Ordre stop-loss ou ordre stop-limit ? Deux différences cruciales que les traders doivent comprendre

Faire du trading, tout le monde le sait, même une seule lettre différente dans la façon d’exécuter un ordre stop peut faire que votre compte gagne ou perde beaucoup plus. Aujourd’hui, nous allons expliquer en détail la différence entre l’ordre stop au marché et l’ordre stop limite, deux outils souvent confondus.

La logique de base de l’ordre stop : prix de déclenchement vs prix d’exécution

Tous les ordres stop suivent la même logique centrale : définir un prix de déclenchement (aussi appelé prix stop), lorsque le prix de l’actif atteint ce niveau, la transaction s’exécute automatiquement. Mais la question est : une fois déclenché, à quel prix la transaction sera-t-elle effectuée ? C’est là toute la différence essentielle entre l’ordre stop au marché et l’ordre stop limite.

En résumé, l’ordre stop au marché se déclenche et se réalise au meilleur prix du marché en une fraction de seconde ; l’ordre stop limite, lui, attend une condition supplémentaire — le prix doit atteindre ou dépasser le prix limite que vous avez fixé pour que l’ordre soit exécuté. L’un privilégie la certitude de l’exécution, l’autre le prix d’exécution — c’est la balance la plus critique en trading.

L’ordre stop au marché : exécution certaine, coût du slippage

Le processus de l’ordre stop au marché est très simple :

Prix atteint le prix stop → ordre activé → exécution immédiate au meilleur prix du marché

L’avantage de ce type d’ordre est qu’il se réalise presque à 100%. Si vous fixez votre prix stop à 5000, dès que le prix descend à 5000, l’ordre se déclenche immédiatement, peu importe si l’offre d’achat la plus avantageuse est à 4950 ou 4900, il sera exécuté instantanément. C’est particulièrement utile en cas de chute rapide du marché — vous vous assurez de pouvoir sortir à temps.

Mais le coût, c’est le slippage.

Plus la volatilité du marché est grande, plus la liquidité est faible, plus le slippage est important. Si une crypto chute soudainement, votre ordre stop à 5000$ pourrait être exécuté à 4850$. Cela arrive souvent en cas de marché extrême, notamment pour des altcoins peu liquides ou des paires peu échangées. Dans des conditions extrêmes, lorsque la volatilité est forte et qu’il manque des contreparties, votre ordre pourrait être exécuté au prix le plus favorable disponible, s’éloignant considérablement du prix stop prévu.

L’ordre stop limite : contrôle du prix d’exécution, coût du non-exécution

L’ordre stop limite fonctionne avec deux prix :

Prix atteint le prix stop → ordre activé et transformé en ordre limite → attente que le prix atteigne ou dépasse votre limite → exécution

Par exemple, vous fixez un prix stop à 5000 et une limite à 4950. Lorsque le prix descend à 5000, l’ordre s’active, mais ne s’exécute pas immédiatement. Le système attend — il ne sera exécuté que si le prix remonte à 4950 ou plus.

L’avantage est que vous avez un contrôle total sur le prix d’exécution. Il n’y a pas de slippage imprévu vers un prix inacceptable. Cela est particulièrement utile en marché volatile ou peu liquide — vous pouvez verrouiller un prix de sortie acceptable.

Mais le problème, c’est que l’ordre peut ne jamais s’exécuter. Si le prix chute en dessous de 5000 et continue à baisser sans remonter à 4950, votre ordre limite restera en attente indéfiniment, sans jamais sortir. En gros, vous cherchez à protéger votre point de stop, mais vous risquez de vous faire piéger encore plus profondément.

Guide pratique : quand utiliser lequel

Quand privilégier l’ordre stop au marché :

• Marché en forte mouvement, sortie impérative
• Crypto-monnaies à forte liquidité (BTC, ETH, etc.)
• Vous acceptez une certaine marge de slippage comme coût de fuite
• La gestion du risque prime sur le contrôle du prix

Quand privilégier l’ordre stop limite :

• Trading sur des altcoins peu liquides ou des paires peu échangées
• Marché très volatile, risque de slippage important
• Vous avez un prix de stop mental précis, sans compromis
• Vous êtes prêt à prendre le risque de ne pas sortir pour obtenir le meilleur prix

Comparaison essentielle

Comment définir le meilleur prix de stop et la limite

Ne pensez pas qu’il suffit de fixer un prix stop au hasard. Les traders professionnels regardent les niveaux techniques de support et résistance, combinés à l’état du marché, la volatilité et le volume pour décider. Certains utilisent les plus hauts ou plus bas précédents des chandeliers ; d’autres regardent les moyennes mobiles, les bandes de Bollinger ; certains analysent directement les données on-chain et les mouvements des gros fonds.

L’essentiel : le prix stop doit être placé à un niveau technique significatif, pas au hasard. La limite doit aussi être cohérente — ne la fixez pas trop loin du prix stop, sinon l’intérêt de l’ordre limite est perdu.

Risques à ne pas négliger

Aucun réglage de stop, aussi intelligent soit-il, ne peut éviter certains risques :

Risque de slippage : en situation extrême, le prix réel d’exécution du stop au marché peut être bien inférieur au prix de déclenchement. Dans ce cas, le “stop” devient un “saignement” incontrôlable.

Risque de non-exécution : si la limite est mal fixée, le prix peut ne jamais atteindre votre limite, laissant votre ordre en suspens indéfiniment, aggravant la perte.

Erreur psychologique : beaucoup pensent qu’une fois leur stop placé, c’est bon. Mais si le marché tourne, ils l’annulent manuellement. Même le meilleur outil ne sert à rien si vous ne respectez pas votre discipline.

Donc, le choix entre limit et stop limit n’est pas une question simple, mais doit dépendre du marché, de la liquidité, de votre tolérance au risque. En marché liquide, privilégiez le marché pour la certitude ; en marché peu liquide, utilisez la limite pour protéger votre prix psychologique.

L’essentiel : si vous utilisez un stop, faites-lui confiance et exécutez-le, ne changez pas d’avis à la dernière minute.