#美联储货币政策 Après avoir examiné cette décision de la Réserve fédérale et la logique derrière la reconstruction du pouvoir de Trump, je dois être honnête — la confusion sur le marché à court terme pourrait ne faire que commencer.

L’essentiel ne réside pas dans cette baisse de 25bp, mais dans la gestion du bilan. La Fed a discrètement lancé un plan d’achat de short-term bonds de 45 milliards de dollars, qui semble être une "gestion des réserves", mais en réalité, elle prépare la prise de contrôle par le Trésor. Le pouvoir se déplace de la banque centrale vers le Trésor, ce qui signifie que la méthode de fixation des taux à long terme va complètement changer. La prime de terme est en train d’être réévaluée, le marché teste le nouvel ordre.

D’après MicroStrategy et Tom Lee, les institutions ont en fait déjà anticipé cette politique d’assouplissement de la liquidité. Saylor a levé 1 milliard de dollars en une semaine pour acheter des bitcoins, ce qui aurait nécessité quatre mois en 2020. Mais je tiens à souligner que — la sortie de 4 milliards de dollars d’ETF récemment n’est pas une fuite panique, mais une liquidation forcée de positions en arbitrage de base. 93% des journées de trading ont vu la prime de base tomber en dessous du point d’équilibre, les positions à effet de levier se retirent, mais les institutions en position de détention restent. Cela signifie que la structure du marché devient en fait plus saine.

Pour nous qui suivons, cette période exige une prudence particulière. La frontière du pouvoir dans le système financier est en train d’être redéfinie, et la volatilité à court terme peut sembler "illogique", mais c’est une étape nécessaire dans la transformation structurelle. Si vous suivez des traders radicaux, il pourrait être judicieux de réduire votre ratio de suivi, car cette incertitude amplifie la volatilité. Ceux qui se concentrent sur des positions à bas prix sont en fait les meilleurs à suivre en ce moment.

Le marché de Noël pourrait arriver, mais sa portée dépendra de la vitesse à laquelle l’équipe de Trump réformera le système monétaire. Soyez prêts, mais ne soyez pas trop optimistes.