#美联储利率政策 La manœuvre de la Fed avec ce que l’on pourrait appeler un "QE invisible" est vraiment intéressante. La déclaration de Milan est très claire — la posture politique étant trop restrictive, il faut accélérer le relâchement. Le plan d’achat de bons du Trésor de 400 milliards de dollars a été lancé en avance, et l’injection nette de réserves se poursuit jusqu’en avril prochain. Ces détails s’imbriquent pour montrer que : la liquidité se détend discrètement.

L’essentiel réside dans la divergence des attentes du marché. Au début de l’année, la majorité pariait encore sur la persistance d’un cycle de taux d’intérêt élevés, mais maintenant, la politique est beaucoup plus modérée que prévu. Qu’est-ce que cela signifie pour les traders ? La capacité de soutien des actifs risqués augmente, notamment dans le marché des cryptomonnaies.

Récemment, je discute avec plusieurs traders ayant une tolérance au risque modérée, et leur logique d’ajustement stratégique mérite d’être notée : il ne s’agit pas de tout miser sur un cycle de baisse des taux, mais d’ajuster la taille des positions en fonction du rythme réel des opérations de la Fed. On augmente quand la liquidité est effectivement injectée, on réduit modérément lorsque le signal politique devient flou. Ce rythme est plus robuste que de simplement "être optimiste" ou "être pessimiste".

La détérioration du marché du travail est effectivement un facteur à surveiller, mais d’après les données actuelles, ce n’est pas encore une situation critique. Mon conseil est : si la logique opérationnelle de votre contrepartie dans cette transition des attentes politiques est claire, avec des stops bien placés, il vaut la peine d’observer leur comportement dans la suite. La pratique nous dira qui a vraiment saisi ce rythme.