Le secret derrière la hausse cyclique du Bitcoin : Guide de l'investisseur de 2013 à 2024

Depuis sa création en 2009, le Bitcoin a connu plusieurs cycles de croissance marqués et des phases de correction. Chaque phase haussière s’accompagne de facteurs de marché uniques et de changements dans l’état d’esprit des investisseurs. Comprendre ces cycles est essentiel pour saisir la prochaine tendance.

Comment se forme un cycle haussier ?

L’essence du cycle haussier est un processus de hausse continue des prix, généralement déclenché par plusieurs éléments clés :

• Réduction de l’offre (comme la réduction de moitié)
• Afflux de capitaux institutionnels
• Reconnaissance réglementaire ou soutien politique
• Augmentation de la couverture médiatique
• Données on-chain montrant une forte demande

Contrairement aux marchés financiers traditionnels, le Bitcoin présente une volatilité plus élevée lors des cycles haussiers, mais avec un potentiel de rendement supérieur. Les prix peuvent doubler en quelques mois ou subir des corrections importantes en quelques semaines.

La magie de la réduction de moitié

Le cycle de réduction de moitié est le catalyseur le plus régulier de la hausse du Bitcoin. Environ tous les quatre ans, la récompense de minage du Bitcoin est divisée par deux, ce qui limite directement la vitesse d’augmentation de l’offre de nouvelles pièces.

Les données historiques illustrent clairement ce modèle :

• Après la réduction de moitié de 2012 : augmentation d’environ 5 200%
• Après celle de 2016 : augmentation d’environ 315%
• Après celle de 2020 : augmentation d’environ 230%

Cette rareté de l’offre crée une pression haussière sur la demande, constituant la principal moteur de la hausse des prix.

Rétrospective des précédents cycles haussiers

2013 : la première grande hausse

Le marché de 2013 marque l’entrée du Bitcoin dans la conscience publique. Le prix est passé d’environ 145 dollars en mai à 1 200 dollars en décembre, soit une hausse de 730%.

Que s’est-il passé à cette époque ?

• La crise bancaire de Chypre a poussé les investisseurs à rechercher des refuges d’actifs
• L’engouement technologique et l’adoption précoce ont fortement augmenté
• Les médias ont commencé à couvrir largement cet actif mystérieux

Le coût : en 2014, le Bitcoin a chuté de 75%, tombant sous les 300 dollars, en partie à cause de l’attaque et de la fermeture de Mt. Gox.

2017 : la fête des investisseurs particuliers

2017 marque le tournant vers la popularité grand public. Le prix est passé d’environ 1 000 dollars en janvier à près de 20 000 dollars en décembre, soit une hausse stupéfiante de 1 900%.

Facteurs ayant alimenté cette tendance :

• La vague ICO a attiré de nombreux nouveaux entrants dans la cryptosphère
• La multiplication des plateformes d’échange a abaissé la barrière à l’entrée pour les particuliers
• La couverture médiatique frénétique a créé un effet FOMO
• Le volume d’échange quotidien est passé de 200 millions de dollars en début d’année à 15 milliards de dollars en décembre

Le retournement : début 2018, un long marché baissier commence, avec une chute de plus de 80%. Les régulateurs (dont la SEC américaine) renforcent leur surveillance, et la Chine ferme ses plateformes locales.

2020-2021 : l’entrée des investisseurs institutionnels

Cette période voit une transformation fondamentale de la narration autour du Bitcoin — de « actif spéculatif » à « or numérique » et « couverture contre l’inflation ».

Points clés :

• Début 2020 : 8 000 dollars
• Avril 2021 : 64 000 dollars (hausse cumulée de 700%)
• Pic de 2021 : près de 69 000 dollars

Ce qui rend cette phase différente :

• MicroStrategy, Tesla, Square et d’autres entreprises cotées en bourse investissent massivement dans le Bitcoin
• La Réserve fédérale américaine injecte de la liquidité, favorisant la demande pour les actifs refuges
• Les produits dérivés comme les contrats à terme et les ETF institutionnels sont approuvés
• La politique monétaire accommodante mondiale alimente les inquiétudes inflationnistes

2024-2025 : l’ère des ETF

C’est un moment charnière dans l’histoire du Bitcoin. En janvier 2024, la SEC américaine approuve un ETF spot Bitcoin, ouvrant la porte au marché traditionnel.

Performance du marché :

• Début 2024 : environ 40 000 dollars
• Novembre 2024 : 93 000 dollars (hausse cumulée de 132%)
• Plus haut historique : 126 080 dollars (selon les dernières données)

Facteurs qui changent la donne :

1. La puissance des ETF spot Depuis leur approbation en janvier, les ETF spot Bitcoin américains ont attiré plus de 45 milliards de dollars (données 2024). Le fonds iBit de BlackRock détient à lui seul plus de 467 000 BTC, et la somme totale des ETF Bitcoin approche le million de BTC en actifs sous gestion.

Ce n’est pas seulement une question de volume, mais aussi de changement dans la manière dont les investisseurs participent. Les comptes de retraite 401(k), les fonds d’assurance et autres grands acteurs peuvent désormais allouer du Bitcoin via des canaux réglementés.

