$150 Milliard de liquidations en crypto en 2025 : Comprendre la véritable histoire derrière les chiffres

Source : CryptoNewsNet Titre original : Enormous $150,000,000,000 Liquidations de Crypto en 2025 : La pire année pour la crypto ? Lien original : Les $150 milliards de liquidations totales de cryptomonnaies semblent d’abord être une catastrophe. C’est un chiffre important, émotionnellement chargé et facile à interpréter comme la preuve que le marché a connu une année terrible en 2025. Cependant, un examen plus approfondi des données révèle une image bien plus complexe qui, pour être honnête, est moins dramatique qu’il n’y paraît.

État de la liquidité dans la crypto

Le panorama des liquidations indique que le montant total de liquidations en 2025 s’élevait à environ 154,6 milliards de dollars, avec le plus gros effacement quotidien atteignant environ 19,1 milliards de dollars. La perception est faussée par cette seule poussée. Particulièrement sur un marché où l’effet de levier est profondément ancré, un seul événement extrême ne caractérise pas toute l’année.

L’effet de levier est une caractéristique du système de cryptomonnaie depuis des années ; il ne s’est pas simplement amplifié en 2025. Avec le temps, la répartition des liquidations offre un récit plus clair. Au lieu d’un stress systémique constant, les liquidations ont été relativement contenues pendant la majeure partie de l’année, avec des flushs fréquents mais modérés. Parce que c’était l’exception plutôt que la règle, la poussée énorme d’octobre se démarque.

Les traders surendettés étaient des cibles faciles lors de cet événement en raison d’un positionnement agressif et d’une forte augmentation de la volatilité. C’est-à-dire que, plutôt que du capital à long terme, c’est l’effet de levier qui a été pénalisé.

L’intérêt ouvert est important

Il existe un schéma récurrent lorsqu’on examine les graphiques d’intérêt ouvert et de volume : lors des périodes haussières, l’intérêt ouvert augmente en tandem avec le prix, tandis que lors des corrections, il diminue. C’est sain — cela implique que le capital ne s’est pas évaporé, mais a plutôt été réorienté. La croissance du volume vers la seconde moitié de l’année suggère également qu’après des liquidations importantes, les traders sont revenus, ont modifié leur gestion du risque et ont continué à opérer.

Cette thèse est soutenue par la liste des plus grandes événements de liquidation. Les pertes les plus importantes étaient liées à des déclencheurs spécifiques, tels que des déséquilibres de positionnement, des chocs macroéconomiques, des gros titres politiques ou des rumeurs réglementaires. Il ne s’agissait pas de défaillances de marché aléatoires, mais de tests de résistance. Le marché a résisté à tous ces événements sans en perturber la structure.

Alors, 2025 a-t-elle été une année terrible ? Pas du tout. Ce fut une année de volatilité, une année de nettoyage de l’effet de levier et une année où la gestion du risque a vraiment compté. Les liquidations étaient le prix à payer pour se débarrasser de l’excès, pas un signe d’effondrement. Ce n’est pas une faiblesse pour un marché qui mûrit. Grandir, c’est comme ça.