La démarche de 1,2 milliard de dollars de New Residential : qui a racheté Ditech et quelles en sont les implications

New Residential Investment Corp. (NYSE : NRZ) a officiellement finalisé l’acquisition des activités principales de prêt hypothécaire de Ditech dans le cadre d’une transaction évaluée à environ 1,2 milliard de dollars. Cet achat stratégique marque une consolidation importante dans le secteur de la gestion des prêts hypothécaires.

Détail de l’opération

Alors, qui a racheté Ditech ? New Residential Investment Corp., un acteur majeur du capital et des services hypothécaires, est intervenu pour acquérir un ensemble d’activités de gestion de prêts hypothécaires directs de Ditech. La société a financé la transaction en utilisant ses facilités de financement existantes combinées à ses réserves de trésorerie disponibles.

L’acquisition comprend les droits de gestion de prêts hypothécaires Fannie Mae, Ginnie Mae et non-agence de Ditech (MSRs), qui représentaient un solde principal impayé total d’environ $62 milliard(s) au 31 août 2019. Au-delà du portefeuille de MSR, New Residential a également acquis les créances de avances de gestionnaire associées et d’autres actifs essentiels aux opérations d’origination et de gestion de prêts hypothécaires.

Intégration de la main-d’œuvre et des opérations

La transaction comprenait une composante opérationnelle à ne pas négliger : New Residential a repris certains sites de Ditech et a accueilli environ 1 100 employés de Ditech dans ses effectifs. Cette intégration a été conçue pour gérer l’augmentation anticipée du volume dans les divisions d’origination et de gestion.

Michael Nierenberg, président et PDG de New Residential, a souligné la préparation qui a précédé la transaction : « Nous avons passé plusieurs mois à préparer la clôture de cette acquisition et à élaborer un plan de transition solide. Nous sommes impatients de mettre en œuvre notre plan et de voir un potentiel énorme pour créer de la valeur dans notre activité. »

Contexte stratégique

New Residential a débuté 2019 avec environ $37 milliard(s) d’actifs et un portefeuille diversifié comprenant des actifs de gestion de prêts hypothécaires, des titres non-agence, des prêts résidentiels et des investissements opportunistes. La société avait déjà renforcé ses capacités opérationnelles grâce à son acquisition en 2018 de Shellpoint Partners LLC, qui a intégré des plateformes d’origination et de gestion tierces.

Cette acquisition de Ditech représente l’expansion continue de la présence de New Residential dans le secteur de la gestion de prêts hypothécaires, s’appuyant sur son bilan depuis sa création en 2013. La société a constamment délivré des rendements ajustés au risque et distribué environ $3 milliard(s) de dividendes aux actionnaires durant cette période.

Pourquoi cela importe

Les $62 milliards de droits de gestion transférés représentent une envergure significative sur le marché des prêts hypothécaires résidentiels. En consolidant ces opérations sous la gestion de New Residential — soutenue par l’expertise en investissement de Fortress Investment Group LLC — la société vise à libérer des efficacités opérationnelles et à générer une valeur supplémentaire à travers sa plateforme.

L’intégration de 1 100 nouveaux employés témoigne de la confiance de New Residential dans le secteur des MSR et de sa capacité à conserver et à développer les capacités de gestion de Ditech au sein de son infrastructure existante.