Interprétation du cycle haussier du Bitcoin : opportunités futures selon les lois historiques

Bitcoin, en tant qu’actif cryptographique de plus grande capitalisation, a connu plusieurs cycles complets de marché haussier et baissier depuis sa création en 2009. Chaque hausse de marché haussier est soutenue par des moteurs spécifiques, et comprendre ces cycles est essentiel pour les investisseurs afin de saisir les opportunités du marché. Actuellement, le prix du BTC fluctue autour de $88,73K, encore loin du sommet historique de $126,08K, laissant une marge de progression. Combien de temps peut durer ce cycle haussier ? La réponse se trouve dans l’histoire.

Moteurs principaux du marché haussier du Bitcoin : cycles de halvings et rareté de l’offre

Les marchés haussiers du Bitcoin suivent généralement un cycle de halving d’environ 4 ans. Ce mécanisme est la contrainte d’offre la plus importante dans la conception du Bitcoin : tous les 4 ans, la récompense de bloc est divisée par deux, limitant ainsi le flux de nouvelles unités.

Les données historiques illustrent clairement cette règle :

• Après le halving de 2012 : Bitcoin a augmenté de 5 200 %, passant de $5 à $1 200

• Après le halving de 2016 : hausse de 315 %, dépassant $650

• Après le halving de 2020 : hausse de 230 %, passant de $6 500 à près de $20 000

• En avril 2024, le quatrième halving : BTC a ensuite bondi de $40 000 à plus de $88 700, soit une hausse de plus de 120 %

L’événement de halving agit comme un “choc d’offre”, stimulant à chaque fois une nouvelle revalorisation du marché. Cependant, il faut noter que l’impact de chaque halving diminue avec le temps — de 5 200 % à 315 %, puis 230 %, puis 120 %, ce qui reflète une maturité croissante du marché mais une capacité de hausse relative plus limitée.

2013-2017 : de la niche technologique à l’investissement grand public

Le premier franchissement en 2013 marque la première sortie du Bitcoin du cercle des initiés. Entre mai et décembre, le BTC a explosé de $145 à $1 200, soit une hausse de 730 %. Ce rallye a été alimenté par trois facteurs : la crise bancaire de Chypre incitant à la recherche d’actifs refuges ; l’effet de buzz médiatique ; et la bouche-à-oreille des premiers adopteurs.

Mais l’effondrement de l’échange Mt.Gox début 2014 a refroidi le marché, faisant chuter le BTC sous $300. Cette expérience a montré à quel point un marché sans infrastructure solide peut être risqué.

En 2017, la frénésie retail a été une autre étape. La vague ICO a attiré des millions de petits investisseurs, faisant grimper le BTC de $1 000 à près de $20 000, soit une hausse de 1 900 %. Le volume de trading est passé de 200 millions de dollars par jour au début de l’année à plus de 15 milliards de dollars à la fin. La caractéristique de cette période : domination des particuliers, médiatisation intense, FOMO à son comble.

Le prix a aussi payé le prix fort — en début 2018, lors du correction, le BTC a chuté de 84 %, passant à $3 200. Ce cycle a duré une année entière, rappelant que des hausses spectaculaires s’accompagnent toujours de forte volatilité.

2020-2021 : l’entrée des institutions change la donne

La situation en 2020 est totalement différente. La crise économique liée à la COVID-19, la politique de relance monétaire sans limite des banques centrales, et les taux zéro ont incité les investisseurs institutionnels à considérer sérieusement le Bitcoin comme “l’or numérique”.

MicroStrategy, Tesla, Square, entre autres, ont commencé à accumuler du BTC. En 2021, la quantité détenue par des institutions a dépassé 125 000 BTC, avec un flux de capitaux institutionnels supérieur à 10 milliards de dollars. Ce n’est plus un jeu pour les petits investisseurs.

Résultat : le BTC est passé de $8 000 début 2020 à $64 000 en avril 2021, soit une hausse de 700 %. Mieux encore, cette montée s’est faite de façon relativement stable, sans la folie de 2017. La stabilité apportée par l’investissement institutionnel a modifié la nature du marché.

Même après une correction à $30 000, la tendance haussière de long terme n’a pas été brisée. La raison est simple : les investisseurs institutionnels sont des acteurs à long terme, ils ne vendent pas à cause de fluctuations à court terme.

2024-2025 : la nouvelle variable de l’ère ETF

Le marché haussier actuel introduit un élément inédit : les ETF Bitcoin spot.

