Quand le marché haussier de Bitcoin commencera-t-il ? Analyse de la logique profonde du cycle du marché des cryptomonnaies

Depuis sa création en 2009, Bitcoin a connu plusieurs cycles spectaculaires de marchés haussiers et baissiers. Le marché actuel se trouve à un moment clé — bien que le prix de $88,75K n’ait pas encore atteint le nouveau sommet historique de $126,08K, la divergence dans l’humeur du marché reflète précisément de profondes différences d’opinion parmi les participants quant au moment du lancement du prochain marché haussier. Alors, quand le véritable marché haussier commencera-t-il ? Nous devons partir des lois de fonctionnement du marché.

Signaux du cycle actuel : pourquoi 2024-25 marquent le début d’une nouvelle ère

Contrairement aux mécanismes des marchés haussiers précédents, la dynamique de cette année provient d’un facteur sans précédent — l’approbation d’un ETF Bitcoin en spot.

En janvier 2024, la Securities and Exchange Commission(SEC) des États-Unis a pour la première fois approuvé un ETF Bitcoin en spot, ouvrant la porte aux institutions financières traditionnelles pour entrer sur le marché du Bitcoin. En novembre, les flux de capitaux vers ces ETF ont dépassé 4,5 milliards de dollars, avec une détention institutionnelle dépassant 1 milliard de BTC. Parmi eux, le produit IBIT du Blackstone Group détient à lui seul 467 000 BTC, devenant l’une des plus grandes institutions détenant du Bitcoin au monde.

Ce changement est significatif : passage d’un paradigme dominé par les petits investisseurs à une orientation guidée par les institutions. Les hausses de 2013 (730%) et 2017 (1900%) étaient alimentées par une explosion de l’enthousiasme retail, alors que la tendance actuelle est soutenue par le capital institutionnel, ce qui implique une stabilité financière accrue, mais aussi des caractéristiques de volatilité différentes.

Cycle de réduction de moitié : l’horloge biologique du marché

Bitcoin subit une réduction de moitié tous les quatre ans, un mécanisme qui influence fondamentalement ses cycles de prix. Les données historiques sont très parlantes :

• Après la réduction de 2012 : Bitcoin a augmenté de 5200%
• Après la réduction de 2016 : +315%
• Après la réduction de 2020 : +230%
• Après la réduction d’avril 2024 : passage de $40K à $88K, une hausse de plus de 120%

La réduction de moitié peut déclencher un marché haussier, car la logique est simple mais efficace — la croissance de l’offre ralentit, tandis que la demande (notamment des acheteurs institutionnels) continue de croître, créant un déséquilibre entre l’offre et la demande qui pousse les prix à la hausse. Nous sommes actuellement au huitième mois après la réduction d’avril 2024. Selon le modèle historique, un cycle complet de marché haussier dure généralement entre 12 et 18 mois.

La vérité révélée par les données on-chain

Regarder uniquement l’évolution du prix ne suffit pas, ce sont les données on-chain qui reflètent la véritable santé du marché :

Accumulation institutionnelle : MicroStrategy, Tesla et d’autres grandes entreprises continuent d’augmenter leurs positions en Bitcoin en 2024. Ces “whales” ont tendance à conserver leurs avoirs à long terme plutôt qu’à réaliser rapidement des profits.

Sorties des échanges : La quantité de Bitcoin disponible sur les plateformes d’échange atteint un nouveau plus bas, ce qui indique que les détenteurs transfèrent leurs actifs vers des portefeuilles en auto-garde, témoignant d’une confiance dans la détention à long terme.

Afflux de stablecoins : Le solde de stablecoins sur les échanges a connu une hausse significative en novembre, ce qui indique généralement une anticipation d’achats importants — les utilisateurs accumulent des fonds en vue d’entrer sur le marché à un moment précis.

Ces trois indicateurs convergent, confirmant que le marché est actuellement en phase d’accumulation plutôt que de distribution.

Régulation et politiques : de nouveaux catalyseurs

Traditionnellement, la politique est perçue comme un facteur de risque pour Bitcoin. Mais ces derniers temps, un changement intéressant se produit — la politique commence à devenir un moteur du marché haussier.

Le projet de loi “Bitcoin 2024” proposé par la sénatrice Cynthia Lummis suggère que le département du Trésor américain achète 1 million de BTC en cinq ans, en tant que réserve stratégique. Bien que cette proposition ne soit pas encore adoptée, elle envoie un signal fort : le gouvernement commence à prendre au sérieux la valeur du Bitcoin.

