Energy Vault sécurise $300M de l'OIC : la plateforme Asset Vault marque le passage au modèle de producteur d'énergie indépendant

Energy Vault a officiellement conclu un financement en actions privilégiées de $300 millions, en partenariat avec Orion Infrastructure Capital, redéfinissant fondamentalement la trajectoire commerciale de l’entreprise. Il ne s’agit pas simplement d’une nouvelle levée de fonds—c’est un pivot stratégique qui valide l’évolution d’Energy Vault, passant d’un fournisseur de technologie à un producteur d’électricité indépendant verticalement intégré, capable de construire, posséder et exploiter des actifs de stockage d’énergie à grande échelle.

De la technologie au propriétaire d’actifs : le point d’inflexion stratégique

La plateforme Asset Vault, désormais officiellement lancée en tant que filiale consolidée d’Energy Vault, représente un changement radical dans la façon dont l’entreprise capture la valeur. Plutôt que de simplement vendre des solutions de stockage et de s’en aller, Energy Vault contrôle désormais l’ensemble du cycle de vie—de l’ingénierie et de l’approvisionnement jusqu’à la construction et les accords de service à long terme. Cela crée plusieurs sources de revenus et positionne l’entreprise pour des flux de trésorerie récurrents et prévisibles, que les investisseurs recherchent bien plus que les revenus basés sur des projets.

La décision d’OIC de soutenir cette stratégie en dit long. En tant qu’investisseur en infrastructure gérant environ $5 milliards d’actifs sous gestion, OIC parie généralement sur des opérateurs éprouvés avec de solides antécédents en exécution. Chris Leary, responsable de l’Infrastructure Equity chez OIC, a souligné l’attrait : les capacités intégrées d’Energy Vault, une équipe de gestion expérimentée et un pipeline de projets robuste créent une opportunité convaincante dans un marché confronté à une croissance sans précédent de la demande en énergie.

Échelle du portefeuille et objectifs financiers : faire en sorte que les chiffres fonctionnent

Le portefeuille Asset Vault actuel d’Energy Vault couvre déjà 3 GW de capacité aux États-Unis, en Europe et en Australie—avec plus de 12 GWh de projets identifiés, acquis ou déjà opérationnels. Deux projets phares aux États-Unis génèrent déjà des retours :

• Cross Trails BESS (Texas): système de 57 MW / 114 MWh avec des accords d’offtake à long terme
• Calistoga Resiliency Center (Californie): système hybride de 8,5 MW combinant hydrogène propre et stockage par batterie

Les deux bénéficient de crédits d’impôt à l’investissement et de financements par dette au niveau du projet, visant un IRR levé de plus de 15 % sur une durée de vie de 20 ans pour les actifs. Le projet Stoney Creek en Australie ajoute 125 MW / 1,0 GWh, soutenu par un accord de service de 14 ans.

L’objectif financier est tout aussi attrayant : Asset Vault devrait générer plus de $100 millions d’EBITDA récurrent annuel d’ici 3-4 ans. Pour donner un contexte, cela représente une valeur ajoutée en plus de l’activité existante d’Energy Storage Solutions d’Energy Vault.

La stratégie de déploiement du capital : $200M dans les six prochains mois

Energy Vault prévoit de lever près de $200 millions au cours des six prochains mois pour recapitaliser les actifs existants et financer deux projets en phase avancée supplémentaires aux États-Unis et en Australie. Ce déploiement anticipé accélère la voie vers +1,5 GW de capacité opérationnelle dans les marchés prioritaires. La structure en actions privilégiées est non dilutive pour les actionnaires ordinaires tout en incluant des jalons pour la participation en actions ordinaires—un mécanisme d’alignement astucieux qui protège les actionnaires existants tout en incitant la participation d’OIC à l’avenir.

Pourquoi cela importe pour le marché de l’infrastructure énergétique

Le partenariat Energy Vault / OIC arrive à un point d’inflexion critique. Les infrastructures de réseau mondiales font face à des pressions doubles : remplacer la génération fossile en voie de retrait tout en répondant à une demande en énergie en forte croissance provenant des centres de données IA et de l’électrification. Le stockage par batterie et les technologies complémentaires comme l’hydrogène vert et le stockage gravitationnel sont passés du statut de niche à celui d’indispensables. Les entreprises capables de déployer ces solutions à grande échelle, avec des revenus fiables sur 20 ans verrouillés via des accords d’offtake, deviennent de plus en plus attractives pour le capital d’infrastructure.

La transition d’Energy Vault vers la propriété d’actifs la met en concurrence directe avec les IPP établis tout en tirant parti de sa différenciation technologique propriétaire. C’est une position puissante. La société organisera une journée investisseurs et analystes le 29 octobre pour détailler le portefeuille Asset Vault et le pipeline de projets—signalant sa confiance en ce qui vient ensuite.