Deux ETF de haut profil subissent une restructuration majeure de leurs actions : DRIP et SOXS prévus pour une division inverse de 1 pour 10

Direxion a lancé une restructuration importante de deux ETF inverses à effet de levier, avec le Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares (DRIP) et le Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS) subissant tous deux des opérations de regroupement inversé. La mesure, effective après la clôture du marché le 25 mars 2022, marque un ajustement critique du portefeuille affectant des millions d’actions actuellement détenues dans ces fonds.

Comprendre la mécanique du regroupement inversé

La restructuration suit un ratio de regroupement inversé de 1 pour 10 pour les deux fonds. Cela signifie que chaque dix actions existantes seront consolidées en une seule action, réduisant le nombre total d’actions en circulation d’environ 90 % pour chaque fonds. Bien que cette réduction spectaculaire du nombre d’actions puisse sembler alarmante pour les détenteurs particuliers, la valeur marchande sous-jacente reste totalement inchangée. Un actionnaire détenant 100 actions évaluées à $10 chacune ($1 000 au total) verra cela se consolider en 10 actions à $100 chacune—valant toujours 1 000 $.

Le changement clé concerne la valeur nette d’inventaire par action (VNI) et le prix d’ouverture du marché, qui augmenteront d’un facteur de dix pour refléter la nouvelle structure d’actions. La négociation reprendra sur une base ajustée par regroupement à partir du 28 mars 2022, sur le NYSE Arca.

Mises à jour techniques et changements de CUSIP

Les implications administratives sont simples mais cruciales pour la tenue des registres. Le CUSIP de DRIP passera de 25460G658 à 25460G328, tandis que celui de SOXS passera de 25460G690 à 25460G336. Ces changements d’identifiants prennent effet le 28 mars 2022, garantissant un règlement approprié et un suivi du portefeuille dans le système de dépôt.

Actions fractionnaires et considérations fiscales

Une nuance inhérente aux regroupements inversés concerne le traitement des actions fractionnaires. Étant donné que les actions fractionnaires ne peuvent pas être négociées sur le NYSE Arca, Direxion rachètera toute position fractionnaire détenue par les actionnaires à la VNI ajustée par regroupement à la clôture du marché le 25 mars 2022. Les actionnaires doivent noter que, bien que le regroupement inversé ne constitue pas un événement imposable, le rachat des actions fractionnaires peut entraîner des gains ou pertes en capital selon la base de coût individuelle.

Unités de lot impair et soulagement pour les participants autorisés

La restructuration peut également entraîner des « unités de lot impair »—des agrégats de moins de 50 000 actions incapables de former une unité de création standard. Pour y remédier, Direxion accordera aux participants autorisés une opportunité unique de racheter ces unités à la VNI ajustée par regroupement à la date de rachat. Cette disposition protège l’intégrité de la structure du marché et évite une paralysie opérationnelle.

Cadre de risque d’investissement

Tant DRIP que SOXS sont des produits inverses à effet de levier conçus pour des investisseurs actifs, convaincus, exécutant des opérations tactiques plutôt que des stratégies d’achat et de conservation à long terme. Ces fonds utilisent des mécanismes de capitalisation quotidienne et une exposition dérivée qui peuvent diverger de manière significative de leurs indices déclarés sur de longues périodes. Le regroupement inversé ne modifie pas ces profils de risque sous-jacents—les investisseurs doivent continuer à considérer ces fonds comme des instruments tactiques spécialisés plutôt que comme des placements principaux.

Direxion, gérant environ 30,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin de l’année 2021, a construit sa réputation sur des solutions à effet de levier précisément calibrées. Pour des divulgations détaillées sur les risques et les informations sur le prospectus, les investisseurs peuvent contacter la société au 866-301-9214 ou visiter direxion.com.