres : ce que Church & Dwight obtient

L’opération génère des revenus significatifs. Zicam était prévu pour générer environ $90 millions de ventes nettes annuelles en 2021, avec un EBITDA d’environ $36 millions. Après l’acquisition, Church & Dwight prévoit d’économiser environ $5 millions par an d’ici 2022 en exploitant son réseau de distribution et son infrastructure opérationnelle.

En 2021, Zicam devrait contribuer à environ 3 % aux bénéfices nets en cash. L’acquisition devrait être neutre pour le BPA du T4 2020 et neutre pour le BPA de 2021, en tenant compte de l’amortissement des actifs incorporels, des charges d’intérêt et des coûts de transition — bien que des dépenses marketing plus élevées aient également été prises en compte.

Stratégie d’intégration et positionnement sur le marché

Church & Dwight a financé l’opération par une combinaison de liquidités et d’endettement. La stratégie d’intégration consiste à utiliser l’échelle de distribution, la discipline opérationnelle et l’infrastructure de soutien de la société mère pour libérer des synergies. En combinant la position de leader de Zicam sur le marché avec les ressources de Church & Dwight, l’entreprise vise à étendre la portée et la rentabilité de la marque.

L’acquisition souligne une tendance plus large : les entreprises établies de la santé grand public ciblent de plus en plus des marques leaders de niche dans des catégories de compléments à forte croissance. Avec la popularité croissante des compléments de zinc pour renforcer l’immunité et soulager le rhume, la position de #1 de Zicam en fait une plateforme attrayante pour la croissance.