2025-12-26 12:26:36

Hyperliquid, ce projet a effectivement fait beaucoup de bruit en 2025. Une petite équipe de 11 personnes a développé en interne la L1 et le consensus Hyper BFT, réalisant un carnet d'ordres entièrement sur la chaîne, zéro frais de gaz, et une vitesse de transaction qui peut rivaliser avec les échanges centralisés. Le volume de transactions mensuel a atteint jusqu'à 3000 milliards de dollars.

Ce qui impressionne le plus, c'est la conception de son mécanisme de token. 97 % des revenus du protocole sont utilisés pour racheter du HYPE, avec plus de 1,3 milliard de dollars déjà investis dans ces rachats. L'équipe et les VC n'ont pas participé à des levées privées, et il n'y a pas de jetons à bas prix. La communauté et l'écosystème représentent près de 70 %. Bien que la pression de déblocage existe, l'intensité des rachats est suffisante pour compenser, ce qui permet d'atteindre une déflation nette — ce qui est rare dans le secteur DeFi.

En termes de puissance, une performance de 10 000 TPS avec zéro coût d'interaction offre une expérience utilisateur très proche de celle des échanges centralisés. À ce jour, plus de 170 projets écosystémiques ont été intégrés. Ce sont de véritables avantages.

Mais il faut aussi considérer les risques : le code principal n'est pas entièrement open source, le nombre de validateurs est relativement faible, et la concurrence dans le secteur des contrats perpétuels devient de plus en plus féroce. Auparavant, la part de marché pouvait atteindre 70 %, elle est maintenant retombée à un peu plus de 20 %.

En résumé, HYPE n'est pas une monnaie soutenue uniquement par une narration, mais par un flux de trésorerie réel et un rachat agressif, ce qui en fait un projet de type actif lourd dans la DeFi. Le problème, c'est que la valorisation n'est pas bon marché, et la compétition est rude. Dans ce contexte, il faut surtout se concentrer sur la réalisation à moyen et long terme, plutôt que de suivre la tendance à court terme. Faites vos propres recherches, ne misez pas tout.

HYPE2,73%

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FOMOrektGuy

· 12-26 16:02

13 milliards de dollars de rachat et retombé à 20% de part de marché, à quel point c'est compétitif --- Les frais de gas zéro sont vantés de façon très forte, mais si le code n'est pas open source, je commence à m'inquiéter --- Une petite équipe de 11 personnes pour faire du L1 ? Ce courage est sans précédent, ils parient que Hyper BFT ne posera pas de problème --- Un rachat avec 97% de revenus, ça sonne bien, mais c'est seulement quand on gagne vraiment de l'argent qu'on sait si c'est suffisant --- Une chute de la part de marché de 70% à 20%, qu'est-ce que cela indique, mes amis --- Les projets de DeFi capables d'atteindre une déflation nette sont vraiment rares, mais cela signifie aussi que les tokens n'ont pas beaucoup de pression de production --- Plus de 170 intégrations écologiques, mais combien de ces projets sont vraiment actifs --- On dit toujours de ne pas tout miser, alors pourquoi en parler de manière si séduisante ? C'est vraiment pour attirer des victimes, n'est-ce pas --- Le code source principal non open source est vraiment un point faible, les concurrents peuvent simplement le copier comme ça --- On vante des TPS de 100 000, mais y a-t-il vraiment une telle concurrence sur la chaîne en termes de parallélisme ?

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AllInAlice

· 12-26 12:53

Le rachat de 1,3 milliard de dollars est vraiment intense, mais la part de marché est passée de 70 % à 20 % est aussi très déchirant --- Zero Gas Fee semble sympa, mais j’ai peur que le problème du code non open source explose plus tard --- 97 % des revenus de l’accord sont rachetés, et cette conception de mécanisme n’a en effet rien à dire, ce qui est bien plus conscient que ces projets financés chaque jour --- 100 000 TPS, ça semble du bluff, mais l’essentiel c’est que quelqu’un doit l’utiliser, et maintenant la part de marché s’érode si vite. C’est un peu dangereux --- Attends, si peu de nœuds validateurs ? Cela semble un peu centralisé --- Je crois toujours en ce genre de projet, et je dois y réfléchir quand il sera vraiment stable --- 70 % sont tombés à 20 %, cette courbe descendante est effectivement un peu raide, dans quoi entrent les concurrents ? --- Peu importe la force du rachat, cela ne peut pas empêcher la part de marché de continuer à baisser, ne s’agit-il pas encore de considérer les fondamentaux ? --- C’est exact, les projets à forte richesse en actifs doivent être plus que des flux de trésorerie, et HYPE a toujours quelque chose --- Le code open source doit vraiment être pris au sérieux, qui sait quel est le code derrière

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TokenToaster

· 12-26 12:47

13 milliards de dollars de rachat avec une solidité à la hauteur, il ne reste plus qu'à voir si le marché pourra être conservé. --- Une petite équipe capable d'atteindre ce niveau est vraiment exceptionnelle, mais le fait de ne pas ouvrir le code source est toujours un peu frustrant. --- Le marché des contrats perpétuels est devenu un vrai chaos, il semble que les jours où Hyper pouvait monopoliser soient révolus. --- Déflation nette combinée à un rachat agressif, cette stratégie est rare dans la DeFi, il faut saluer l'initiative. --- 10 000 TPS, ça sonne bien, mais avoir si peu de nœuds de validation, c'est vraiment rassurant ? --- Une part de marché qui chute de 70% à un peu plus de 20% montre que tout le monde comprend la situation. --- Une valorisation coûteuse associée à une concurrence féroce, c'est là que le vrai risque d'investissement se trouve. --- Je reconnais que les tokens soutenus par un flux de trésorerie réel sont meilleurs que ceux purement spéculatifs, mais il n'y a pas de raison de trop en faire l'éloge. --- Le fait que l'équipe n'ait pas participé à la pré-vente est vraiment honorable, mais après, qu'est-ce que ça change ? --- Tout le monde dit maintenant que Hyper est une plateforme à actifs lourds, mais il y a six mois, tout le monde vantait la narration.

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CommunityWorker

· 12-26 12:43

13 milliards de rachat, c’est vraiment impressionnant, mais passer de 70 % à 20 % de part de marché, c’est un peu risqué. En parlant de la bataille de White Paper Yonghe, qui va gagner, c’est pas évident non plus. Le nombre de nœuds de validation est vraiment insuffisant, il faut faire attention à ce sujet. Le code n’est pas open source, et ils osent encore parler de décentralisation ? Rire. Une forte intensité de rachat est une bonne chose, mais avec une valorisation aussi élevée, peuvent-ils vraiment surpasser le marché ? Une petite équipe qui développe cette solution en interne, si ça peut vraiment aboutir, ce serait génial. La déflation nette, ça sonne bien, mais la capacité d’exécution est le vrai critère clé. La part de marché a été divisée par deux, si c’était moi, je resterais calme et réfléchi.

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DeFiCaffeinator

· 12-26 12:32

La réalité que le rachat de 1,3 milliard de dollars ne peut pas soutenir la part de marché passant de 70 à 20.

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