Qu'est-ce qu'un outil dérivé ? Guide de trading et de profit sur le marché dérivé

Les instruments dérivés (derivatives) ne sont pas un concept nouveau dans le monde de la finance. Depuis l’époque de la Mésopotamie antique, il y a plus de 2000 ans, les premiers contrats à terme sont apparus pour répondre aux besoins commerciaux. Cependant, ce n’est qu’à partir des années 1970, lorsque les méthodes de valorisation modernes ont été développées, que le marché des dérivés a explosé et est devenu un élément indispensable du système financier mondial actuel.

Qu’est-ce qu’un dérivé ?

Un outil dérivé (derivative) est un type d’instrument financier dont la valeur dépend directement de l’actif sous-jacent. Cet actif peut être une marchandise réelle comme le pétrole brut, l’or, l’argent ou les produits agricoles, ou bien des actifs financiers tels que des actions, des obligations, des indices boursiers, ou même des taux d’intérêt.

Lorsque le prix de l’actif sous-jacent change, la valeur de l’instrument dérivé évolue également. C’est pourquoi la valorisation des dérivés est beaucoup plus complexe que celle des instruments financiers traditionnels, nécessitant l’utilisation de modèles mathématiques avancés.

Les principaux types d’instruments dérivés

Le marché moderne des dérivés comprend de nombreux types de contrats, chacun ayant ses caractéristiques et mécanismes propres :

Contrat à terme (Forward)

Il s’agit d’un accord entre deux parties pour acheter ou vendre une quantité déterminée d’actif sous-jacent à un prix fixé, avec une livraison prévue à une date future convenue. Les caractéristiques principales incluent : absence d’intermédiaire, pas de frais de transaction pour les parties, mais un risque de contrepartie si l’une des parties ne respecte pas le contrat.

Contrat à terme (Futures)

Contrairement au contrat à terme, le contrat à terme standardisé, cotée publiquement et négocié sur des bourses officielles. Ces contrats sont valorisés quotidiennement en fonction du marché, les deux parties doivent déposer une marge à la bourse pour garantir la capacité de paiement, et ils offrent une liquidité bien supérieure à celle des contrats à terme.

Contrat d’option (Options)

C’est un outil financier unique qui donne à son détenteur le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l’avance dans un délai précis. Étant un actif de valeur, l’option a sa propre valeur de marché, déterminée par le prix de l’actif sous-jacent.

Contrat d’échange (Swaps)

Il s’agit d’une transaction entre deux parties impliquant l’échange de flux financiers calculés selon certains principes. Les swaps sont généralement négociés sur le marché OTC (OTC) et sont des contrats spécifiques définis par les deux parties, non négociables librement comme d’autres titres.

Mode de fonctionnement des instruments dérivés

Il existe deux principales voies pour accéder au marché des dérivés :

Marché OTC (OTC - Over The Counter) : Les dérivés OTC sont des contrats conclus directement entre deux parties sans contrôle d’une autorité réglementaire. L’avantage est des coûts de transaction plus faibles en raison de l’absence d’intermédiaire. Cependant, un risque existe si l’une des parties ne respecte pas ses engagements à l’échéance.

Marché réglementé par l’État : Les dérivés cotés sur des bourses officielles doivent passer par un processus de validation rigoureux avant d’être négociés. Bien que les frais soient plus élevés, les parties bénéficient d’une protection claire de leurs droits et obligations.

Les deux instruments les plus couramment utilisés

CFD (Contrat pour différence) : Le CFD est un accord entre deux parties (souvent un investisseur et un courtier) pour payer la différence de prix entre l’ouverture et la clôture d’une position. C’est l’instrument le plus populaire sur le marché OTC en raison de sa flexibilité et de ses faibles coûts. Le CFD n’a pas de durée fixe, permettant de clôturer la position à tout moment, et peut s’appliquer à des milliers d’actifs différents.

Options : Offrent au trader le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé dans un délai fixé. C’est l’instrument moderne le plus coté sur les bourses officielles, avec une durée de contrat précise, mais un volume de transactions élevé et des frais correspondants plus importants.

Processus de négociation des instruments dérivés

Pour commencer à trader des dérivés, l’investisseur doit suivre ces étapes :

Étape 1 : Choisir une plateforme de trading et ouvrir un compte Choisir une plateforme fiable est la étape la plus importante. Une plateforme fiable vous aidera à éviter le risque que votre contrepartie ne respecte pas le contrat. Le compte ouvert sera le canal principal pour toutes vos transactions.

