Ordres stop lors du trading de cryptomonnaies : options au marché vs options à cours limité

2025-12-26 12:53:22

Deux principaux types d’ordres conditionnels pour la gestion des risques

Lors de la négociation active d’actifs cryptographiques, chaque trader doit gérer le risque. Pour cela, il utilise différents types d’ordres, parmi lesquels deux types d’ordres stop sont particulièrement efficaces : les ordres stop au marché et les ordres stop limités. Malgré la similarité de leurs noms, leurs mécanismes de déclenchement et d’exécution diffèrent sensiblement.

Les deux options reposent sur le principe de déclenchement par trigger — l’activation de l’ordre ne se produit que lorsque l’actif atteint un certain niveau de prix, appelé prix stop. Cependant, du moment du déclenchement à l’exécution réelle, leurs trajectoires divergent. Ce sont précisément ces différences qui déterminent quand chaque outil est particulièrement utile pour le trader.

Comment fonctionnent les ordres stop au marché

Un ordre stop au marché est un outil hybride combinant la fonction de trigger stop et une exécution immédiate au marché. Lorsque vous placez un tel ordre, il reste en sommeil jusqu’à ce que le prix de l’actif atteigne le niveau que vous avez défini.

Dès que le prix stop est atteint, l’ordre se transforme instantanément en un ordre au marché classique et s’exécute au meilleur prix disponible au moment du déclenchement. Cela garantit une exécution certaine : la transaction sera effectuée avec une forte probabilité.

Mais il y a un piège. En raison de la volatilité et de la dynamique des marchés, le prix d’exécution réel peut différer de votre prix stop initial. Ce phénomène s’appelle le glissement (slippage). Il est particulièrement visible en cas de faible liquidité ou de mouvements brusques du prix — l’ordre peut être exécuté à un niveau de prix suivant, qui peut être nettement moins favorable.

Avantage principal : exécution garantie lors du déclenchement. Inconvénient principal : absence de contrôle sur le prix final d’exécution.

Les ordres stop limités : double contrôle du prix

Un ordre stop limit est plus complexe. Il utilise deux niveaux de prix : le prix stop (trigger) et le prix limite (niveau cible d’exécution).

Le processus se déroule en deux étapes. Dans un premier temps, l’ordre reste en veille jusqu’à ce que le prix stop soit atteint. Dans un second temps, lorsque le trigger est activé, l’ordre se transforme non pas en ordre au marché, mais en ordre limite. Il attend alors que le marché atteigne le niveau de prix limite fixé ou mieux. Si le marché ne touche pas le niveau souhaité, l’ordre restera non exécuté.

Cette approche vous offre une bien meilleure protection contre un remplissage défavorable en cas de forte volatilité ou de faible liquidité. Vous savez précisément à quel prix maximum ou minimum vous êtes prêt à effectuer la transaction.

Avantage principal : contrôle total sur le prix final d’exécution. Inconvénient principal : pas de garantie d’exécution — le marché peut ne pas atteindre le prix limite.

Exemple pour comprendre : stop vs stop limit order

Imaginez que vous avez acheté du Bitcoin à 40 000 dollars et souhaitez limiter votre perte. Vous placez un prix stop à 38 000 dollars.

Option 1 — ordre stop au marché : Si le BTC chute à 38 000, l’ordre sera immédiatement exécuté. Mais si une chute brutale survient et la liquidité disparaît, vous pourriez obtenir un prix de 37 500 ou même 37 000 — nettement moins favorable que le niveau souhaité.

Option 2 — ordre stop limit : Vous placez un prix stop à 38 000 et un prix limite à 37 900. L’ordre s’active à 38 000, mais ne vendra que si le marché propose un prix pas pire que 37 900. Si le prix chute en dessous, l’ordre restera ouvert.

Quand utiliser chaque type

Le choix entre un ordre stop au marché et un ordre stop limit dépend de votre stratégie de trading et de la situation actuelle du marché.

Les ordres stop au marché sont préférables lorsque l’objectif principal est une sortie garantie de la position, notamment en marché calme avec une bonne liquidité. Ils sont idéaux pour placer des stops-loss dans des marchés en mouvement rapide, où tout retard peut coûter cher.

Les ordres stop limités conviennent mieux pour fixer des niveaux précis de take-profit sur des marchés volatils avec une faible liquidité. Ils sont également utiles si vous êtes prêt à risquer l’absence d’exécution pour obtenir exactement le prix désiré.

Erreurs courantes lors de l’utilisation des ordres stop

Beaucoup de traders placent leur prix stop trop près du niveau actuel, oubliant les fluctuations normales du marché. Cela peut entraîner des déclenchements accidentels lors de bruits de marché.

Une autre erreur fréquente est un mauvais calcul du prix limite dans les ordres stop limités. Un écart trop étroit entre le stop et le prix limite peut faire en sorte que l’ordre ne soit jamais exécuté.

Il est aussi crucial de prendre en compte le glissement lors de la planification : lors de mouvements brusques, l’exécution réelle peut être inférieure de quelques pourcents à la valeur prévue.

Comment choisir correctement les niveaux de prix

Les traders professionnels utilisent l’analyse des niveaux de support et de résistance ainsi que des indicateurs techniques pour déterminer les niveaux de stop optimaux. Points clés :

Étudiez les dernières fluctuations de prix et identifiez les niveaux significatifs
Tenez compte de la volatilité actuelle — en périodes plus calmes, il est possible de placer des stops plus proches
Analysez les volumes et la liquidité aux principaux niveaux
Reliez la taille de la perte potentielle au gain possible

Questions fréquentes sur les ordres stop

Qu’est-ce que le glissement et comment le minimiser ?
Le glissement est la différence entre le prix attendu et le prix réel d’exécution. Il peut être réduit en négociant sur des marchés liquides et en évitant de placer des ordres de faible volume lors de périodes de forte volatilité.

Peut-on utiliser des ordres limités à la place des ordres stop ?
Oui, les ordres limités classiques sont aussi utilisés pour fixer des niveaux de take-profit et de stop-loss, mais cela nécessite une surveillance active de la position.

Quels risques présentent les ordres stop ?
Le principal risque est le glissement lors de mouvements brusques du prix. Pour les ordres stop limités, il y a aussi le risque de non-exécution.

Maîtriser les compétences liées aux différents types d’ordres est une étape essentielle vers une négociation professionnelle. Comprendre les différences entre ordres stop au marché et stop limit vous permettra de choisir l’outil optimal pour chaque situation et de mieux gérer le risque de votre portefeuille.

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