【2026年股市与黄金展望：三大变量决定方向】À l'approche de 2026, le marché commence à réévaluer la principale force motrice du marché boursier américain de l'année précédente — l'investissement massif dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle — et sa capacité à continuer à générer des performances. D'une part, la croissance des dépenses en capital, la concurrence sectorielle et les variations marginales du rendement des investissements influenceront la valorisation du secteur technologique ; d'autre part, l'économie américaine fait face à une double pression de la rigidité de l'inflation et du ralentissement de l'emploi, ce qui pourrait réduire l'espace pour une politique monétaire accommodante.

Cependant, la perspective d'une baisse des taux en 2026 pourrait toujours soutenir les actifs risqués : si une baisse des taux s'accompagne d'une inflation modérée en baisse et d'un atterrissage en douceur de l'économie, le marché boursier pourrait continuer à osciller à la hausse ; si la baisse des taux est due à une pression accrue de la récession, une révision à la baisse des bénéfices pourrait peser sur la valorisation, et la segmentation du marché s'accentuer. La tendance de l'or dépendra principalement des taux d'intérêt réels et du dollar : une anticipation de baisse des taux favorise généralement le prix de l'or, mais si l'économie connaît un atterrissage en douceur supérieur aux attentes ou si la perspective de baisse des taux s'avère infondée, l'or pourrait également connaître une correction temporaire. En résumé, l'essentiel pour 2026 réside dans la trajectoire de baisse des taux, la réalisation du rendement des investissements dans l'IA et la capacité de l'économie américaine à atterrir en douceur.