#比特币与黄金战争 La morosité actuelle du marché des cryptomonnaies résulte fondamentalement d'une triple pression macroéconomique, structurelle et psychologique des investisseurs.

Commençons par le contexte général. L'aversion au risque se répand, l'argent intelligent fuit — des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin continuent de perdre du terrain, tandis que l'or et les obligations américaines attirent des flux de capitaux incessants. La valorisation relative du $BTC par rapport aux métaux précieux a déjà glissé en dessous de la moyenne annuelle, ce qui indique que le marché redéfinit les critères d’un actif refuge.

La situation sur le marché est encore plus frappante. Les institutions, par le biais de rachats continus de ETF en spot, "votent" en faveur d’une baisse, et l’enthousiasme des investisseurs particuliers s’éteint également — la popularité de recherche a atteint un point bas, et les données de détention sont alarmantes. Plus de 30 % des Bitcoins sont en perte latente, ce qui écrase directement la confiance des débutants qui n’ont pas encore beaucoup investi.

Ce qui est le plus difficile, c’est que l’histoire classique du secteur crypto ne fonctionne plus pour le moment. Alors que le marché boursier traditionnel progresse régulièrement et que l’or connaît une hausse folle, les notions de "or numérique" et d'"outil de couverture contre l’inflation" paraissent un peu vides. Le marché a besoin de nouveautés pour raviver l’enthousiasme, plutôt que d’attendre passivement.

Quelle sera la prochaine étape ? Il est très probable que la divergence s’accentue. $ETH, $BNB et autres principales cryptomonnaies ont chacune leur propre dynamique, mais pour que le marché des cryptos change réellement la donne, il faut un véritable regain de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale, ou l’émergence d’un moteur puissant capable de soutenir une nouvelle narration. À court terme, une correction plus profonde et une consolidation solide semblent inévitables.