À la croisée des chemins actuels de l’investissement, le différend de statut entre le Bitcoin et l’or devient de plus en plus digne d’être sérieusement démantelé.

La confiance de l’or vient de l’accumulation historique. Soutenue par les caisses des banques centrales, elle a été testée par d’innombrables jeux géopolitiques et repose sur des taux d’intérêt réels relativement stables, ce qui en fait la ligne de défense la plus éprouvée dans les conflits commerciaux et la crise de la dette du dollar. La volatilité est comme une montagne calme, et ce sentiment de lourdeur est la raison pour laquelle les allocateurs seniors comme Dalio ont maintes fois insisté.

La puissance du Bitcoin est complètement différente. Il n’a pas de forme physique, mais il exploite la perception globale de la valeur grâce à la richesse de la cryptographie. Le tournant le plus crucial est que lorsque la corrélation du Bitcoin avec les actions américaines se relâche progressivement et commence à danser avec le rythme de la liquidité mondiale, il s’est détaché de son identité de cible purement spéculative. Du côté de l’offre, le design de rareté du Bitcoin est même meilleur que celui de l’or ; Du point de vue du levier dans les positions sous-pondérées, il devient un outil de plus en plus puissant pour couvrir les risques extrêmes de la queue. La nature sans frontières et résistante à la censure lui confère une imagination au-delà du système financier traditionnel.

Bien sûr, l’or ne mourra pas. Le Bitcoin oscille encore entre la double identité de « risque et d’aversion au risque » – une volatilité énorme est comme la pulsation volatile des actifs émergents, ce qui inquiète les allocateurs prudents. Dans les moments de cygne noir extrême, l’or est imprenable, et le Bitcoin est plutôt un billet vers l’inconnu.

La vraie logique est la suivante : l’or protège la richesse d’hier, et Bitcoin explore les possibilités de demain. Ce n’est pas une relation alternative, mais deux dimensions dans lesquelles l’humanité fait confiance aux biens : l’une ancre l’histoire et l’autre pointe vers l’avenir. Pour les investisseurs, il s’agit d’une double assurance, pas d’une question à choix unique.