Lighter Flips Hyperliquid dans le volume de contrats perpétuels sur 30 jours alors que le marché des dérivés en chaîne s'intensifie

Source : Cryptonews Titre original : Lighter flips Hyperliquid in 30-day perps volume as competition heats up Lien original : https://crypto.news/lighter-surpasses-hyperliquid-30-day-perps-volume-2025/ Un équilibre changeant émerge sur le marché des perpétuels on-chain alors que les métriques d’activité commerciale montrent une concurrence féroce parmi un petit groupe de plateformes en forte croissance.

Résumé

• Lighter a enregistré environ $198B dans le volume de perpétuels sur 30 jours, dépassant celui d’Hyperliquid d’environ $166B
• Le lancement du jeton LIT et une distribution communautaire de 25 % ont contribué à stimuler l’activité et une croissance rapide du TVL à 1,43 milliard de dollars
• Hyperliquid reste en tête en termes d’intérêt ouvert, de volume spot et de revenus, maintenant la rivalité non résolue

Changement de marché

Lighter a pris la tête d’Hyperliquid en volume de trading de perpétuels sur 30 jours, remodelant le paysage concurrentiel des dérivés on-chain.

Lighter a traité près de $198 milliard de transactions en perpétuels au cours du mois dernier, contre environ $166 milliard pour Hyperliquid. Aster a également devancé Hyperliquid durant la même période, avec $174 milliard en volume de perpétuels.

Ensemble, les trois plateformes ont enregistré $972 milliard en volume de perpétuels on-chain, ce qui reflète la croissance rapide du marché à l’approche de 2026.

Inversion de volume motivée par les incitations et la rapidité

Tout au long de 2025, Lighter a régulièrement surpassé Hyperliquid sur des fenêtres plus courtes, inversant la tête de classement en volume de trading sur 24 heures à plusieurs reprises en septembre, octobre, novembre et décembre. La position actuelle de Lighter sur 30 jours indique que sa dynamique ne se limite plus à de brèves poussées.

Le lancement du jeton LIT de Lighter, qui comprenait une distribution communautaire de 25 %, a été un catalyseur majeur. Alors que les utilisateurs se positionnaient autour de récompenses basées sur des points et d’allocations futures, l’activité de trading a augmenté fortement. Les marchés liés à LIT ont attiré plus de $74 millions en volume, la spéculation ayant rapidement suivi.

Lighter a attiré des traders à haute fréquence et des chercheurs de liquidité en supprimant les frais de taker pour la majorité des utilisateurs, augmentant ainsi son TVL total de moins de $200 million en août à 1,43 milliard de dollars au moment de la publication. Les frais annuels du protocole sont estimés à $105 million, modestes comparés à ceux des concurrents mais en hausse constante.

Hyperliquid conserve ses avantages structurels clés

Malgré la perte de la tête en volume sur 30 jours, Hyperliquid reste dominant dans plusieurs domaines. Il continue de mener en intérêt ouvert, avec 7,3 milliards de dollars contre 1,4 milliard pour Lighter, et conserve un avantage clair dans le trading spot, traitant 4,8 milliards de dollars en volume sur la même période contre 3,59 milliards pour Lighter.

La génération de revenus est également fortement en faveur d’Hyperliquid. Les frais annuels sont estimés à environ $820 million, dépassant largement les chiffres actuels de Lighter.

Les analystes soulignent la composabilité native d’Ethereum de Lighter, son expansion vers les marchés spot, et ses plans autour des RWAs comme des forces à long terme. Cependant, des risques subsistent dans ce que beaucoup décrivent comme un marché où le gagnant emporte tout.