#美联储利率政策 Quand la Fed de Williams dit que la prochaine étape "est encore trop tôt", je savais que le marché allait à nouveau commencer à s'imaginer des choses.

J'ai vu cette façon de parler trop de fois — lors d'une baisse des taux, on dit que les données soutiennent, quand il faut continuer, on dit qu'il faut attendre les données. Le problème, c'est que les petits investisseurs et les petits fonds ne peuvent jamais se précipiter, ils sont en fait les plus susceptibles d'être récoltés dans cette "incertitude". Les pièges que j'ai rencontrés au fil des années sont comme ça : voir un changement de politique et foncer, pour finir par se faire rabaisser.

En regardant attentivement, les signaux cette fois sont en fait très subtils — le ralentissement de l'emploi et l'apaisement de l'inflation soutiennent la baisse des taux la semaine dernière, mais l'impact des droits de douane ne pourra être digéré qu'à partir de l'année prochaine. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu'il y a de fortes chances que les attentes politiques fluctuent dans les prochains mois.

Ma stratégie actuelle est la suivante : lorsque ce genre de signal flou apparaît, je m'en tiens à deux principes. Premièrement, ne pas suivre la hype, et encore moins entrer en FOMO parce qu'il y a "possibilité de baisse des taux". Deuxièmement, garder des réserves — on ne sait jamais quand le prochain cygne noir arrivera, ceux qui conservent du cash ont le contrôle.

Souvenez-vous, le marché aime jouer de grands drames dans l'incertitude, et c'est justement à ces moments-là que la plupart des gens sont le plus susceptibles de faire des erreurs.