2. Effet réduction de moitié La quatrième réduction de moitié en avril 2024 s’est déroulée comme prévu. La vitesse d’offre diminue à nouveau de moitié, tandis que la demande, alimentée par l’afflux dans les ETF, augmente, ce qui pousse les prix à la hausse.

3. Signaux de soutien politique Le changement d’environnement politique aux États-Unis joue également un rôle. Les discussions sur l’intégration du Bitcoin dans la réserve stratégique nationale, ainsi que les déclarations de soutien de la classe politique, renforcent la confiance du marché.

Comment repérer les signaux de début de cycle haussier ?

Indicateurs techniques

RSI : Lorsqu’il dépasse 70, cela indique généralement une forte pression d’achat. En 2024, le RSI du Bitcoin a souvent dépassé ce seuil lors de la phase de hausse.

Moyennes mobiles : La croisement doré (la moyenne mobile à 50 jours croise celle à 200 jours par le haut) est un signal classique de début de marché haussier. En 2024, Bitcoin a plusieurs fois touché ces moyennes et les a franchies à la hausse.

Breakout de niveaux clés : Lorsqu’un prix dépasse un sommet précédent ou une résistance de longue date, cela annonce souvent le début d’une nouvelle tendance haussière.

Analyse des données on-chain

Augmentation de l’activité des portefeuilles : Une forte croissance des nouvelles adresses et des transactions indique l’arrivée de nouveaux capitaux et de nouveaux utilisateurs.

Sorties de fonds des échanges : Le transfert de Bitcoin des plateformes vers des portefeuilles en custody indique une intention de détention à long terme, un signal de fond.

Entrée massive de stablecoins : Lorsqu’USDT, USDC et autres stablecoins entrent massivement sur les plateformes, cela montre que de nombreux fonds se préparent à entrer.

Changements dans l’offre en circulation : La détention croissante par des acteurs comme MicroStrategy, combinée à une réduction de la circulation disponible sur le marché, réduit l’offre réellement négociable.

Facteurs macroéconomiques

Le Bitcoin est étroitement lié à l’environnement macroéconomique :

• L’augmentation de l’inflation anticipée pousse les actifs refuges à la hausse
• Le dollar faible favorise généralement les actifs libellés en dollars, y compris les cryptomonnaies
• Les variations de taux d’intérêt influencent la tolérance au risque des investisseurs
• L’incertitude géopolitique augmente la demande pour les actifs de sécurité

Analyse de la situation actuelle du marché (données fin 2024)

Selon les dernières données, le prix actuel du Bitcoin est de 88 560 dollars, proche de ses sommets historiques mais en dessous du ATH :

• Prix record : 126 080 dollars
• Variation récente : +1,18 % en 24h, +1,87 % sur le mois
• Sentiment du marché : 50 % haussier / 50 % baissier (équilibré)
• Volume d’échange sur 24h : 866 millions de dollars

Ce contexte indique un marché en consolidation, ni trop optimiste ni paniqué. Sur le cycle temporel, il reste environ 3 ans avant la prochaine réduction de moitié (2028), laissant une marge pour une nouvelle hausse.

Risques à surveiller dans le cycle haussier

Pièges courants

FOMO : Chaque forte hausse attire les petits investisseurs, qui entrent souvent à proximité du sommet, devenant ainsi des « poissons-pilotes ».

Effet levier excessif : Utiliser de l’endettement pour amplifier les gains peut sembler attractif, mais une chute soudaine peut entraîner des liquidations forcées et des pertes importantes.

Ignorer les fondamentaux : Certains ne regardent que la tendance des prix sans prêter attention à l’adoption réelle et à l’usage du Bitcoin, ce qui peut mener à des investissements guidés par l’émotion.

Concentration de portefeuille : Investir tout son capital dans une seule cryptomonnaie expose à des fluctuations extrêmes du marché.

Risques à long terme à surveiller

Incertitudes réglementaires : Les politiques varient énormément selon les pays, et des changements soudains peuvent perturber le marché.

Risques techniques : Bien que le réseau Bitcoin soit stable jusqu’à présent, une faille de sécurité systémique pourrait avoir des conséquences désastreuses.

Pression concurrentielle : Si Bitcoin reste dominant, d’autres cryptos innovantes pourraient détourner l’attention des investisseurs.

Problèmes environnementaux : La consommation énergétique du minage reste une critique majeure. Une réglementation stricte pourrait affecter la viabilité à long terme.

Se préparer pour la prochaine hausse

Préparer son investissement

Étudier en profondeur : Ne pas se lancer à l’aveugle. Comprendre la technologie, le modèle économique et les cycles du marché. Lire la documentation officielle et les analyses fiables.

Analyser les cycles passés : Étudier les trois grands cycles de 2013, 2017 et 2021 pour repérer des schémas et différences. Chaque cycle a ses particularités malgré des points communs.