Étape 2 : Verser un dépôt de garantie initial Le montant du dépôt dépend de la quantité d’actifs que vous souhaitez trader et du levier que vous choisissez d’utiliser. Un levier élevé permet de trader avec un capital moindre mais augmente également le risque.

Étape 3 : Passer un ordre de trading En fonction de votre analyse du marché, vous placerez un ordre Long (prédiction de hausse) ou Short (prédiction de baisse). Cela peut être effectué via une application mobile ou une interface web.

Étape 4 : Gérer la position Une fois la position ouverte, vous devez la suivre en continu, en plaçant des ordres de take profit lorsque le bénéfice atteint l’objectif ou de stop loss pour limiter les pertes.

Exemple concret : gagner des profits grâce à la volatilité du prix de l’or

Supposons que le prix de l’or soit actuellement à son sommet, autour de $1683 $1683/oz(. D’après votre analyse, vous prévoyez qu’après une stabilisation économique, le prix de l’or chutera fortement. Bien que vous ne possédiez pas d’or physique, vous pouvez utiliser un CFD sur l’or pour profiter de cette volatilité.

Comment faire : Vous ouvrez une position Short en vendant de l’or au prix actuel )$1683/oz$23 . Lorsque le prix de l’or baisse selon votre prévision et atteint $1660, vous clôturez la position en rachetant, réalisant un profit (sur chaque once).

Impact du levier : En utilisant un levier de 1:30, vous n’avez besoin que de $56.1 de capital initial pour contrôler 1 once d’or au lieu de $1683. Si le prix baisse de $23, votre profit sera de 41% par rapport au capital initial. Inversement, si le prix monte à $1700, vous perdrez $17, soit 30% du capital. C’est la puissance et aussi le danger du levier.

Avantages des instruments dérivés

Les dérivés apportent de nombreuses valeurs au marché financier moderne :

Couverture contre les risques : À l’origine, les dérivés ont été créés pour protéger les traders contre la volatilité des prix. Un investisseur peut posséder un actif dont la valeur évolue en sens inverse de l’actif principal, permettant ainsi que les profits issus des dérivés compensent les pertes du actif sous-jacent.

Outil d’évaluation : Le prix au comptant des contrats à terme peut jouer un rôle similaire à celui du prix réel des marchandises, apportant plus d’informations au marché.

Amélioration de l’efficacité du marché : Grâce aux dérivés, il est possible de reproduire les flux de paiement d’un actif. Cela favorise la progression des prix de l’actif sous-jacent et des dérivés liés vers un état d’équilibre, limitant les opportunités de prix déraisonnables.

Accès élargi aux actifs : Par le biais d’échanges de taux d’intérêt, les entreprises peuvent obtenir des taux plus avantageux que par un emprunt direct.

Risques potentiels

Comme tout produit financier, le trading de dérivés comporte des risques importants :

Haute volatilité et pertes importantes : Les dérivés sont extrêmement instables. Leur conception complexe rend leur valorisation très difficile, voire impossible. Une forte volatilité peut entraîner des pertes lourdes en peu de temps.

Caractère spéculatif élevé : En raison du risque et de l’incertitude, le prix des dérivés est difficile à prévoir. Des décisions spéculatives irrationnelles peuvent entraîner des pertes importantes et une perte rapide de capital.

Risque de contrepartie avec contrat OTC : Les contrats négociés sur le marché OTC présentent un risque que la partie adverse ne respecte pas ses engagements à l’échéance.

Qui devrait trader des dérivés ?

Les dérivés conviennent à plusieurs groupes d’acteurs :

• Entreprises extractrices de matières premières : Les sociétés pétrolières, minières, Bitcoin ou agricoles peuvent utiliser des contrats à terme ou des swaps pour fixer les prix, se prémunir contre la volatilité inattendue.

• Fonds d’investissement et sociétés commerciales : Ces organisations utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier, protéger leur portefeuille ou améliorer la gestion d’actifs.

• Trader et investisseurs particuliers : Ils utilisent les dérivés pour spéculer sur différents actifs, avec la possibilité d’utiliser le levier pour augmenter le rendement potentiel.

Quel que soit votre groupe, comprendre la nature des dérivés, leur fonctionnement, leurs avantages et risques vous aidera à prendre de meilleures décisions de trading sur ce marché.