Plus convaincant encore, les exemples d’El Salvador (qui a adopté Bitcoin comme monnaie légale en 2021) et du Bhoutan (qui détient plus de 13 000 BTC via une société d’État d’investissement) montrent que ce n’est plus de la théorie. Si les États-Unis lancent un plan similaire, la demande mondiale en Bitcoin pourrait exploser.

La puissance cachée des mises à niveau techniques

Le réseau Bitcoin évolue également. Les améliorations comme OP_CAT pourraient doter Bitcoin de nouvelles fonctionnalités — y compris des solutions de Layer-2 et le support d’applications DeFi simples. Cela pourrait faire évoluer Bitcoin d’un “or numérique” vers un “porteur de valeur universel”, attirant ainsi de nouveaux investisseurs.

Quand le vrai marché haussier commencera-t-il : points clés d’observation

Court terme (1-3 mois) : Surveillez l’évolution de la politique américaine, notamment les discussions sur Bitcoin en tant qu’actif stratégique. Surveillez aussi les flux de stablecoins sur les principales plateformes — une forte entrée indique souvent qu’un mouvement significatif est imminent dans les 30 jours.

Moyen terme (3-12 mois) : Le prochain halving aura lieu en 2028, mais avant cela, la progression du pourcentage de détention institutionnelle sera un indicateur clé. Lorsqu’elle dépasse 15% du volume en circulation, cela signale généralement la mise en place d’un nouveau cycle haussier.

Long terme : La transition de Bitcoin d’un or numérique à un actif souverain pourrait prendre 2 à 3 ans. Une fois achevée, cela changera radicalement la composition des acteurs du marché.

Risques : le plafond du marché haussier

Il est important de préciser que toutes les hausses ne constituent pas un “marché haussier”. Bien que le prix actuel de $88K ait augmenté de 120% par rapport à début 2024 ($40K), il reste à environ 30% du sommet historique de $126K. Plus important encore :

Risques de volatilité : même si les fonds institutionnels sont stables, les ordres de stop des fonds quantitatifs pourraient déclencher des réactions en chaîne à certains niveaux de prix.

Pression de prise de bénéfices : à l’approche des anciens sommets, les premiers investisseurs pourraient vouloir réaliser leurs gains, ce qui pourrait créer une pression à court terme.

Changements macroéconomiques : les politiques de taux d’intérêt, les données d’inflation inattendues peuvent encore perturber l’humeur du marché.

Conseils pour différents investisseurs

Holders à long terme : la tendance institutionnelle est favorable. La progression de Bitcoin dans la finance traditionnelle rend une stratégie d’investissement périodique plus efficace. L’essentiel est de ne pas être effrayé par la volatilité à court terme.

Investisseurs en trading : surveillez les niveaux techniques clés à $85K et $90K. Une fois la résistance franchie et stabilisée au-dessus de $90K, l’objectif suivant sera $100K. N’oubliez pas de définir des stops pour se protéger contre d’éventuels événements “cygnes noirs” liés à la politique.

Investisseurs en attente : si vous hésitez encore à entrer, vous pouvez répartir votre entrée en plusieurs étapes : 10% à $85K-$87K, un autre 10% après la confirmation de la rupture de $90K, et le reste par tranches. Cela permet de ne pas manquer le marché tout en contrôlant le risque.

Conclusion

Le marché haussier de Bitcoin ne surgira pas de nulle part, mais sera le fruit d’une série d’événements micro (accumulation on-chain) et macro (politique, cycle économique). Nous sommes actuellement dans la phase médiane de ce processus — les achats institutionnels continuent, la politique devient favorable, et les signaux on-chain sont globalement optimistes.

Sur le plan temporel, un cycle complet de marché haussier dure généralement entre 12 et 18 mois autour du halving. Depuis le halving d’avril 2024, moins d’un an s’est écoulé. Selon la logique historique, une croissance explosive pourrait encore venir — surtout si davantage de signaux positifs politiques américains se manifestent.

En résumé : le marché haussier a déjà commencé, mais la véritable euphorie pourrait encore venir. Préparez-vous, mais restez rationnel. Le marché récompense toujours ceux qui ont de la patience et de la discipline.