En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé les premiers ETF Bitcoin spot, un événement historique. Que cela signifie-t-il ? Que les fonds de pension, les caisses de retraite, les compagnies d’assurance américaines peuvent enfin allouer officiellement du Bitcoin — sans détenir directement, ni gérer la sécurité des portefeuilles.

Les chiffres parlent :

• Trois mois après la mise sur le marché, 10 milliards de dollars ont été investis
• En novembre, plus de 28 milliards ont été accumulés, dépassant largement les flux vers les ETF or
• Le fonds IBIT de BlackRock détient à lui seul 467 000 BTC

Ce flux de capitaux a propulsé le BTC de $40 000 à plus de $88 700, soit une hausse de 132 %. Mais plus important encore, la liquidité a changé : chaque gros mouvement d’entrée ou sortie doit être digéré, ce qui prolonge naturellement la durée du cycle haussier.

Combien de temps peut durer le marché haussier du Bitcoin ?

C’est la question que se posent tous les investisseurs. L’histoire donne quelques pistes :

Sur le court terme : une hausse rapide ne dure généralement que 3 à 6 mois. La tendance actuelle, de $40K à $88,7K en 10 mois, indique que la hausse forte pourrait se ralentir.

Sur le moyen terme : un cycle complet de marché haussier (du creux au sommet) dure en moyenne 12 à 18 mois. Depuis le halving d’avril 2024, 9 mois se sont écoulés, le BTC a déjà augmenté de plus de 120 %, ce qui laisse encore 3 à 6 mois de potentiel de hausse selon l’histoire.

Sur le long terme : le cycle de halving dure 4 ans, et chaque cycle inclut généralement une grande phase haussière. La période en cours (2024-2028) ne fait que commencer, et les fondamentaux restent favorables.

Facteurs clés pour déterminer la durée du prochain marché haussier

1. La stabilité de l’attitude réglementaire
L’attitude favorable du gouvernement Trump a apporté un soutien politique. La proposition de la sénatrice Cynthia Lummis, le BITCOIN Act (qui suggère à l’administration fiscale d’acheter 1 million de BTC en 5 ans), si elle est adoptée, pourrait générer une forte demande.

2. L’environnement macro de liquidité
Si la Fed continue de baisser ses taux, les capitaux continueront à chercher des actifs à rendement. Le BTC, en tant qu’actif “dur”, sera plus attractif. En revanche, une récession pourrait entraîner une vente généralisée.

3. La poursuite des flux vers les ETF
Tant que les institutions continueront à investir de façon régulière, la tendance haussière sera soutenue. Une sortie massive pourrait inverser la tendance.

4. Les avancées techniques
Des mises à jour comme OP_CAT, permettant à BTC de supporter des transactions plus complexes (via Layer 2), pourraient élargir considérablement ses cas d’usage et relancer la valorisation.

Comment les investisseurs peuvent-ils réagir ?

Comprendre le cycle haussier ne consiste pas à faire des prévisions précises, mais à :

Identifier la tendance principale : lorsque le halving se combine avec l’entrée institutionnelle, le contexte est favorable. En cas de décollecte massive ou de régulation défavorable, il faut ajuster rapidement.

Construire des positions par étapes : ne pas tenter d’acheter au plus haut en une seule fois. L’histoire montre que chaque marché haussier comporte des corrections de 20-30 %, qu’il est plus sûr d’utiliser pour renforcer ses positions.

Fixer des objectifs de prise de bénéfices : si l’objectif est de participer à toute la hausse, la période de 12-18 mois après le halving est généralement la phase principale. Ensuite, il faut rester vigilant et envisager de prendre des profits par étapes.

Surveiller les signaux on-chain : lorsque les baleines accumulent, que les sorties des exchanges atteignent des sommets, ou que les stablecoins affluent, cela indique une confiance accrue. À l’inverse, une sortie massive peut signaler un changement de cycle.

Actuellement, le BTC est à $88,73K, à 42 % du sommet historique de $126,08K. Mais l’histoire montre que toutes les hausses spectaculaires ont été suivies de corrections — en 2013, 2017, 2021.

Une hypothèse rationnelle : la phase principale de cette hausse pourrait durer encore 3 à 6 mois, puis la prudence s’imposera. La régularité du halving offre un cadre de référence, mais la complexité du marché dépasse toujours nos prévisions. La meilleure stratégie reste de suivre la tendance, gérer le risque, et ne pas faire confiance aveuglément à des prévisions de prix.