Stratégies de gestion des risques

Fixer des objectifs et des limites claires :

• Évaluer sa tolérance au risque
• Définir des prix d’entrée et de sortie
• Décider à l’avance du montant maximal à perdre

Investir par tranches : Ne pas tout mettre d’un coup. Acheter par étapes à différents niveaux de prix pour réduire le risque d’achat au sommet.

Mesures de protection :

• Stocker ses Bitcoin dans un portefeuille hardware pour le long terme
• Activer la double authentification sur ses comptes d’échange
• Sauvegarder régulièrement ses clés privées et phrases de récupération

Critères pour choisir une plateforme d’échange

Priorité à la sécurité : Opter pour des plateformes ayant une bonne réputation en matière de sécurité et de protections.

Liquidité suffisante : Vérifier que le volume d’échange est suffisant pour pouvoir trader facilement.

Transparence des frais : Connaître les coûts liés aux transactions, retraits, etc.

Support client : Pouvoir obtenir une assistance rapidement en cas de problème.

Continuer à apprendre et participer à la communauté

Suivre des sources fiables : S’abonner à des médias d’information crédibles dans la cryptosphère pour suivre l’actualité et les évolutions réglementaires.

Participer à des événements sectoriels : Assister à des webinaires et conférences pour échanger avec d’autres investisseurs et experts.

Garder une attitude rationnelle : La psychologie du marché peut être excessive. Apprendre à faire preuve d’indépendance dans ses jugements est crucial.

Perspectives d’avenir pour le Bitcoin

Nouveaux moteurs de croissance

Plans de réserves gouvernementales : Des propositions comme la « loi Bitcoin 2024 » aux États-Unis indiquent une volonté croissante d’intégrer le Bitcoin dans la réserve stratégique nationale. Si cela se concrétise, la demande mondiale pourrait exploser.

Par exemple, le Bhoutan détient déjà plus de 13 000 BTC via sa société d’investissement nationale, et le Salvador continue d’accumuler. Si d’autres pays suivent, le statut de « or numérique » du Bitcoin sera renforcé.

Innovation dans les produits institutionnels : Au-delà des ETF spot, les contrats à terme, options et autres dérivés continueront à se développer, attirant davantage d’investisseurs institutionnels.

Potentiel d’amélioration technique : La discussion autour de la réactivation de l’opcode OP_CAT se fait de plus en plus pressante. Si cette mise à jour est approuvée, Bitcoin pourrait exécuter des contrats plus complexes, voire déployer des applications DeFi, étendant ainsi ses cas d’usage.

Maturité réglementaire : À mesure que le Bitcoin gagne en reconnaissance dans le système financier, les régulateurs élaboreront des règles plus claires. Bien que cela puisse provoquer des volatilités à court terme, à long terme, un cadre réglementaire clair favorisera la stabilité et la croissance.

Scénarios à moyen terme (1-2 ans)

Optimiste : En se basant sur l’histoire et l’engagement institutionnel actuel, la probabilité que le Bitcoin continue de monter dans les 12 à 18 prochains mois est élevée. Le prochain support majeur pourrait être le précédent sommet historique, avec une résistance à des niveaux psychologiques plus élevés.

Prudent : En cas de chocs réglementaires, de dégradation macroéconomique ou de problèmes techniques, une correction pourrait survenir. Cependant, à long terme, ces corrections sont souvent vues comme des opportunités d’achat.

Perspectives à long terme (3-5 ans et plus)

La théorie de la pénurie d’offre indique qu’avec le temps, le Bitcoin deviendra de plus en plus rare (difficulté de minage croissante, ralentissement de la nouvelle émission, perte de coins inaccessibles). Ces fondamentaux ne changeront pas.

De plus, la tendance à l’adoption par les institutions semble irréversible. Une fois qu’un grand capital aura intégré le Bitcoin, il sera peu probable qu’il s’en désengage complètement.

Conseils d’action

Pour les débutants

Ne pas se précipiter. Prendre le temps d’étudier le marché, construire ses connaissances. Commencer avec de petites sommes, expérimenter le processus de trading, et développer son intuition.

Pour les investisseurs expérimentés

Revoir sa stratégie à la lumière du contexte actuel. Ajuster ses allocations si nécessaire. Identifier ses prochains objectifs.

Pour tous

Souvenez-vous d’une règle simple : à long terme, la rareté du Bitcoin et l’augmentation continue de son adoption sont les fondamentaux qui soutiennent sa valeur. Les fluctuations à court terme peuvent être déroutantes, mais il ne faut pas laisser l’émotion dicter sa vision à long terme.

Dernières réflexions

L’histoire du Bitcoin est celle de pics de folie et de paniques à court terme, tissés en une tendance haussière de long terme.

Les crashs de 2013, la bulle de 2017, le marché baissier prolongé de 2018-2020 — rien de tout cela n’a changé la direction de l’évolution du Bitcoin. Chaque crise a filtré les vrais croyants et attiré davantage d’investisseurs institutionnels avisés.

Le marché actuel est relativement calme, ni euphorie extrême ni panique. Un environnement idéal pour que les investisseurs restent rationnels et se préparent.

La prochaine phase haussière viendra, c’est une question de temps, pas de « si ». La seule question est : êtes-vous prêt ?