#比特币机构配置与囤积 Voir Strategy acheter cette semaine 10 645 bitcoins en une seule fois, la taille de la position reste aussi impressionnante. 671 268 bitcoins en position, coût total de 50,33 milliards de dollars — la logique derrière ce chiffre, je dois bien l’analyser.

Cela me rappelle le cycle de 2017. À cette époque, les institutions étaient encore en train d’observer, tandis que les particuliers poursuivaient frénétiquement la hausse. Dix ans plus tard, les rôles sont complètement inversés. Maintenant, ce sont les institutions qui accumulent, et même lors de chutes comme celle de 1011, elles restent calmes, voire en profitent pour en acheter davantage. La persévérance derrière cette attitude repose sur une compréhension de la nature de Bitcoin en tant qu’actif — il ne s’agit plus d’un produit spéculatif, mais d’un nouveau repère dans le système financier mondial.

Les propos de Cathie Wood ont touché juste : Bitcoin est la première option et le point de départ pour les institutions dans le domaine des cryptos. En regardant les cycles historiques, chaque fois que de grandes institutions entrent réellement sur le marché, la logique d’évaluation se réajuste. De Goldman Sachs, BlackRock, jusqu’à Morgan Stanley qui prévoit d’introduire officiellement Bitcoin via ETF, ce n’est pas une petite affaire — c’est une reconnaissance au niveau institutionnel.

Je remarque que le coût moyen d’entrée de Strategy est de 74 972 dollars, alors que le prix actuel approche 92 098. Cet écart ne représente pas seulement un gain potentiel, mais aussi le jugement des institutions sur le potentiel futur du marché. Continuer à renforcer la position lors des creux du cycle revient à parier sur la continuité de cette vague d’accumulation institutionnelle.

L’histoire a toujours ses similitudes frappantes. La dernière fois qu’un tel afflux de capitaux institutionnels s’est produit à ce niveau, c’était en 2020-2021. Lors de ce cycle, l’intervention des institutions a directement propulsé Bitcoin de 11 000 à 69 000. Le rythme et l’ampleur actuels, sous certains angles, sont même plus planifiés, plus patients. Cette fois, ils ne cherchent pas à suivre la hausse, mais à construire une position à long terme au fond du marché.

La question est : combien de temps cette vague d’accumulation institutionnelle peut-elle durer ? D’un point de vue flux de capitaux, une fois que les grandes institutions financières ouvriront le robinet, la liquidité sera bien plus importante que ce que nous imaginons. Mais il faut aussi garder à l’esprit que l’incertitude sur le sentiment du marché persiste. Des chutes comme 1011 pourraient se reproduire, mais chaque baisse, pour ceux qui ont de la patience et une vision à long terme, représente une opportunité plutôt qu’un risque.

Voici la vue d’ensemble que j’ai : la rareté de l’actif sous-jacent n’a pas changé, la demande d’accumulation par les institutions augmente, et le soutien politique se renforce peu à peu. Strategy, ARK et autres acteurs majeurs ne font pas du trading à court terme, ils écrivent l’histoire du prochain décennie.